Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших предприятий реального сектора экономики Удмуртской Республики.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2012 - 2017 годы) республиканские предприятия (ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Крупнейшей компанией Удмуртской Республики по размеру чистых активов является НАО БЕЛКАМНЕФТЬ ИМЕНИ А.А. ВОЛКОВА ИНН 0264015786. В 2017 году чистые активы компании составляли более 57,5 млрд рублей.

Наименьшим размером чистых активов в ТОП-1000 обладало ООО УДМУРТСКИЕ КОММУНАЛЬНЫЕ СИСТЕМЫ ИНН 1833037470. Недостаточность имущества этой компании выражалась отрицательной величиной - 3,5 млрд рублей.

За пятилетний период средние размеры чистых активов компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних показателей размера чистых активов компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Доли компаний в ТОП-1000 с недостаточностью имущества в последние пять лет имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-1000

Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих компаний региона в 2017 году составил 46% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне производственной концентрации в Удмуртской Республике.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2017 года ТОП-1000

В целом наблюдается тенденция к увеличению объемов выручки (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних показателей выручки компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Прибыль и убытки
Крупнейшей компанией Удмуртской Республики по размеру чистой прибыли является НАО БЕЛКАМНЕФТЬ ИМЕНИ А.А. ВОЛКОВА ИНН 0264015786. За 2017 год прибыль компании составила 50,7 млрд рублей.

В целом за пятилетний период наблюдается тенденция к увеличению средних размеров прибыли в ТОП-1000 (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних показателей прибыли компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

За пятилетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 увеличиваются, при этом средний размер чистого убытка снижается. (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Основные финансовые коэффициенты
За пятилетний период средние показатели коэффициента общей ликвидности ТОП-1000 находились выше интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденцией к росту (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних значений коэффициента общей ликвидности компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

В течение пяти лет, наблюдается в основном относительно высокий уровень средних значений показателей коэффициента рентабельности инвестиций с тенденцией к росту. (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За пятилетний период данный коэффициент деловой активности демонстрировал тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних значений коэффициента оборачиваемости активов компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Малый бизнес
80% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом доля их выручки в суммарном объеме ТОП-1000 составляет 21,6%, что практически равно среднему показателю по стране (Рисунок 10).

Рисунок 10. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000

Основные районы деятельности Предприятия ТОП-1000 зарегистрированы в 26 районах и населенных пунктах Республики и распределены по территории неравномерно. Почти 82% крупнейших по объему выручки предприятий сосредоточены в республиканском центре – г. Ижевске (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение выручки предприятий ТОП-1000 по районам Удмуртской Республики

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что более половины из них находится в устойчивом финансовом положении и выше среднего. (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Подавляющей части компаний ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Индекс промышленного производства
По сведениям Федеральной службы государственной статистики, в Удмуртской Республике в течение 12 месяцев 2018 - 2019 годов наблюдается тенденция к снижению показателей индекса промышленного производства (Рисунок 14). При этом средний показатель индекса от месяца к месяцу составил 99,2%.

Рисунок 14. Индекс промышленного производства в Удмуртской Республике в 2018 - 2019 годах, месяц к месяцу (%)

По тем же сведениями доля предприятий Удмуртской Республики в объеме выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг в целом по стране за 2018 год составила 0,503%, а за 1 квартал 2019 года – 0,504%.

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших предприятий реального сектора экономики Удмуртской Республики, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании положительных тенденций (Таблица 1).

Таблица 1. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки ТОП-1000

Тенденции и факторы оценки ТОП-1000	Удельный вес фактора, %
Темп прироста (снижения) среднего размера чистых активов	10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов	-10
Уровень концентрации капитала	-10
Темп прироста (снижения) среднего размера выручки	10
Темп прироста (снижения) среднего размера прибыли (убытка)	10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний	10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний	10
Рост / снижение средних значений коэффициента общей ликвидности	5
Рост / снижение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций	10
Рост / снижение средних значений коэффициента оборачиваемости активов, раз	-10
Доля малого и среднего бизнеса в регионе по объему выручки более 22%	5
Региональная концентрация	-10
Финансовое положение (наибольшая доля)	10
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля)	10
Индекс промышленного производства	-10
Среднее значение удельного веса факторов	2,7

положительная тенденция (фактор), отрицательная тенденция (фактор).

Увеличение объема кредитования бизнеса вдохновляет на оптимистичные выводы о восстановлении экономической активности. Начавшееся в 2016 г. оживление рынка корпоративных кредитов сохранилось в первые месяцы 2019 г.

Расширение кредитного портфеля не влияет на способность организаций обслуживать старые долги: по данным ЦБ РФ, в 2019 г. динамика общей плановой задолженности по кредитам в 4 раза меньше прироста новых займов, т.е. компании досрочно погашают кредиты. Одновременно происходит уменьшение доли просроченной задолженности.

В России значительно вырос объем кредитования бизнеса

Объем кредитования российского бизнеса отечественными банками находится на пике: по данным ЦБ РФ за 2018 г. банки выдали организациям и ИП займов на сумму свыше 45 трлн руб., что на 17% больше, чем годом ранее. В том числе субъекты малого и среднего предпринимательства (СМП) были кредитованы на сумму 6,8 трлн руб.

По итогам первых четырех месяцев 2019 г. отмечается небольшое замедление темпов роста кредитования: за январь-апрель 2019 г. компании привлекли 15,5 трлн руб. заемных средств, в т.ч. СМП – 2,4 трлн руб. Прирост к аналогичному периоду 2018 г. составил 16,3%. Сыграли роль макроэкономические факторы: повышение НДС сказалось на снижении потребительского спроса при достаточно низких темпах инфляции.

Столь быстрой положительной динамики в кредитовании не наблюдалось с 2013 г. (см. рисунок 1). При сохранении тенденции по итогам 2019 г. можно ожидать увеличения суммы выданных кредитов до отметки 50-52 трлн руб. или около 46% ВВП.

Оживление на рынке кредитования говорит о завершении цикла инвестиционной паузы. Компании начинают обновлять основные фонды, вкладывать в расширение сбыта, маркетинг, развитие производства.

Рисунок 1. Общий объем выданных бизнесу кредитов за период, динамика кредитования

Компании досрочно платят по ранее взятым кредитам

Прирост задолженности организаций по ранее полученным заемным средствам в несколько раз меньше, чем увеличение темпов нового кредитования. Совокупный плановый долг по корпоративным кредитам на 1 мая 2019 г. достиг 31,8 трлн руб. В сравнении с аналогичным периодом 2018 г. плановая задолженность увеличилась на 4,2%, что в 4 раза ниже, чем прирост объемов нового кредитования за январь-апрель 2019 г. (см. рисунки 1-2). Таким образом, компании, активно привлекая новые кредиты, не забывают погашать прошлые обязательства перед банками.

Наметилась стабилизация доли просроченной задолженности: на 1 мая 2019 г. она не превышала 7,1% от общей задолженности по кредитам. По данным ЦБ, максимальная доля просроченной задолженности, начиная с 2009 г., отмечалась 1 сентября 2016 г. – 7,5%. Чем ниже доля просроченный задолженности, тем меньше компаний сталкиваются с финансовыми затруднениями и невозможностью обслуживать кредитные обязательства.

Рисунок 2. Плановая задолженность по кредитам на 1 мая каждого года, динамика задолженности

Компании Москвы аккумулируют 39% корпоративной плановой задолженности по кредитам

Больше всего заемных средств на 1 мая 2019 г. накопили компании и ИП из Москвы – 12,5 трлн руб., доля просроченной задолженности составила 7,4%. Далее следуют организации из Санкт-Петербурга – 2,2 трлн руб. и Московской области – 2,1 трлн руб.

Доля просроченных долгов у предпринимателей в Санкт-Петербурге наименьшая из тройки лидеров – 6,3%. Среди Топ-10 регионов с набольшей суммой задолженности по кредитам меньше всего просроченных долгов у компаний из Ямало-Ненецкого АО – 0,9%.

Таблица 1. Топ-10 регионов с наибольшей плановой задолженностью юридических лиц и ИП по кредитам, на 1 мая 2019 г.

Доля просроченных кредитов больше всего у компаний Ненецкого АО, а также республик Северного Кавказа

По доле просроченной задолженности по кредитам можно судить в целом о финансовом положении организаций в отдельно взятом субъекте. Самая неблагополучная ситуация складывается у бизнеса Ненецкого АО, где на 1 мая 2019 г. 97,8% задолженностей по кредитам были просрочены. Столь большой процент просроченной задолженности в богатом ресурсами округе можно объяснить небольшим числом действующих компаний, когда даже один должник может повлиять на статистику.

Далее следуют организации из Республик Дагестан и Ингушетия. В этих регионах доля просроченных долгов по кредитам 69,2% и 66,8% соответственно, что отражает неудовлетворительный уровень социально-экономического развития (см. таблицу 2).

Таблица 2. Топ-10 регионов с наибольшей просроченной задолженностью юридических лиц и ИП по кредитам, на 1 мая 2019 г.

Итоги

Несмотря на низкие темпы роста ВВП, составившие 0,5% в 1-м квартале 2019 г., российские банки быстро увеличивают объем кредитования корпоративного сектора, что указывает на стабилизацию макроэкономической ситуации в стране и начало инвестиционной волны в компаниях. Этого невозможно было бы ожидать в условиях экономического спада, когда кредитование стремится к сокращению. Снижение ключевой ставки Банком России до 7,5% с 17 июня 2019 г. дает сигнал предпринимателям о дальнейшем удешевлении кредита. Кредитный портфель большинства организаций не является критичным для их стабильного финансового положения, постепенно уменьшается доля просроченной задолженности по кредитам. Вновь привлеченные средства при разумном использовании смогут способствовать развитию компаний и оживлению российской экономики.