Коэффициент финансовой зависимости крупнейших российских телекоммуникационных компаний

рэнкинг 19.07.2016

Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг крупнейших российских телекоммуникационных компаний по коэффициенту финансовой зависимости.

Для рэнкинга были отобраны телекоммуникационные компании (ТОП-10), крупнейшие по размеру выручки за последний имеющийся в органах государственной статистики отчетный период - 2014 г. Далее компании были ранжированы по коэффициенту финансовой зависимости (Таблица 1).

Коэффициент финансовой зависимости входит в группу коэффициентов финансовой устойчивости. Показатели данной группы определяют возможность предоставления долгосрочных кредитов или вложения инвестиций, поскольку характеризуют способность компании погасить свои долгосрочные обязательства. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение суммы заемных средств к величине собственного капитала и демонстрирует, сколько единиц заимствованных средств привлекло предприятие на каждую единицу собственных источников финансирования.

Рекомендуемое значение для рассматриваемого показателя - менее 1. Соотношение заемных и собственных средств не должно быть отрицательным, поэтому значение коэффициента в интервале от 0 до 1 является одним из показателей высокой способности компании отвечать по своим обязательствам.

Экспертами Информационного агентства Credinform, с учетом фактического положения дел как экономики в целом, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас-i® расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для телекоммуникационных компаний практическое значение коэффициента финансовой зависимости составляет от 0 до 2,18.

Таблица 1. Чистая прибыль, выручка, коэффициент финансовой зависимости и индекс платежеспособности Глобас i телекоммуникационных компаний (ТОП-10)
НаименованиеЧистая прибыль (убыток), 2014 г., млн руб.Выручка от продаж, 2014 г., млн руб.Выручка от продаж, 2014 г. к 2013 г., %Коэффициент финансовой зависимости, (х)Индекс платёжеспособности Глобас i
ПАО МОСКОВСКАЯ ГОРОДСКАЯ ТЕЛЕФОННАЯ СЕТЬ
ИНН 7710016640
г. Москва
8 763,6 38 639,6 105 0,15 224 Высокий
ПАО МЕЖДУГОРОДНОЙ И МЕЖДУНАРОДНОЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ СВЯЗИ РОСТЕЛЕКОМ
ИНН 7707049388
Санкт-Петербург
29 484,6 290 615,9 102 1,09 240 Высокий
ПАО МЕЖРЕГИОНАЛЬНЫЙ ТРАНЗИТТЕЛЕКОМ
ИНН 7705017253
г. Москва
75,6 14 820,2 130 1,56 210 Высокий
ПАО МЕГАФОН
ИНН 7812014560
г. Москва
35 535,0 288 625,0 106 1,71 209 Высокий
НАО CВЯЗЬ ОБЪЕКТОВ ТРАНСПОРТА И ДОБЫЧИ НЕФТИ
ИНН 7723011906
г. Москва
-13 260,5 23 909,9 100 3,68 276 Высокий
НАО КОМПАНИЯ ТРАНСТЕЛЕКОМ
ИНН 7709219099
г. Москва
388,0 22 238,0 90 4,28 249 Высокий
ПАО МОБИЛЬНЫЕ ТЕЛЕСИСТЕМЫ
ИНН 7740000076
г. Москва
28 372,7 309 159,7 106 5,07 220 Высокий
НАО ЭР-ТЕЛЕКОМ ХОЛДИНГ
ИНН 5902202276
Пермский край
3 213,1 18 809,3 106 5,93 245 Высокий
ПАО ВЫМПЕЛ-КОММУНИКАЦИИ
ИНН 7713076301
г. Москва
14 776,0 284 173,9 98 6,36 255 Высокий
ПАО САНКТ-ПЕТЕРБУРГ ТЕЛЕКОМ
ИНН 7815020097
Санкт-Петербург
939,0 10 473,5 98 8,16 292 Высокий

ПАО МОСКОВСКАЯ ГОРОДСКАЯ ТЕЛЕФОННАЯ СЕТЬ по результатам 2014 г. имеет коэффициент финансовой зависимости, соответствующий рекомендуемому нормативу. Показатели следующих трех компаний ПАО МЕЖДУГОРОДНОЙ И МЕЖДУНАРОДНОЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ СВЯЗИ РОСТЕЛЕКОМ, ПАО МЕЖРЕГИОНАЛЬНЫЙ ТРАНЗИТТЕЛЕКОМ и ПАО МЕГАФОН укладываются в практический норматив. Остальные шесть компаний показывают значения коэффициента от 3,68 до 8,16.

Среднее значение показателя по отрасли в 2014 г. составило 2,02, что свидетельствует о повышенном уровне закредитованности как компаний находящихся на нижних строчках ТОП-10, так и предприятий отрасли в целом.

По совокупности финансовых и нефинансовых показателей всем компаниям из ТОП-10 присвоен высокий индекс платежеспособности Глобас-i®, что характеризует их как финансово устойчивые.

Рисунок 1. Коэффициент финансовой зависимости и выручка телекоммуникационных компаний (ТОП-10)
Коэффициент финансовой зависимости и выручка телекоммуникационных компаний (ТОП-10)

Суммарный объем выручки телекоммуникационных компаний ТОП-10 за 2014 г. составил 1301,4 млрд руб., что на 4% больше показателя за 2013 г. НАО КОМПАНИЯ ТРАНСТЕЛЕКОМ, ПАО ВЫМПЕЛ-КОММУНИКАЦИИ и ПАО САНКТ-ПЕТЕРБУРГ ТЕЛЕКОМ закончили 2014 г. со снижением выручки: на 10% и по 2% соответственно относительно 2013 г. При этом только двум компаниям: ПАО МЕЖРЕГИОНАЛЬНЫЙ ТРАНЗИТТЕЛЕКОМ и НАО ЭР-ТЕЛЕКОМ ХОЛДИНГ удалось нарастить свою чистую прибыль по итогам 2014 г. по сравнению с 2013 г. Остальные компании допустили снижение прибыли, либо закончили год с убытком. В среднем по ТОП-10 компаний чистая прибыль снизалась на 49%.

Аналогичную тенденцию снижения прибыльности при росте выручки демонстрирует и отрасль в целом. Об этом свидетельствуют данные Министерства связи и массовых коммуникаций РФ и Федеральной службы государственной статистики (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доходы от услуг междугородной, внутризоновой и международной телефонной связи и выручка (нетто) от услуг связи (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных аналогичных обязательных платежей)
Доходы от услуг междугородной, внутризоновой и международной телефонной связи и выручка (нетто) от услуг связи

Рост выручки от услуг связи в 2010 – 2015 гг. составил 29% при снижении доходов за этот же период более чем на 40%.

На рынке телекоммуникационных услуг наблюдается высокая концентрация капитала. Так, четыре крупнейших компании по выручке за 2014 г.: ПАО МОБИЛЬНЫЕ ТЕЛЕСИСТЕМЫ, ПАО МЕЖДУГОРОДНОЙ И МЕЖДУНАРОДНОЙ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ СВЯЗИ РОСТЕЛЕКОМ, ПАО МЕГАФОН и ПАО ВЫМПЕЛ-КОММУНИКАЦИИ занимают доминирующее положение. Совокупная доля их выручки в ТОП-10 составляет 90%, а в целом по отрасли – 68%.

Кроме этого, наблюдается и высокая концентрация телекоммуникационных компаний в г. Москве и Санкт-Петербурге. Это подтверждается данными Информационно-аналитической системы Глобас-i о регистрации в 24 регионах страны 100 крупнейших компаний по объему выручки за 2014 г. (ТОП-5 Регионов):

РегионКоличество зарегистрированных организаций
г. Москва 51
Санкт-Петербург 14
Московская область 4
Республика Татарстан 3
Свердловская область 3