Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших компаний сферы вспомогательных финансовых услуг.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики и Федеральной налоговой службы отчетные периоды (2011 – 2020 гг.) компании, оказывающие услуги, связанные с финансовым посредничеством: торговля на фондовых, товарных, валютных и валютно-фондовых биржах, брокерская деятельность, управление фондами и т.п. (ТОП-1000). Отбор компаний и анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов является отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистых активов является АССОЦИАЦИЯ УЧАСТНИКОВ ФИНАНСОВОГО РЫНКА НЕКОММЕРЧЕСКОЕ ПАРТНЕРСТВО РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА РТС, ИНН 7712095220, г. Москва, деятельность по обеспечению эффективности функционирования финансовых рынков. В 2020 г. чистые активы составляли более 16 млрд руб.

Наименьшим размером чистых активов в ТОП-1000 обладало ООО РВВТ-ФИНАНС, ИНН 7703662787, г. Москва, деятельность вспомогательная в сфере финансовых услуг, кроме страхования и пенсионного обеспечения, находится в стадии ликвидации с 25.08.2016. Недостаточность имущества в 2020 г. выражалась отрицательной величиной -7 млрд руб.

За десятилетний период средние отраслевые размеры чистых активов имеют тенденцию к росту (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов в 2011 - 2020 гг.

Доли компаний с недостаточностью имущества в ТОП-1000 за пять лет не имеют тенденции к снижению (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-1000 в 2016 - 2020 гг.

Выручка от реализации
Объем выручки десяти ведущих компаний в 2020 г. составил более 53% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне монополизации в отрасли.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2020 г. ТОП-1000

В целом, наблюдаются тенденции к снижению объемов выручки и темпов их прироста. (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних отраслевых показателей выручки в 2011 – 2020 гг.

Прибыль и убытки
Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистой прибыли в 2020 г. является ПАО ГРУППА РУСАГРО, ИНН 5003077160, Тамбовская область, деятельность по управлению ценными бумагами. Прибыль составила почти 12 млрд руб.

За десятилетний период показатели средних отраслевых размеров прибыли снижаются. (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних отраслевых показателей прибыли (убытка) в 2011 - 2020 гг.

За пятилетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 увеличиваются, при этом растет и средний размер чистого убытка (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-1000 в 2016 – 2020 гг.

Основные финансовые коэффициенты
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности в основном находились в интервале рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденцией к снижению. (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности в 2011 - 2020 гг.

В течение десяти лет, средние отраслевые показатели коэффициента рентабельности инвестиций демонстрировали тенденцию к увеличению, в основном за счет результатов в 2017-2018 гг. (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций в 2011 - 2020 гг.

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За десятилетний период показатели данного коэффициента деловой активности демонстрировали тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов в 2011 - 2020 гг.

Малый бизнес
88% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в Едином реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом доля их выручки в общем объеме ТОП-1000 в 2020 г. составляет более 35%, что значительно выше средних показателей по стране в 2018 - 2019 гг. (Рисунок 10).

Рисунок 10. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000

Основные регионы деятельности
Компании ТОП-1000 зарегистрированы в 77 регионах и распределены по территории страны неравномерно. Более 65% от общего объема выручки 2020 г. компаний ТОП-1000 сосредоточены в г. Москве, и Московской области (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение выручки компаний ТОП-1000 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что наибольшая часть из них находится в среднем финансовом положении. (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Наибольшей части компаний ТОП-1000 присвоен удовлетворительный Индекс платежеспособности Глобас. Это свидетельствует о том, что они не могут полной мере отвечать по своим долговым обязательствам (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших компаний сферы вспомогательных финансовых услуг, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании отрицательных тенденций в их деятельности в период с 2011 по 2020 гг. (Таблица 1).

Таблица 1. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки

Тенденции и факторы оценки	Удельный вес фактора, %
Динамика среднего размера чистых активов	5
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов	5
Уровень монополизации / конкуренции	-10
Динамика среднего размера выручки	-10
Темп прироста (снижения) среднего размера выручки	-10
Динамика среднего размера прибыли (убытка)	-10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли	10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка	-10
Рост / снижение средних значений коэффициента общей ликвидности	-5
Рост / снижение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций	5
Рост / снижение средних значений коэффициента оборачиваемости активов, раз	-10
Доля малого и среднего бизнеса в объеме выручки более 20%	10
Региональная концентрация	-10
Финансовое положение (наибольшая доля)	5
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля)	5
Среднее значение удельного веса факторов	-2,0

положительная тенденция (фактор), отрицательная тенденция (фактор)

Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг российских брокерских компаний по сделкам с ценными бумагами. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики и Федеральной налоговой службы отчетные периоды (2018 - 2020 гг.) компании, работающие на финансовых рынках с фондовыми ценностями и товарными контрактами по поручению других лиц (ТОП-10 и ТОП-100). Далее они были ранжированы по коэффициенту платежеспособности (Таблица 1). Отбор компаний и анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Коэффициент платежеспособности (х) - отношение собственного капитала к сумме баланса. Показывает зависимость предприятия от внешних займов. Рекомендуемое значение: >0,5.

Значение коэффициента ниже минимального значения свидетельствует о сильной зависимости от внешних источников получения средств, что при ухудшении конъюнктуры на рынке может привести к кризису ликвидности и неустойчивому финансовому положению компании.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание на всю совокупность показателей и финансовых коэффициентов.

Таблица 1. Чистая прибыль, выручка, коэффициент платежеспособности, индекс платежеспособности Глобас брокерских компаний по сделкам с ценными бумагами (ТОП-10)

Наименование, ИНН, регион, вид деятельности	Выручка, млн руб.		Чистая прибыль (убыток), млн руб.		Коэффициент платежеспособности (x), >0,5		Индекс платёжеспособности Глобас
	2019	2020	2019	2020	2019	2020
1	2	3	4	5	6	7	8
НАО РОСТ.С ИНН 0814089015 г. Москва деятельность эмиссионная	465	852	2 140	-1 634	1,00	0,80	293 Высокий
ООО ТОРГОВАЯ КОМПАНИЯ ИНН 7715655456 г. Москва деятельность по управлению ценными бумагами	566	625	13	19	0,53	0,62	214 Высокий
НАО АБР МЕНЕДЖМЕНТ ИНН 7842467053 Санкт-Петербург деятельность по управлению ценными бумагами	879	886	-39	6	0,57	0,53	248 Высокий
Филиал КОМПАНИИ ДЕГА РИТЕЙЛ ХОЛДИНГ ЛИМИТЕД ИНН 9909460763 г. Москва деятельность по управлению ценными бумагами	1 874	1 009	-718	978	0,13	0,50	306 Удовлетворительный
ООО БН-БРОКЕР ИНН 7733862470 г. Москва деятельность биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле	848	2 314	-13	47	0,88	0,48	323 Удовлетворительный
ООО СИТИ БРОКЕР ИНН 7736524278 г. Москва деятельность биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле	73	770	5	7	0,50	0,46	258 Высокий
ООО АЙТИАЙ КОММОДИТИЗ ИНН 7703434420 г. Москва деятельность биржевых посредников и биржевых брокеров, совершающих товарные фьючерсные и опционные сделки в биржевой торговле	1 032	1 445	12	2	0,01	0,01	312 Удовлетворительный
ООО КТЖ ФИНАНС ИНН 7704391000 г. Москва деятельность эмиссионная	1 525	1 482	43	-6	0,01	0,01	333 Удовлетворительный
НАО АВТОБАН-ФИНАНС ИНН 7708813750 г. Москва деятельность по управлению ценными бумагами	1 075	1 261	15	46	0,00	0,01	264 Высокий
ООО СВЯЗЬИНВЕСТНЕФТЕХИМ-ФИНАНС ИНН 1655380771 Республика Татарстан деятельность эмиссионная	1 798	1 803	2	2	0,00	0,00	317 Удовлетворительный
Среднее значение ТОП-10	1 013	1 244	146	-53	0,36	0,34
Среднее значение ТОП-100	208	169	36	1	0,29	0,46
Среднее отраслевое значение	55	29	-11	-14	0,49	0,17

улучшение показателя к предыдущему периоду, ухудшение показателя к предыдущему периоду

Средние показатели коэффициента платежеспособности ТОП-10 и ТОП-100 в 2020 г. ниже минимального рекомендуемого значения. Четыре компании из ТОП-10 снизили показатели в 2020 г., в то время как в 2019 г. снижение наблюдалось только у двух компаний.

При этом, в 2020 г. девять компаний увеличили выручку и шесть компаний - чистую прибыль.

Увеличение средней выручки в ТОП-10 составило 22%, в ТОП-100 выручка снизилась на 19%, а средний отраслевой показатель упал на 47%.

Средняя прибыль в ТОП-10 снизилась почти в 4 раза, в ТОП-100 – в 36 раз, а в среднем по отрасли снижение составило 27%.

В целом, в течение последних 5 лет средние отраслевые показатели коэффициента платежеспособности в течение двух периодов находились в зоне отрицательных значений. Рост наблюдался также в течение двух периодов. Наилучших значений показатель достигал в 2016 г., а наихудший результат показан в 2017 г. (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых значений коэффициента платежеспособности брокерских компаний по сделкам с ценными бумагами в 2016 – 2020 гг.