Статья
Тенденции в работе дагестанских компаний

Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших компаний реального сектора экономики Республики Дагестан.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2012 - 2017 годы) компании реального сектора экономики Республики Дагестан (ТОП-10 и ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы -показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Таблица 1. Крупнейшие компаний реального сектора экономики Республики Дагестан с наибольшими и наименьшими размерами чистых активов в 2013 – 2017 годах
Наименование, ИНН,
вид деятельности
Стоимость чистых активов,
млрд руб
Индекс платежеспособности Глобас
2013 2014 2015 2016 2017
1 2 3 4 5 6 7 8
1 ПАО КИЗЛЯРСКИЙ КОНЬЯЧНЫЙ ЗАВОД
ИНН 0547011052
Производство дистиллированных питьевых алкогольных напитков: водки, виски, бренди, джина, ликеров и т.п.
up4.42 up4.69 up5.00 up5.37 up5.52 231 Высокий
2 ООО ГАЗПРОМ ТРАНСГАЗ МАХАЧКАЛА
ИНН 0500000136
Транспортирование по трубопроводам газа и продуктов его переработки
down5.32 down4.64 up4.66 down4.39 н/д 208 Высокий
3 НАО ДЕРБЕНТСКИЙ КОНЬЯЧНЫЙ КОМБИНАТ
ИНН 0542003065
Производство пищевого спирта
up3.73 up4.04 up4.14 up4.35 up4.45 218 Высокий
4 НАО МАХАЧКАЛИНСКИЙ МОРСКОЙ ТОРГОВЫЙ ПОРТ
ИНН 0573008521
Транспортная обработка грузов
down1.85 down1.79 up1.91 down1.89 down0.60 268 Высокий
5 НАО ДАГНЕФТЕГАЗ
ИНН 0515012247
Добыча природного газа и газового конденсата
up1.34 up1.53 up1.66 down1.61 down1.47 289 Высокий
996 ПАО МАХАЧКАЛАВОДОКАНАЛ
ИНН 0560037035
Распределение воды для питьевых и промышленных нужд
down-0.14 down-0.36 down-0.60 down-0.83 down-1.06 317 Удовлетворительный
997 ООО ГАЗПРОМ ГАЗОРАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДАГЕСТАН
ИНН 0561049072
Транспортирование по трубопроводам газа
down-1.98 down-2.65 down-3.42 down-3.89 down-4.58 340 Удовлетворительный
998 НАО ДАГЕСТАНСКАЯ СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ
ИНН 2632800485
Передача электроэнергии и технологическое присоединение к распределительным электросетям
up0.03 down0.00 down-1.15 down-4.49 down-8.85 350 Удовлетворительный
999 НАО КАСПИЙСКИЙ ЗАВОД ЛИСТОВОГО СТЕКЛА
ИНН 0522016027
Производство листового стекла
В отношении компании рассматривается дело о признании ее банкротом
down-0.57 down-3.00 down-6.06 down-6.90 down-10.24 550 Неудовлетворительный
1000 ПАО ДАГЕСТАНСКАЯ ЭНЕРГОСБЫТОВАЯ КОМПАНИЯ
ИНН 0541031172
Торговля электроэнергией
down-8.91 down-10.87 down-14.92 down-18.47 down-24.23 309 Удовлетворительный

Up — рост показателя к предыдущему периоду, Up — снижение показателя к предыдущему периоду.

За пятилетний период средние размеры чистых активов компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к снижению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних показателей размера чистых активов компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах Рисунок 1. Изменение средних показателей размера чистых активов компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах

Доля компаний в ТОП-1000 с недостаточностью имущества в последние пять лет имеет тенденцию к росту (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доля компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-1000 Рисунок 2. Доля компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-1000

Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих компаний региона в 2016 году составил 41% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. (Рисунок 3). Это свидетельствует об относительно высоком уровне концентрации капитала в Республике Дагестан.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2016 года ТОП-1000 Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2016 года ТОП-1000

В целом наблюдается тенденция к увеличению объемов выручки (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних показателей выручки компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах Рисунок 4. Изменение средних показателей выручки компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах

Прибыль и убытки
Объем прибыли 10 лидеров экономики региона в 2016 году составил 54% от суммарной прибыли ТОП-1000 (Рисунок 5).

Рисунок 5. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарном объеме прибыли 2016 года ТОП-1000 Рисунок 5. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарном объеме прибыли 2016 года ТОП-1000

За пятилетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 не растут, при этом увеличивается средний размер чистого убытка (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей прибыли и убытка компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах Рисунок 6. Изменение средних значений показателей прибыли и убытка компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах

Основные финансовые коэффициенты
За пятилетний период средние показатели коэффициента общей ликвидности ТОП-1000 находились значительно выше интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденцией к увеличению (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних значений коэффициента общей ликвидности компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах Рисунок 7. Изменение средних значений коэффициента общей ликвидности компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах

В течение пяти лет наблюдается высокий уровень средних значений показателя коэффициента рентабельности инвестиций. с тенденцией к некоторому снижению (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах Рисунок 8. Изменение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За пятилетний период данный коэффициент деловой активности демонстрировал тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних значений коэффициента оборачиваемости активов компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах Рисунок 9. Изменение средних значений коэффициента оборачиваемости активов компаний ТОП-1000 в 2012 – 2016 годах

Структура производства
Наибольшую долю в суммарной выручке ТОП-1000 имеют предприятия, специализирующиеся на обеспечении электрической энергией, газом и паром, а также на оптовой торговле (Рисунок 10).

Рисунок 10. Распределение видов деятельности в суммарной выручке компаний ТОП-1000 Рисунок 10. Распределение видов деятельности в суммарной выручке компаний ТОП-1000

48% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ (Рисунок 11).

Рисунок 11. Доли субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000 Рисунок 11. Доли субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что наибольшая часть из них находится в среднем финансовом положении (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Подавляющей части компаний ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших компаний реального сектора экономики Республики Дагестан, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о наличии благоприятных тенденций, таких как рост объемов выручки, высокий уровень коэффициентов общей ликвидности и рентабельности инвестиций. Однако, настораживающими и негативными факторами являются: снижение средних размеров чистых активов и увеличение доли компаний с недостаточностью имущества, растущие чистые убытки, тенденции к снижению показателей коэффициентов рентабельности инвестиций и оборачиваемости активов.

По сведениям Федеральной службы государственной статистики, в Республики Дагестан в 2017 – 2018 годах наблюдается тенденция к росту индекса промышленного производства выше, чем в среднем по России. Так, за 8 месяцев 2018 года индекс промышленного производства вырос в среднем на 7,5%, а в целом за период 2017 - 2018 годов - на 3% (Рисунок 14).

Рисунок 14. Индекс промышленного производства в Республики Дагестан в 2017 – 2018 годах, месяц к месяцу (%) Рисунок 14. Индекс промышленного производства в Республики Дагестан в 2017 – 2018 годах, месяц к месяцу (%)

По тем же сведениями доля Республики Дагестан в объеме выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг в целом по стране за 8 месяцев 2018 года составила 0,06%

Вестник
Не остаться в долгу

По данным Банка России, задолженность российских компаний по банковским кредитам к сентябрю 2018 г. достигла исторического максимума и составила 31,8 трлн руб. или 35% ВВП. По сравнению с аналогичным периодом 2017 г. долги увеличились на 10,5%.

Среди основных проблем, препятствующих развитию бизнеса в России, потребность в финансировании встает особенно остро и остается актуальной на протяжении всего жизненного цикла фирмы.

Согласно опросу Росстата, в 2018 г. на недостаток средств обратили внимание 35% руководителей компаний, еще 27% указали на высокий процент кредита. Низкий спрос на продукцию отметили 50% опрошенных.

Складывается ситуация, когда предприятия берут взаймы, а недостаточный спрос на продукцию негативным образом влияет на показатель выручки и, как следствие, возникает потребность в дополнительных финансовых ресурсах, обслуживать которые становится все сложнее.

Рост задолженности по кредитам заметно ускорился в текущем году после снижения Банком России ключевой ставки до 7,25%. Компании стали активно привлекать заемные средства, прервав трехлетний период с 2015 по 2017 гг., когда задолженность держалась в среднем на уровне 28,8 трлн руб. (см. рисунок 1). Набольший объем задолженности по кредитам образовался в компаниях обрабатывающих производств - 7,1 трлн руб.

За последнее 4 года долги по кредитам в промышленности увеличились на 40%, при росте промышленного производства за этот же период на 6,8%.

В целом организации всех сегментов отечественной экономики высокими темпами приумножают долги. Исключением является только строительная сфера, в которой, благодаря исторически низким ставкам по ипотеке и отложенному спросу на жилье, отмечается заметный рост числа покупателей недвижимости, а задолженность по кредитам постепенно снижается.

Рисунок 1. Динамика задолженности компаний по кредитам в отраслевом разрезе, по данным ЦБ РФ на 1 сентября каждого годаРисунок 1. Динамика задолженности компаний по кредитам в отраслевом разрезе, по данным ЦБ РФ на 1 сентября каждого года

Наибольшая задолженность по кредитам аккумулируется компаниями из Москвы – 12,4 трлн руб. или более 40% совокупного долга. При том, что в столице зарегистрирован лишь 21% всех действующих юридических лиц России, такое соотношение свидетельствует о непропорциональном распределении хозяйственной деятельности в стране. Большая часть крупного бизнеса сосредоточена в столице, на регионы в абсолютных цифрах приходится значительно меньше инвестиций, кредитования и долгов. Второе место с заметным отставанием занимает Санкт-Петербург – компании Северной столицы накопили 2,1 трлн долгов по кредитам.

По данным Информационно-аналитической системы Глобас, по итогам 2017 года общая задолженность перед банками и контрагентами московских организаций достигает 44,2 трлн руб., петербургских – 5,8 трлн руб.

Рисунок 2.Задолженность компаний по кредитам в региональном разрезе, по данным ЦБ РФ на 01.09.2018г.Рисунок 2. Задолженность компаний по кредитам в региональном разрезе, по данным ЦБ РФ на 01.09.2018г.

Средний размер задолженности по кредитам на 1 компанию больше всего в Ямало-Ненецком автономном округе – 35 млн руб., в Тюменской области – 19 млн руб., Чукотском АО – 15 млн руб. (см. таблицу 1).

По России средний размер задолженности юридических лиц по кредитам на 01.09.2018 г. составил 8 млн руб., в Москве – 15 млн руб., в Санкт-Петербурге – 7 млн. руб.

Таблица 1. Средний размер задолженности по кредитам на 1 компанию, по данным ЦБ РФ на 01.09.2018 г.

Место Субъект Средний размер задолженности
по кредитам на 1 компанию, млн руб.
1 Ямало-Ненецкий АО 35
2 Тюменская область 19
3 Чукотский АО 15
4 г. Москва 15
5 Кемеровская область 13
6 Ленинградская область 10
7 Курская область 10
8 Московская область 9
9 Брянская область 9
10 Тульская область 9


Компании из Республики Крым, Тамбовской и Воронежской областей больше всего за последний год увеличили задолженность по кредитам: на 44%, 41%, 37% соответственно. По темпу снижения долгов организаций лидирует Республика Хакасия - на 45% (см. таблицу 2).

Задолженность по кредитам компаний Москвы за период с сентября 2017 г. по сентябрь 2018 г. увеличилась на 13%, Санкт-Петербурга на 9%

Таблица 2. Наибольший прирост и снижение корпоративной задолженности в региональном разрезе, по данным ЦБ РФ

Место Субъект Темп прироста задолженности по кредитам, % на 01.09.2018 г. к 01.09.2017 г. Субъект Темп снижения задолженности по кредитам, % на 01.09.2018 г. к 01.09.2017 г.
1 Республика Крым 44 Республика Хакасия -45
2 Тамбовская область 41 Забайкальский край -38
3 Воронежская область 37 Республика Саха (Якутия) -19
4 Чукотский АО 35 Смоленская область -18
5 Удмуртская Республика 33 Кабардино-Балкарская Республика -16
6 Тюменская область 32 Архангельская область -14
7 Тульская область 31 Костромская область -11
8 Магаданская область 30 Ивановская область -11
9 Новгородская область 29 Новосибирская область -11
10 Липецкая область 27 Самарская область -9


За относительно короткий период времени в России сформировалось не только предпринимательское сообщество, основанное на рыночных отношениях, но и был построен денежно-кредитный механизм. Кредитование помогает компаниям привлечь в оборот дополнительные средства для увеличения прибыли, расширения сбыта, развития основных средств и объемов производства, но, с другой стороны, при неблагоприятных обстоятельствах кредит для организации может оказаться тяжелым бременем и стать одной из причин банкротства.

Рост объема кредитования должен сопровождаться ускоренной динамикой в экономике, что, к сожалению, пока не наблюдается. Кредиты идут на покрытие текущих расходов и задолженности прошлых лет, а также на модернизацию основных фондов.

14 сентября 2018 г. ЦБ РФ впервые с 2014 г. поднял ключевую ставку до 7,5%. По мнению экспертов Credinform, это в некоторой степени снизит темп роста корпоративных долгов, но не устранит риск закредитованности. Баланс между собственными и привлеченными ресурсами, а также реальная оценка менеджментом отраслевых макроэкономических индикаторов – необходимые условия здорового функционирования предприятия и экономики в целом.