Тенденции деятельности крупнейших угледобывающих компаний

обзор 22.12.2021

Прошедшая Конференция ООН по изменению климата (COP26) закончилась принятием компромиссных документов. Ранее планировалось зафиксировать формулировку о поэтапном отказе от энергии, получаемой за счет угля. Однако, в итоговом тексте зафиксировано лишь «поэтапное сокращение». Это говорит о невозможности отказа от использования угля в качестве одного из основных видов топлива и сохранении перспективы России, как мирового поставщика угля.

Угледобывающая промышленность страны, испытывая сложности, связанные с обеспечением безопасности проводимых работ, продолжает развиваться.
Среди положительных тенденций крупнейших предприятий отрасли за последние 10 лет отмечается наращивание размеров чистых активов и выручки, рост рентабельности инвестиций, сохраняющийся положительный индекс промышленного производства за последние 12 месяцев.
В числе наиболее значимых негативных тенденций отмечаются: высокий уровень монополизации, нестабильность показателей прибыли и увеличение убыточности, что приводит к снижению финансовой устойчивости предприятий.

Для анализа тенденций деятельности в данной сфере Информационным агентством Credinform в Системе Глобас были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики и Федеральной налоговой службы отчетные периоды (2015 – 2020 гг.) компании, занимающиеся добычей и обогащением угля и антрацита (ТОП-100).

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов является отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистых активов является НАО МЕЖДУРЕЧЬЕ, ИНН 4214000252, Кемеровская область - Кузбасс. В 2020 г. чистые активы составляли более 65 млрд руб.

Наименьшим размером чистых активов в ТОП-100 обладало НАО УГОЛЬНАЯ КОМПАНИЯ ЮЖНАЯ, ИНН 4214021365, Кемеровская область - Кузбасс. Недостаточность имущества в 2020 г. выражалась отрицательной величиной -69 млрд руб.

За десятилетний период средние отраслевые показатели размеров чистых активов и темпов их прироста имеют тенденции к увеличению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов в 2011 - 2020 гг. Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов в 2011 - 2020 гг.

Доли компаний с недостаточностью имущества в ТОП-100 в течение пяти лет имели позитивную тенденцию к снижению. (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-100 в 2016 - 2020 гг. Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-100 в 2016 - 2020 гг.

Выручка от реализации
Объем выручки десяти ведущих компаний в 2020 г. составил 46% от суммарной выручки компаний ТОП-100. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне монополизации в отрасли.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2020 г. ТОП-100 Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2020 г. ТОП-100

В течение десяти лет средние отраслевые показатели объемов выручки увеличиваются, а темпы их прироста год к году снижаются. (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних отраслевых показателей объемов выручки в 2011 – 2020 гг. Рисунок 4. Изменение средних отраслевых показателей объемов выручки в 2011 – 2020 гг.

Прибыль и убытки
Крупнейшей компанией ТОП-100 по размеру чистой прибыли в 2020 г. является АО ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ ЯКУТУГОЛЬ, ИНН 1434026980, Республика Саха (Якутия). Прибыль составила почти 38 млрд руб.

За десятилетний период показатели средних отраслевых размеров прибыли имеют тенденцию к росту, несмотря на убытки в течение четырех периодов. (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних отраслевых показателей прибыли (убытка) в 2012 - 2020 гг. Рисунок 5. Изменение средних отраслевых показателей прибыли (убытка) в 2012 - 2020 гг.

За пятилетний период средние отраслевые значения показателей чистой прибыли снижаются, а чистого убытка - увеличиваются (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-100 в 2016 – 2020 гг. Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-100 в 2016 – 2020 гг.

Основные финансовые коэффициенты
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности находились в основном ниже интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденцией к снижению. (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности в 2011 - 2020 гг. Рисунок 7. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности в 2011 - 2020 гг.

В течение десяти лет, средние отраслевые показатели коэффициента рентабельности инвестиций находились на относительно высоком уровне и демонстрировали тенденцию к росту. (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций в 2011 - 2020 гг. Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций в 2011 - 2020 гг.

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За десятилетний период средние отраслевые показатели данного коэффициента деловой активности имели тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов в 2011 - 2020 гг. Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов в 2011 - 2020 гг.

Малый бизнес
Только 2% компаний ТОП-100 зарегистрированы в Едином реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом доля их выручки в общем объеме ТОП-100 в 2020 г. составляет всего 0,32%, что значительно ниже средних показателей по стране в 2018 - 2019 гг. (Рисунок 10).

Рисунок 10. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-100 Рисунок 10. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-100

Основные регионы деятельности
Компании ТОП-100 зарегистрированы в 17 регионах (20% субъектов РФ) и распределены по территории страны неравномерно в силу географического расположения месторождений угля. Почти 64% от общего объема выручки 2020 г. компаний ТОП-100 сосредоточены в Кемеровской области – Кузбассе (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение выручки компаний ТОП-100 по регионам России Рисунок 11. Распределение выручки компаний ТОП-100 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-100 показывает, что наибольшая часть из них находится в среднем финансовом положении. (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-100 по скорингу бухгалтерской отчетности Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-100 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Наибольшей части компаний ТОП-100 присвоен высокий Индекс платежеспособности Глобас. Это свидетельствует об их способности в полной мере отвечать по своим долговым обязательствам (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-100 по Индексу платежеспособности Глобас Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-100 по Индексу платежеспособности Глобас

Индекс промышленного производства
По сведениям Федеральной службы государственной статистики, в течение 12 месяцев 2020 - 2021 гг. наблюдается рост показателей индекса промышленного производства в добыче угля (Рисунок 14). При этом расчетный средний показатель индекса от месяца к месяцу составил 100,9%.

Рисунок 14. Индекс промышленного производства добычи угля в 2020 - 2021 гг., месяц к месяцу (%) Рисунок 14. Индекс промышленного производства добычи угля в 2020 - 2021 гг., месяц к месяцу (%)

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших угледобывающих компаний свидетельствует о преобладании положительных тенденций в их деятельности в период с 2011 по 2020 гг. (Таблица 1).

Таблица 1. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки
Тенденции и факторы оценки Удельный вес фактора, %
Динамика среднего размера чистых активов up10
Темп прироста (снижения) среднего размера чистых активов up10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов up10
Уровень монополизации / конкуренции down-10
Динамика среднего размера выручки up10
Темп прироста (снижения) среднего размера выручки down-10
Динамика среднего размера прибыли (убытка) up10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли down-10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка down-10
Рост / снижение средних значений коэффициента общей ликвидности down-10
Рост / снижение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций up10
Рост / снижение средних значений коэффициента оборачиваемости активов, раз down-10
Доля малого и среднего бизнеса в объеме выручки более 20% down-10
Региональная концентрация down-5
Финансовое положение (наибольшая доля) up5
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля) up10
Средний индекс промышленного производства за 12 мес. более 100% up10
Динамика Индекса промышленного производства за 12 мес. up10
Среднее значение удельного веса факторов up1,1

вверх положительная тенденция (фактор), вниз отрицательная тенденция (фактор)