Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших российских компаний в сфере управления холдингами.
Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) компании, занимающиеся управлением холдинг-компаниями, финансово-промышленными группами и консультированием по вопросам управления (ТОП-10 и ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.
Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.
Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистых активов является ПАО РОСНЕФТЕГАЗ. В 2018 году ее чистые активы составляли более 3454 млрд рублей.
Наименьшим размером чистых активов в ТОП-1000 обладало ООО КОМПАНИЯ КОРПОРАТИВНОГО УПРАВЛЕНИЯ. Недостаточность имущества этой компании в 2018 году выражалась отрицательной величиной -109 млрд рублей.
За десятилетний период средние отраслевые размеры чистых активов имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 1).
Доли компаний с недостаточностью имущества в ТОП-1000 в последние пять лет имеют тенденцию к росту (Рисунок 2).
Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих компаний отрасли в 2017 году составил 87% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне монополизации в отрасли.
В целом за десятилетний период наблюдается рост показателей средних отраслевых объемов выручки (Рисунок 4).
Прибыль и убытки
Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистой прибыли является НАО ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ МЕТАЛЛОИНВЕСТ. За 2018 год прибыль компании составила почти 70 млрд рублей.
В течение последних десяти лет средние отраслевые показатели чистой прибыли имеют тенденцию к росту (Рисунок 5).
За пятилетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 увеличиваются, при этом снижается и средний размер чистого убытка. (Рисунок 6).
Основные финансовые коэффициенты
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности в основном находились в интервале рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденций к росту (Рисунок 7).
Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.
В течение десяти лет средние отраслевые значения коэффициента рентабельности инвестиций имеют тенденцию к росту (Рисунок 8).
Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.
Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
За десятилетний период показатели данного коэффициента деловой активности имеют тенденцию к снижению (Рисунок 9).
Малый бизнес
56% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом, доля их выручки в общем объеме в 2017 году составила 1,8%, что значительно ниже среднего показателя по стране (Рисунок 10).
Основные регионы деятельности
Компании ТОП-1000 распределены по территории России крайне неравномерно и зарегистрированы в 67 регионах. Более 94% объема их выручки сосредоточены в г. Москве (Рисунок 11).
Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что наибольшая часть из них находится в финансовом положении выше среднего (Рисунок 12).
Индекс платежеспособности Глобас
Подавляющей части компаний из ТОП-1000 присвоен наивысший и высокий индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности в полном объеме отвечать по своим долговым обязательствам (Рисунок 13).
По сведениям Федеральной службы государственной статистики, доля компаний, занимающихся деятельностью головных офисов и консультированием по вопросам управления в объеме выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг в целом по стране за 2018 год составила 0,8%.
Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших российских компаний в сфере управления холдингами, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании в отрасли положительных тенденций (Таблица 1).
Тенденции и факторы оценки | Удельный вес фактора, % |
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистых активов | 10 |
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов | -10 |
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера выручки | 10 |
Уровень конкуренции | -10 |
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистой прибыли (убытка) | 10 |
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний ТОП-1000 | 10 |
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний ТОП-1000 | 10 |
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности | 10 |
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций | 10 |
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов | -10 |
Доля малого и среднего бизнеса в отрасли по объему выручки более 22% | -10 |
Региональная концентрация | -10 |
Финансовое положение (наибольшая доля) | 10 |
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля) | 10 |
Среднее значение факторов | 2,9 |
положительная тенденция (фактор), отрицательная тенденция (фактор).
Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг крупнейших российских компаний по управлению холдингами. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) компании по управлению холдинг-компаниями, финансово-промышленными группами и консультированию по вопросам управления (ТОП-10). Далее они были ранжированы по коэффициенту общей ликвидности (Таблица 1). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.
Коэффициент общей ликвидности (х) рассчитывается как отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам компании.
Рекомендуемое значение - от 1,0 до 2,0. Значение показателя менее 1,0 свидетельствует о превышении краткосрочных обязательств над текущими оборотными средствами. Таким образом, нижняя граница интервала обуславливает необходимость обеспечения достаточности оборотных средств для полного погашения краткосрочных обязательств. В противном случае может последовать банкротство предприятия. Однако, значительное превышение краткосрочных средств над обязательствами может свидетельствовать о нарушении структуры капитала и нерациональном или неэффективном вложении средств.
Специалистами Информационного агентства Credinform, с учетом фактического положения дел как в целом в экономике, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для компаний управлению холдинг-компаниями практическое значение коэффициента общей ликвидности в 2017 году составило от 0,71 до 5,17.
Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание на всю совокупность показателей и финансовых коэффициентов.
Наименование, ИНН, регион | Выручка, млрд руб. | Чистая прибыль (убыток), млрд руб. | Коэффициент общей ликвидности (x), от 1,0 до 2,0 | Индекс платёжеспособности Глобас | ||||||
2016 | 2017 | 2018* | 2016 | 2017 | 2018* | 2016 | 2017 | 2018* | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |
НАО РОСНЕФТЕГАЗ ИНН 7705630445 г. Москва |
800,39 | 78,23 | 142,94 | -90,44 | 33,85 | 177,95 | 1,90 | 2802,80 | 269,24 | 175 Наивысший |
ПАО РОССИЙСКИЕ СЕТИ ИНН 7728662669 г. Москва |
26,66 | 26,51 | 27,19 | 222,44 | -13,24 | -11,55 | 9,17 | 17,47 | 36,22 | 226 Высокий |
НАО ВЕРТОЛЕТЫ РОССИИ ИНН 7731559044 г. Москва |
45,20 | 36,26 | 35,53 | 15,46 | 15,71 | 19,97 | 1,36 | 1,59 | 1,65 | 148 Наивысший |
НАО КОНЦЕРН РАДИОЭЛЕКТРОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ ИНН 7703695246 г. Москва |
24,98 | 39,83 | 28,71 | 1,17 | 4,38 | 7,96 | 1,50 | 1,38 | 1,79 | 151 Наивысший |
НАО ОБЪЕДИНЕННАЯ ДВИГАТЕЛЕСТРОИТЕЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ ИНН 7731644035 г. Москва |
32,28 | 34,44 | 42,18 | 0,64 | 1,74 | 7,74 | 1,25 | 1,23 | 1,15 | 158 Наивысший |
ООО СЕТЬ СВЯЗНОЙ ИНН 7714617793 г. Москва |
59,17 | 63,32 | 48,32 | -4,26 | -0,89 | -2,68 | 1,35 | 1,20 | 0,84 | 299 Высокий |
ПАО ВОЕНТОРГ ИНН 7704726183 г. Москва |
66,35 | 73,90 | 72,06 | 0,03 | 0,04 | 0,05 | 1,16 | 1,15 | 1,23 | 210 Высокий |
ООО БИЗНЕС-ФИНАНС ИНН 7707572492 г. Москва |
2158,73 | 3129,78 | 0,00 | 0,14 | 0,57 | 0,45 | 1,09 | 1,08 | 1,48 | 269 Высокий |
ООО ПРОКТЕР ЭНД ГЭМБЛ ИНН 7701032910 г. Москва |
52,38 | 53,73 | 2,37 | 0,32 | 7,99 | 1,23 | 0,63 | 0,98 | 6,59 | 196 Наивысший |
НАО ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ МЕТАЛЛОИНВЕСТ ИНН 7705392230 г. Москва |
221,47 | 86,66 | 69,98 | 207,65 | 76,93 | 45,52 | 10,16 | 0,94 | 0,44 | 271 Высокий |
Итого по компаниям ТОП-10 | 3487,61 | 3622,65 | 469,28 | 353,14 | 127,08 | 246,65 | ||||
Среднее значение по компаниям ТОП-10 | 348,76 | 362,26 | 46,93 | 35,31 | 12,71 | 24,66 | 2,96 | 282,98 | 32,06 | |
Среднее отраслевое значение | 0,09 | 0,07 | 0,04 | 0,01 | 1,31 | 1,01 |
*) данные за 2018 г. приведены справочно
улучшение показателя к предыдущему периоду, ухудшение показателя к предыдущему периоду
Средний показатель коэффициента общей ликвидности ТОП-10 значительно выше среднего отраслевого, рекомендуемого и практического значений в 2017 году. Пять компаний показали результаты в интервале рекомендуемого значения в 2018 году.
В течение 10 лет средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности находились в основном в интервале рекомендуемых значений, с тенденцией к росту. (Рисунок 2).