Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг крупнейших российских инвестиционных компаний. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 г. и 2014 г.) компании отрасли (ТОП-10). Далее они были ранжированы по коэффициенту финансовой зависимости (Таблица 1).

Коэффициент финансовой зависимости (или соотношение заемных и собственных средств) входит в группу коэффициентов финансовой устойчивости. Показатели данной группы определяют возможность предоставления долгосрочных кредитов или инвестирования, поскольку характеризуют способность компании погасить свои долгосрочные обязательства. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается как отношение суммы заемных средств к величине собственного капитала и демонстрирует, сколько единиц заимствованных средств привлекло предприятие на каждую единицу собственных источников финансирования.

Рекомендуемое значение для рассматриваемого показателя - менее 1. Соотношение заемных и собственных средств не должно быть отрицательным, поэтому значение коэффициента в интервале от 0 до 1 является одним из показателей высокой способности компании отвечать по своим обязательствам.

Экспертами Информационного агентства Credinform, с учетом фактического положения дел как экономики в целом, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас-i^® расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для инвестиционных компаний практическое значение коэффициента финансовой зависимости составляет от от 0 до 0,77.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание не только на соответствие нормативным значениям, но и на всю совокупность финансовых показателей и коэффициентов компании.

*) - среднее значение по группе компаний

Среднее значение коэффициента финансовой зависимости в группе компаний ТОП-10 в 2015 г. значительно выше, чем в среднем по группе компаний ТОП-100, где его значение имеет отрицательную величину. При этом только две компании, занимающие верхние строчки рэнкинга, имеют показатель в интервалах рекомендуемого и практического значений. Среднеотраслевое значение показателя в 2015 г. составило 0,09.

Объем выручки 10 крупнейших компаний составляет 79% от суммарной выручки 100 крупнейших компаний. Это свидетельствует о высоком уровне монополизации в данной отрасли. Так, доля крупнейшей компании по объему выручки в 2015 г. - ООО КРЕДИТ СВИСС СЕКЬЮРИТИЗ (МОСКВА) в суммарной выручке группы компаний ТОП-10 составила более 31% (Рисунок 2).

Всем компаниям из ТОП-10 присвоен высокий индекс платежеспособности Глобас-i^®, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства.

Пять компаний из ТОП-10 (выделены красным цветом в Талице 1) допустили убыток или снижение величины чистой прибыли, либо снижение выручки в 2015 г. по сравнению с предыдущим периодом.

В целом показатели инвестиционной деятельности в последние годы не отличаются стабильностью, о чем говорят данные рассчитанные на основе сведений Федеральной службы государственной статистики (Рисунок 3, Таблица 2).

(Индекс физического объема определяется как отношение объема инвестиций в основной капитал в текущем периоде к базовому периоду. Рассчитывается в сопоставимых ценах.)

Привлеченные средства как источник финансирования инвестиций в основной капитал составляют примерно 50% (Таблица 2).

*) В Таблице 2 красной заливкой отмечено падение доли к предыдущему периоду, зеленой заливкой – рост.

Инвестиционные компании распределены по территории страны крайне неравномерно и концентрируются в г. Москве как крупнейшем финансовом центре страны. Это подтверждается сведениями Информационно-аналитической системы Глобас-i^®, согласно которым 100 крупнейших компаний отрасли по объему выручки за 2015 год зарегистрированы всего в 14 регионах России (Рисунок 4).

Согласно Федеральному закону от 15.02.2016 №23-ФЗ «О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации» не допускается предоставление субсидий и бюджетных инвестиций иностранным юридическим лицам с местом регистрации в офшорных зонах. Законодательно установлено, что офшорной зоной считается государство или территория, предоставляющие льготные налоговые режимы и не предусматривающие раскрытие и предоставление информации при осуществлении финансовых операций. Перечень таких государств и территорий утвержден Приказом Министерства финансов РФ от 13.11.2007 №108н.

Запрет на предоставление субсидий и бюджетных инвестиций в частности касается субсидий производителям товаров, работ и услуг по возмещению недополученных доходов, а так же затрат, связанных с производством. Эти ограничения касаются и российских юридических лиц, доля участия офшорных компаний в уставном капитале которых превышает 50%.

Кроме этого, с 2017 года офшорные компании не смогут более получать государственные и муниципальные гарантии или выступать принципалом или бенефициаром по гарантиям. В случае нарушения этого правила, финансовые средства, выплаченные под гарантии, должны быть возвращены их получателем в бюджет. Исключением являются только государственные гарантии РФ, связанные с оказанием поддержки экспорта промышленной продукции.

Указанные выше положения применимы к правоотношениям, возникшим при составлении и исполнении бюджетов РФ, начиная с 2017 года, т.е. на 2017 год и на плановые периоды 2018 и 2019 годов.

В настоящее время в упомянутом выше Перечне государств и территорий, являющихся офшорными зонами, значится 40 позиций. К дивидендам компаний, зарегистрированных в государствах, входящих в этот перечень, применяется налоговая ставка в размере 9%. В ближайшее время специальный административный район Гонконг Китая будет исключен из перечня офшорных зон в связи с ратификацией межправительственного соглашения между Россией и Гонконгом.

Узнать о конечных бенефициарах и собственниках компаний можно воспользовавшись подпиской на Информационно-аналитическую систему Глобас-i^®.