Долговая нагрузка предприятий газовой отрасли
Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг «Долговая нагрузка предприятий газовой отрасли». Для данного рэнкинга крупнейшие по объему выручки по итогам 2011 г. предприятия, специализирующиеся на добыче природного газа и газового конденсата, были отранжированы по показателю размера чистого долга. Также рэнкинг содержит информацию о величине коэффициента долговой нагрузки указанных предприятий. Показатель чистого долга, рассчитываемый как разница между суммой долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и размером денежных средств, демонстрирует объем долговых обязательств компании. Коэффициент долговой нагрузки (отношение чистого долга к размеру прибыли от продаж) показывает степень долговой нагрузки компании: чем он выше, тем больше долговая нагрузка предприятия и, соответственно, тем выше риск возникновения затруднений при погашении кредитов и займов.
№ | Наименование | ИНН | Оборот 2011, млн. руб. | Чистый долг, млн. руб. | Коэффициент долговой нагрузки, x | Индекс платёжеспособности |
1 | ОАО Сибирская нефтегазовая компания | 8904005920 | 7 178,26 | 20 613,64 | 9,34 | 295 (высокий) |
2 | ООО НОВАТЭК-ТАРКОСАЛЕНЕФТЕГАЗ | 8911020768 | 16 920,35 | 3 450,70 | 0,66 | 274 (высокий) |
3 | ЗАО Пургаз | 8913000816 | 9 375,30 | 692,46 | 0,53 | 253 (высокий) |
4 | ОАО Норильскгазпром | 2457002628 | 4 140,25 | -70,43 | -0,47 | 313 (удовлетворительный) |
5 | ОО Газпром добыча Ноябрьск | 8905026850 | 33 787,63 | -121,11 | -0,03 | 244 (высокий) |
6 | ООО Газпром добыча Уренгой | 8904034784 | 104 294,07 | -189,55 | -0,02 | 272 (высокий) |
7 | ООО Газпром добыча Оренбург | 5610058025 | 46 154,93 | -595,82 | -0,14 | 237 (высокий) |
8 | ООО Газпром добыча Надым | 8903019871 | 53 037,84 | -764,72 | -0,10 | 297 (высокий) |
9 | ООО Газпром добыча Ямбург | 8904034777 | 136 833,88 | -1 021,93 | -0,12 | 249 (высокий) |
10 | ООО Газпром добыча Астрахань | 3006006420 | 41 455,52 | -1 433,51 | -0,51 | 255 (высокий) |
Стоит отметить, что Российский газовый рынок по своему типу является олигопольным. В числе крупнейших по обороту предприятий газовой промышленности преобладают дочерние структуры ОАО Газпром.
Наивысший коэффициент долговой нагрузки по итогам 2011 года у ОАО Сибирская нефтегазовая компания. Чистый долг компании составил 20,61 млрд. руб., при обороте в 7,18 млрд. руб.
Несмотря на самый большой размер чистого долга среди рассматриваемых компаний, в настоящее время финансовое состояние ОАО Сибирская нефтегазовая компания можно оценить, как достаточно стабильное, о чем свидетельствует присвоенный компании высокий Индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®. Также высокий индекс платёжеспособности был присвоен ООО НОВАТЭК-ТАРКОСАЛЕНЕФТЕГАЗ и ЗАО Пургаз. У данных компаний умеренный размер чистого долга и не вызывающий опасений коэффициент долговой нагрузки.
Противоположная ситуация у ОАО Норильскгазпром. Размер чистого долга компании в 2011 году составил -70,43 млн. руб. Отрицательные значения этого показателя и коэффициента долговой нагрузки объясняется отсутствием у компании краткосрочных и долгосрочных заёмных средств. Однако наличие убытка по результатам деятельности в 2011 году снизило индекс платёжеспособности до удовлетворительного.
Следующие пять компаний рэнкинга принадлежат структуре ОАО Газпром. Всем предприятиям агентством Credinform был присвоен высокий индекс платёжеспособности, характеризующийся способностью своевременно и в полном объеме погашать долговые обязательства. Отрицательные значения чистого долга и коэффициента долговой нагрузки у данных компаний обусловлено отсутствием в структуре балансовых показателей заёмных средств, как краткосрочных, так и долгосрочных.
Несмотря на наличие у некоторых компаний рэнкинга достаточно высокого значения чистого долга, а также коэффициента долговой нагрузки, всем десяти предприятиям был присвоен высокий или удовлетворительный Индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®. Вероятность наступления их финансовой несостоятельности незначительна. Стоит отметить, что активное привлечение заемного капитала является необходимым условием эффективного функционирования крупных предприятий. При этом значительные объемы выручки, устойчивое рыночное положение, а также наличие налаженных связей с поставщиками и подрядчиками позволяют говорить о рассматриваемых компаниях, как о надежных контрагентах. Однако практика показывает, что неэффективное финансовое управление может привести к банкротству даже достаточно крупное и стабильное предприятие.
Рентабельность активов производителей автомобилей в РФ
Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг «Рентабельность активов производителей автомобилей в РФ». Для данного рэнкинга из системы ГЛОБАС-i были отобраны крупнейшие по объему выручки производители легковых, коммерческих и спец автомобилей, затем данные компании ранжировали по показателю «Рентабельность активов».
Рентабельность активов представляет собой отношение чистой прибыли предприятия к совокупной величине активов и выражается в процентах. Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли привлекла каждая единица активов.
№ | Наименование | ИНН | Оборот за 2011, млн. руб. | Рентабельность активов, % | Индекс платежеспособности ГЛОБАС-i |
1 | Форд Мотор Компани | 4703038767 | 74 779,0 | 21,48 | 242(высокий) |
2 | Автофрамос | 7709259743 | 62 862,3 | 13,51 | 180 (наивысший) |
3 | Ниссан Мэнуфэкчуринг РУС | 7842337791 | 97 821,3 | 5,26 | 258 (высокий) |
4 | Хендэ Мотор Мануфактуринг Рус | 7801463902 | 47 698,0 | 3,95 | 261 (высокий) |
5 | АВТОВАЗ | 6320002223 | 17 4846,0 | 2,34 | 207 (высокий) |
6 | ФОЛЬКСВАГЕН Груп Рус | 5042059767 | 192 164,0 | 2,22 | 221 (высокий) |
7 | Ульяновский автомобильный завод | 7300000029 | 26 400,5 | 1,94 | 250 (высокий) |
8 | ЭЛЛАДА ИНТЕРТРЕЙД | 3906072056 | 52 398,1 | 0,88 | 224 (высокий) |
9 | ПСМА Рус | 4027091179 | 25 930,8 | -8,27 | 332 (удовлетворительный) |
10 | Дженерал Моторз Авто | 7840336464 | 30 021,7 | -9,98 | 316 (удовлетворительный) |
Наиболее высокую рентабельность активов по итогам 2011 года показали компании Форд Мотор Компани (производство и реализация автомобилей под брендом компании) и Автофрамос (сборка и продажа автомобилей марки Renault), что свидетельствует о высокой отдаче от использования всех активов организаций.
Также положительное значение рентабельности активов имели следующие компании: Ниссан Мэнуфэкчуринг РУС, Хендэ Мотор Мануфактуринг Рус, АВТОВАЗ, Фольксваген Груп Рус, Ульяновский автомобильный завод и Эллада Интертрейд. Данные компании таким результатом подтвердили способность организации качественно управлять своими активами, что наряду с другими факторами повлияло на показатели индекса платежеспособности. Все вышеперечисленные компании имеют высокий индекс платежеспособности, а компания Автофрамос – наивысший.
Определенные проблемы с качеством управления активами имеют компании ПСМА Рус и Дженерал Моторз Авто, так как рентабельность активов у них отрицательная: -8,27 и -9,98, соответственно. В частности, у компании ПСМА Рус по результатам отчета о прибылях и убытках за 2011 год отмечены высокие управленческие расходы, проценты к уплате и прочие расходы.
У компании Дженерал Моторз Авто высокая себестоимость продаж уже привела к отрицательной валовой прибыли. К этому также добавились высокие управленческие расходы, проценты к уплате и прочие расходы, что в конечном итоге привело к отрицательной рентабельности активов и повлияло на результат показателя индекса платежеспособности, который снизился до значения «удовлетворительный».
Таким образом, аналитики считают рентабельность активов своеобразным индикатором эффективности и доходности работы фирмы, на который не оказывает влияния объем заимствований. В целом причинами ухудшения анализируемого показателя могут быть как снижение рентабельности продаж, так и замедление оборачиваемости активов.
Если на ухудшение показателя в большей степени влияет падение объема продаж, необходимо сосредоточить свои усилия на маркетинге, ассортиментной политике и системе ценообразования.
Ускорение оборачиваемости можно добиться путем уменьшения оборотных средств, либо постоянных активов.