Рубль получил запоздалую свободу

Банк России с 10 ноября 2014 г. отменил коридор бивалютной корзины и регулярные валютные интервенции, тем самым пустив рубль в «свободное плавание». Теперь его курс будут определять исключительно рыночные законы. Однако регулятор оставил за собой право выходить на рынок без предупреждения в случае угрозы финансовой стабильности.

Все это происходило на фоне небывалой девальвации рубля по отношению к другим валютам мира: когда в осенние месяцы курс доллара и евро обновляли исторические максимумы практически каждый день. В итоге с начала года национальная валюта обесценилась к доллару на 46,6%, к евро – 31,6%.

Изначально ЦБ планировал прейти к плавающему курсу в 2015 году, но текущая ситуация не оставила иного выхода: сегодня на поддержание коридора требуются значительные резервы, трата которых оказалась бы просто бессмысленной.

На столь стремительно дешевеющий рубль в первую очередь оказывает давление фактор падения цен на нефть – основной экспортный товар России. Еще в июле нефть сорта Brent торговалась на уровне 115 долл. за баррель, а теперь она стоит меньше 80 долл. и продолжает падать. Кроме того, спекулянты, стремящиеся заработать на сильно волатильном рынке, вносят свой вклад в наблюдаемые процессы.

С одной стороны, слабый рубль компенсирует потери бюджета от недополученной экспортной выручки, с другой - компании, кредитующиеся на внешнем рынке, ощутят на себе дополнительные издержки по обслуживанию заемных средств, которые они, в конечном счете, переложат на потребителя, путем поднятия цен. Плюс ко всему сама закупаемая за рубежом продукция стала значительно дороже - все это приведет к разгону инфляции внутри страны и снижению реальных зарплат и пенсий населения уже в ближайшее время.

Поэтому переход к плавающему курсу выглядит сегодня запоздалым решением. Положительные последствия этого шага можно будет ощутить при стабилизации внешней конъюнктуры и снижении геополитической напряженности вокруг Украины.