Саморегулирование на финансовом рынке России

Финансовый рынок, как совокупность экономических взаимоотношений между продавцами и покупателями денежных ресурсов и инвестиционных ценностей состоит из рынка ценных бумаг и золота, денежного и валютного рынков. Основным предметом торговли на финансовом рынке являются деньги и ценные бумаги.

Образное сравнение финансов с кровеносной системой экономики говорит о ключевом значении финансового рынка для функционирования государства. Ощутимым подтверждением этого тезиса являются показатели капитализации российского фондового рынка составлявшие на декабрь 2014 года 338,5 млрд долларов, а также объёма в 3,2 трлн руб. валовой добавленной стоимости в финансовой деятельности за 2014 год. Крупнейшая в России Московская биржа, лидируя по объёму торгов во всех сегментах биржевого рынка в странах бывшего СССР и в Восточной Европе, входит в ТОП-20 крупнейших в мире по объёму торгов на фондовом рынке, а по объёму торгов на срочном рынке — в ТОП-10.

Динамичное развитие финансового рынка в России, постоянное его сегментирование, растущее разнообразие и усложнение инструментариев постепенно привели к появлению множества регуляторов, формализации их деятельности, ослаблению стимулирующих рычагов регулирования по сравнению с запретительными.

Преодолеть эти проблемы призваны меры, предусмотренные Федеральным законом от 13 июля 2015 года №223-ФЗ «О саморегулируемых организациях в сфере финансового рынка и о внесении изменений в статьи 2 и 6 федерального закона «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации», вступающим в силу с 11 января 2016 г. (за исключением отдельных положений).

Закон предполагает создание саморегулируемых организаций (СРО) во всех сегментах финансового рынка, кроме банковского сектора. Т.е. распространяться он будет на брокеров, дилеров и управляющих, депозитариев и спецдепозитариев, регистраторов, негосударственные пенсионные, акционерные и паевые инвестиционные фонды, управляющие компании инвестиционных фондов, страховые компании, страховых брокеров, общества взаимного страхования, микрофинансовые организаций, кредитные жилищные и накопительные потребительские кооперативы, сельскохозяйственные кредитные потребительские кооперативы, ломбарды.

Членство в СРО будет обязательным. В каждом сегменте допускается существование до двух СРО, однако финансовая организация в своём сегменте может быть членом лишь одной СРО. Возможно также создание СРО, объединяющих финансовые организации из разных сегментов, но при условии соблюдения определённых требований. Надзор за деятельностью СРО будет осуществлять Центральный Банк РФ, которому предоставляется право налагать штрафы, направлять требования о замене руководства СРО, присваивать и отзывать статус данных организаций. При этом допускается возможность передачи Центробанком саморегулируемым организациям ряда полномочий по регулированию и надзору.

Саморегулируемые организации в сфере финансового рынка наделяются правом защищать и представлять интересы своих членов в Центральном банке РФ, федеральных органах исполнительной власти, органах исполнительной власти на местах, судах, международных организациях. Разработка и утверждение кодекса профессиональной этики, стандартов деятельности также входят в сферу их деятельности.

Обязательные Национальные объединения саморегулируемых организаций в области финансового рынка законом не предусмотрены.

Мировой опыт в сфере саморегулирования весьма противоречив. В США, например, существует два его типа: обязательное и добровольное, при этом рынок ценных бумаг относится к сфере обязательного саморегулирования. Все его участники обязаны регистрироваться в Управлении по регулированию финансовой индустрии (Financial Industry Regulatory Authority – FINRA). Великобритания, в свою очередь, лидировавшая ранее в мире в плане регулирования финансовых рынков, отказалась от саморегулирования в этой сфере ещё в 1997 году, по причине массовых нарушений прав инвесторов. На данный момент деятельность финансовых рынков там контролируется Управлением финансовыми услугами (The Financial Services Authority - FSA) – неправительственной организацией с ответственностью, ограниченной гарантией.

Как будет работать саморегулирование финансового рынка в России - покажет время. По мнению экспертов, уже к середине 2016 года можно будет оценить, каким образом введённые новым законом меры повлияли на эффективность работы финансовых организаций.

По данным «Всероссийского портала о саморегулировании» в финансовой сфере к настоящему моменту уже зарегистрировано 22 СРО. Ознакомиться с их деятельностью, а также с показателями работы организаций финансового и других рынков можно подписавшись на Информационно-аналитическую систему Глобас-i®.