Прогнозная целевая установка по инфляции 4%

По результатам августа 2015 года индекс потребительских цен отмечен ростом на 0,4 пп по сравнению с июлем 2015 года. Однако динамика увеличения роста цен всё-таки ниже по сравнению с ситуацией в июле. Тогда рост составил 0,8 пп по сравнению с маем 2015 года (график 1). Следует также отметить, что до 18 августа 2015 года четыре недели подряд фиксировалась нулевая инфляция, а в период с 11 по 17 августа среднесуточный прирост цен даже указал на символическую дефляцию. А индекс цен производителей в июле 2015 года увеличился на 1,5 пп по сравнению с предыдущим месяцем.

График 1. Изменение индекса потребительских цен и цен производителей за период январь-август 2015 г.

В целом годовая инфляция по индексу потребительских цен по состоянию на 1 сентября 2015 года отмечена на уровне 15,8% (график 2), по итогам 6 месяцев – 9,6%. Индекс цен производителей достиг в годовом исчислении уровня 13,1%, по итогам 6 месяцев – 12,6%.

График 2. Изменение индекса потребительских цен и цен производителей в годовом исчислении.

Анализ инфляционных тенденций показал, что причиной роста инфляции после 20 августа 2015 года послужила девальвация рубля, произошедшая в результате снижения мировой цены на нефть и другие факторы. Так 24 августа на 08.30 МСК, октябрьские фьючерсы на нефть марки Brent стоили 44,34 доллара США за баррель. По состоянию на 16.44 МСК стоимость опустилась - до 42,92 долларов США за баррель. В ходе торгов самое низкое падение цены фьючерсов составило 42,54 долларов США за баррель, приблизившись таким образом к минимуму 12 марта 2009 года в 42,19. На этом фоне валютный курс чуть-чуть не дотянул до 71 рубля за доллар США.

Сложившиеся условия привели к тому, что российские правительственные институты, занимающиеся прогнозом макроэкономических показателей, разработали наихудшие сценарии развития экономики России. Так Минэкономразвития ожидает инфляционный показатель по итогам 2015 года на уровне 11,9%, Минфин – 11,9%, ЦБ РФ- 12-13%. В 2016 году Минэкономразвития прогнозирует 8,8%, Минфин – 7,0%, ЦБ РФ – 5,5-6,5%. Тем не менее, Регулятор, все-таки намерен добиться снижения инфляции в 2017 году до уровня 4%.

Достижения целевого показателя по инфляции Банк России в рамках своей денежно-кредитной политики намерен добиваться посредством следующих инструментов: 

• использования режима таргетирования инфляции;
• применения ряда нестандартных инструментов предоставления ликвидности банкам;
• воздействия на цену денег в экономике через процентные ставки;
• соблюдения режима плавающего валютного курса;
• формирования инфляционных ожиданий на стабильном низком уровне и другие.

Также Банк России продолжит работу по обеспечению стабильного функционирования и развития банковского сектора, финансового рынка и платежной системы. При проведении денежно-кредитной политики Регулятор будет развивать механизмы взаимодействия с федеральными органами исполнительной власти в области тарифного регулирования, налоговой политики, управления остатками бюджетных средств на счетах в Банке России. Достижение прогнозных показателей во многом будет зависеть от мер Правительства РФ, направленных на обеспечение сбалансированного бюджета и последовательного проведения структурных реформ в экономике России.