Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг коэффициента финансовой зависимости производителей табачной продукции. Для исследования были выбраны крупнейшие по обороту за последний имеющийся в Статистическом реестре период (2012 год) компании данной отрасли. Затем компании, попавшие в первую десятку по обороту, были ранжированы по возрастанию значения коэффициента финансовой зависимости.

Коэффициент финансовой зависимости находится как отношение заемных и собственных источников финансирования предприятия. Данный коэффициент относится к группе показателей, характеризующих структуру капитала компании, т.е. с его помощью можно оценить степень независимости организации от займов. Рекомендуемое значение показателя не должно превышать единицы, т.е. заемные средства не должны превышать собственные. Многие экономисты считают, что оптимальное значение коэффициента - 0,5, т.е. собственные и привлеченные средства равны. При этом слишком низкое значение показателя рассматривается как упущенная возможность повышения рентабельности собственного капитала за счет привлечения средств сторонних источников финансирования.
 

По оценкам экспертов, около 86% российского табачного рынка контролируют транснациональные корпорации, доля местных производителей мала и они специализируются в основном на производстве недорогих марок.

Первая строчка рэнкинга по итогам 2012 года досталась ЗАО Лиггетт-Дукат со значением коэффициента финансовой зависимости 0,27. Менеджменту компании при достаточно низкой доле заемных средств удалось стать третьей в отрасли Возможно увеличение доли внешних источников финансирования поспособствует улучшению финансовых результатов. Компании был присвоен высокий индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®, что характеризует ее как финансово устойчивую.

На второй строчке рэнкинга расположилась ООО Крес Нева со значение показателя 0,34. Несмотря на то, что компания попала в десятку крупнейших по обороту и ей был присвоен высокий индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®, менеджменту предприятия не лишним было бы задуматься об увеличении доли заемных средств, с целью повышения рентабельности.

Пожалуй интереснее всего дела обстоят с лидерами отрасли ЗАО Филип Моррис Ижора и ЗАО Бритиш Американ Тобакко-СПб, имея самые высокие показатели выручки за 2012 год, 59 299 и 31 932 млн рублей соответственно, компании демонстрируют принципиально разное отношение к формированию источников финансирования бизнеса. Так лидер отрасли по обороту - ЗАО Филип Моррис Ижора имеет коэффициент финансовый зависимости 0,75, что соответствует общепринятым рекомендациям. Вторая по обороту компания отрасли - ЗАО Бритиш Американ Тобакко-СПб имеет коэффициент финансовый зависимости 13,3, что существенно больше 1 и говорит об избытке в структуре источников финансирования организации заемных средств и зависимости такого бизнеса от внешних источников займов. Однако обеим компаниям был присвоен наивысший индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®, что свидетельствует о минимальном риске невыполнения предприятиями своих финансовых обязательств. Таким образом, для всесторонней и полной оценки финансового положения компании необходимо учитывать совокупность различных финансовых и нефинансовых факторов, а оценка, сделанная на основе одного показателя, будет неполной и необъективной.

В свете целого ряда недавних нашумевших случаев отзыва лицензий в российской банковской системе, законодатель предлагает ограничить выплаты по вкладам в проблемных банках. Суть вопроса сводится к тому, что некоторые недобросовестные вкладчики, зная о неблагополучном положении того или иного кредитного учреждения, открывают там депозитные счета, попадающие под сумму выплаты по страхованию вкладов – до 700 тысяч рублей. Как правило, с целью привлечения клиентов, подобные банки устанавливают повышенные проценты по вкладам и в момент наступления страхового случая, вкладчик получает как всю сумму депозита, так и набежавшие проценты по нему. С целью предотвращения подобной схемы, была выдвинута идея выплачивать в страховых случаях только те средства, что были изначально внесены на депозит, не затрагивая проценты по нему, сообщила глава комитета по финансовому рынку Государственной думы Наталья Бурыкина.

Однако подобная инициатива выглядит весьма спорной, ведь она затронет и добросовестных вкладчиков, которые не ставят перед собой цель заработать на сомнительных банках. Ведь у большей части вкладчиков, особенно пожилых граждан, депозиты «лежат» в банке годами, тем самым теряется смысл накоплений, никто не застрахован от наступления страхового случая, и соответственно, от невыплаты процентов по вкладу.

Кроме того, ЦБ совсем недавно был законодательно наделен правом ограничивать ставки по депозитам по своему усмотрению, а, следовательно, регулятор может прекратить ажиотаж на высоких процентах в проблемных банках.

Таким образом, предложенная законодательная инициатива представляется, скорее всего, ответной реакцией на ситуацию с «Мастер-банком», когда из-за отзыва лицензии Системе страхования вкладов придется выплатить вкладчикам рекордные для российской банковской сферы 30 миллиардов рублей.

Для сведения: Информационное агентство Credinform готовит к выходу независимую оценку финансовой устойчивости кредитных учреждений, которая позволит пользователям самостоятельно оценить риски сотрудничества с определенным банком.