Динамика инвестиционной активности в России: состояние и перспективы

newsletter 09/02/2015

В 2014 году произошло резкое сокращение иностранных инвестиций в Российскую экономику. По данным Банка России, прямые иностранные инвестиции в небанковский сектор РФ по итогам первого полугодия 2014 года составили 20,2 млрд долларов, что на 52% меньше, чем за аналогичный период 2013 года.

На сокращение притока иностранного капитала повлияли санкции со стороны стран Запада, а также замедление экономики и девальвация рубля. На сегодняшний день сохраняется высокая степень неопределенности относительно развития экономики страны, что заставляет инвесторов выжидать наступления более благоприятного периода. При этом прогнозируется активный приток инвестиций в 2018 году, в связи с началом подачи газа по газопроводу «Сила Сибири» и проведением Чемпионата мира по футболу в России.

Одним из источников инвестиций в экономику РФ могут служить иностранные юридические лица, выступающие в качестве учредителей российских компаний. По данным Информационно-аналитической системы ГЛОБАС-i агентства Credinform, в РФ зарегистрировано 47 954 компании, в состав учредителей которых входят иностранные юридические лица. Из них 53% приходится на фирмы со 100%-ной долей участия в уставном капитале (т.е. среди участников/учредителей юридического лица нет резидентов России). Напомним, что в 2013 году данный показатель составлял 52%. 

Больше всего компаний с иностранным капиталом из 47 954 организаций сосредоточено в Москве и Московской области (62,3%), Санкт-Петербурге и Ленинградской области (10,8%) и Краснодарском крае (2%). А по видам деятельности лидируют оптовая торговля, сдача внаем собственного недвижимого имущества и консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления.

иностранный капитал по субъектам россии

Рисунок. Распределение компаний с участием иностранного капитала по субъектам России

Сокращение потока иностранных инвестиций в российскую экономику наблюдается на фоне оттока капитала из страны. По данным Высшей школы экономики, чистый отток капитала из России с января 2014 года составил  110 млрд долларов, что превысило официальные прогнозы. Напомним, что по оценкам Минэкономразвития чистый отток капитала должен был составить 100 млрд долларов в 2014 году, при этом Банк России озвучивал сумму в 90 млрд. 

Однако девальвация рубля в совокупности с продовольственным эмбарго привели к сокращению объема импорта, что позволило укрепить торговый баланс в условиях стагнации доходов от экспорта. Таким образом денежные суммы, поступившие в Россию, не только превысили выплаты другим странам и международным организациям, но и удвоились за три квартала 2014 года в сравнении с тем же периодом прошлого года и составили 52,3 млрд долларов. Почти две трети этого прироста приходится на сокращение товарного импорта на 6,4%, до 232,7 млрд долларов. При этом экспорт остался на уровне прошлого года и составил 383,8 млрд долларов. 

Иностранные инвестиции играют огромную роль в развитии экономики страны, ведь вместе с инвестициями привлекаются также современные технологии, новые методы управления компаниями, высококвалифицированные менеджеры, растет квалификация рабочей силы. 

Вместе с тем следует отметить общую тенденцию оттока капитала из развивающихся рынков. Сейчас инвесторы выжидают стабилизации ситуации, чтобы в дальнейшем получить более высокую доходность от вложений. При этом даже при самых благоприятных прогнозах ситуация может стабилизироваться не ранее второго полугодия 2015 года.