Рубль начал восстанавливать утерянные позиции?

В апреле рубль, несмотря на коррекцию в начале этой недели, значительно укрепился к доллару США. За неполный месяц среднемесячный курс рубля к среднемесячному курсу января 2015 г. вырос на 17,5%. Столь стремительный подъем нашей валюты поставил её на первое место в мире по доходности для инвесторов. Казалось бы, стоит позитивно отнестись к этой новости, но не все так однозначно. Валюта страны, с такой крупной экономикой как Россия, не должна показывать такую сильную, во многом спекулятивную волатильность, наблюдаемую нами со второй половины прошлого года – периода ускоренной девальвации и до сегодняшнего дня - столь же бурного восстановления.

С одной стороны, укрепление рубля выгодно покупателям, так как страна во многом зависит от импорта продукции, аналогов которой у нас просто нет, либо она не отвечает необходимым требованиям и свойствам. Удешевление импорта приведет к некоторому снижению темпов инфляции, которая уже достигла в годовом выражении 16,3%. Высокая инфляция обесценивает заработные платы и самым непосредственным образом сказывается на уровне жизни населения.

С другой стороны, дешевый рубль дает новые стимулы для развития импортозамещения и промышленности в целом; кроме того, компенсируются выпадающие доходы бюджета от экспорта значительно упавших в цене энергоресурсов.

Одним из главных факторов того, что рубль укрепляется к доллару, стала дорожающая нефть и отсутствие широкомасштабных военных действий на востоке Украины, что понижает градус геополитического давления на Россию с соответствующей конфронтационной риторикой со стороны западных лидеров.

Крупным российским компаниям пришло время платить налоги в бюджет, а для этого тем из них, которые получают прибыль в валюте, надо ее выменивать на рубли. Это повышает в итоге спрос на рубли, а значит, и стоимость российской национальной валюты. Поддержку рублю оказывает отсутствие в апреле значительных выплат по внешним долгам российских компаний. В этом случае у организаций нет необходимости покупать валюту под эти цели.

Дополнительным, но не определяющим фактором стало то, что россияне последнее время избавляются от наличной иностранной валюты, купленной в момент ажиотажного спроса на нее.

Помимо структурных проблем в экономике, свое влияние на рубль, так или иначе, будут оказывать ряд внешних факторов. Обостряющийся конфликт в Йемене, в который вовлечена Саудовская Аравия, и снятие санкций с Ирана внесли еще большую неопределенность в прогнозы цен на нефть. А вероятность возобновления войны на Донбассе будет и дальше использоваться для экономического воздействия на Москву.