Статья
Россия и ОПЕК должны повлиять на мировую цену нефти

Анализ текущих цен на нефть показывает, что за период с 04 января по 19 февраля 2016 года, мировая цена, например, на нефть марки Brent пробила отметку в 30 долларов США за баррель и колебалась в коридоре от 30 до 38. Ниже отметки 30 долларов США за баррель мировая цена была в период с 15 по 21 января 2016 года, опустившись ниже значения лета 2004 года и показав минимальное значение 27,88. В целом за более чем полтора месяца текущего года среднее значение мировой цены марки Brent составило 32,41 долларов США за баррель. Динамика цены представлена в таблице 1.

Таблица 1. Динамика мировой цены на нефть марки Brent, 04.01-19.02.2016, долларов США за баррель  
дата 04.01.16 05.01.16 06.01.16 07.01.16 11.01.16 12.01.16 13.01.16 14.01.16 15.01.16
средняя цена 37,22 36,42 34,23 33,75 33,55 30,86 30,31 31,03 28,94
дата 18.01.16 19.01.16 20.01.16 21.01.16 22.01.16 22.01.16 25.01.16 26.01.16 27.01.16
средняя цена 28,55 28,76 27,88 29,25 32,18 30,50 30,50 31,80 33,10
дата 28.01.16 29.01.16 01.02.16 02.02.16 03.02.16 04.02.16 05.02.16 08.02.16 09.02.16
средняя цена 33,89 34,74 34,24 32,72 35,04 34,46 34,06 32,88 30,32
дата 10.02.16 11.02.16 12.02.16 14.02.16 15.02.16 16.02.16 17.02.16 18.02.16 19.02.16
средняя цена 30,84 30,06 33,36 32,89 33,39 32,18 34,50 34,28 33,10

Текущее состояние мировой цены на нефть уже никого не устраивает, так как не позволяет формировать бездефицитный бюджет стран производителей, от которого зависит экономическое развитие и выполнение социальных обязательств, а также наносит удар по нефтедобывающей отрасли в целом. Например, на 2016 год бюджет России сверстан с дефицитом в 3% ВВП при прогнозной среднегодовой цене на нефть в 50 долларов США за баррель. Причем на сегодняшний день рассчитываются доходы с учетом 20, 30, 40 долларов США за баррель. Бюджет Казахстана может справиться при цене 40 долларов США за баррель. Азербайджан установил бюджет в 50 долларов США за баррель, Ангола – 48, Иран - 42, Нигерия – 38.

Традиционная добыча нефти в Северной Америке кое-как удерживается на приемлемом уровне, а вот сокращение буровых вышек по добыче сланцевого газа свидетельствует о кризисе в этой отрасли. Бюджет Венесуэлы на 95% зависит от нефтяных доходов. Чтобы энергетические проекты Мексики были рентабельными, стоимость барреля нефти должна быть не менее 77 долларов. Также Боливия, Колумбия, Эквадор, Тринидад и Тобаго уже в полной мере ощущают на себе падение цен на сырье и энергоносители. Чтобы бюджет Саудовской Аравии был безубыточен, нефть должна стоить 98,3 доллара за баррель, для Омана - 96,8, Бахрейна - 89,8. 

Сегодня большинство аналитиков сходятся во мнении, что реалистичная цена должна быть на уровне не ниже 50 долларов за баррель. При этом специалисты отрасли называют цифры в границах 60–80. Ни для кого не является секретом, что сильное давление на мировую цену на нефть оказывают высокие объемы добычи нефти и, соответственно, избыточные предложения на рынке на фоне снижения объемов потребления. Отмечается факт, что крупнейшие игроки на нефтяном рынке не снижают объемы добычи и реализации, а наоборот, постоянно наращивают, чтобы не уступить в конкурентной борьбе. Такая тупиковая ситуация продолжается уже больше года и в результате привела к тому, что мировая цена на нефть начала пробивать порог в 30 долларов США за баррель.

В сложившихся условиях изменение мировой цены на нефть в сторону роста будет зависеть от того, смогут ли крупнейшие игроки, среди которых Россия и страны ОПЕК (организация стран-экспортеров нефти) договориться. В настоящее время ведутся переговоры не о снижении объемов добычи нефти, а о «заморозке» добычи на достигнутых объемах. Так, в феврале текущего года Россия, Саудовская Аравия, Катар и Венесуэла на встрече в Дохе согласились зафиксировать объемы нефтедобычи на уровне января 2016 года при условии, что остальные нефтедобывающие страны поддержат такую договоренность.

Сегодня соглашение по замораживанию добычи на уровне января текущего года уже поддержали Кувейт, Ирак, Иран, Нигерия. Как отмечают в ОПЕК, ведется диалог между организацией, Евросоюзом, Россией и Китаем, проводятся переговоры с Мексикой и Норвегией. ОПЕК также пригласила США принять участие в переговорах, касающихся заморозки уровня добычи нефти. Специалисты отрасли, эксперты считают, что такие меры смогут скорректировать мировые цены на нефть. 

Справочная информация:

В состав ОПЕК входят 13 стран: Алжир, Ангола, Венесуэла, Индонезия, Ирак, Иран, Катар, Кувейт, Ливия, Нигерия, Объединённые Арабские Эмираты, Саудовская Аравия, Эквадор.  

Рэнкинг
Оборот кредиторской задолженности электросетевых компаний России

Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг электросетевых компаний России по обороту кредиторской задолженности.

Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему выручки за последний имеющийся в Статистическом реестре отчетный период (2014 г.) компании отрасли, ранжированные по убыванию значения скорости оборота кредиторской задолженности.

Оборот (оборачиваемость) кредиторской задолженности (раз) - отношение средней кредиторской задолженности за период к выручке от реализации. Коэффициент показывает, сколько раз (как правило, за год) предприятие погасило среднюю величину своей кредиторской задолженности.

Показатель оборачиваемости кредиторской задолженности отражает процесс погашения задолженности перед контрагентами (партнерами, поставщиками, посредниками и т.п.). Коэффициент определяет количество закрытий фирмой долгов, и рассчитывается для оценки денежных потоков, что позволяет сделать выводы об эффективности работы компании и выбранной финансовой стратегии менеджмента.

Чем выше данный показатель, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание не только на средние значения показателей в отрасли, но и на всю представленную совокупность финансовых показателей и коэффициентов компании.

Таблица 1. Выручка, оборот кредиторской задолженности и индекс платежеспособности Глобас-i® крупнейших электросетевых компаний России (ТОП-10)
НаименованиеРегионВыручка 2014 г., тыс. руб.Выручка 2014 г. к 2013 г., %%Оборот кредиторской задолженности 2014 г., раз за годИндекс платежеспособности Глобас-i®
1 ОАО Э.ОН РОССИЯ
ИНН 8602067092
Ханты - Мансийский автономный округ - Югра 79 955 933 99,3 15,2 161  Наивысший
2 ПАО ЭНЕРГЕТИКИ И ЭЛЕКТРИФИКАЦИИ МОСЭНЕРГО
ИНН 7705035012
г. Москва 158 819 795 103,0 11,1 204  Высокий
3 ПАО ВТОРАЯ ГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ ОПТОВОГО РЫНКА ЭЛЕКТРОЭНЕРГИИ
ИНН 2607018122
Ставропольский край 116 004 240 104,0 11,1 178  Наивысший
4 АО ИНТЕР РАО-ЭЛЕКТРОГЕНЕРАЦИЯ
ИНН 7704784450
г. Москва 147 846 693 107,5 10,1 236  Высокий
5 ПАО МЕЖРЕГИОНАЛЬНАЯ РАСПРЕДЕЛИТЕЛЬНАЯ СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ ЦЕНТРА
ИНН 6901067107
г. Москва 86 705 172 93,3 9,1 193  Наивысший
6 ПАО РОССИЙСКИЙ КОНЦЕРН ПО ПРОИЗВОДСТВУ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ И ТЕПЛОВОЙ ЭНЕРГИИ НА АТОМНЫХ СТАНЦИЯХ
ИНН 7721632827
г. Москва 253 215 398 108,7 4,4 211  Высокий
7 ПАО Т ПЛЮС
ИНН 6315376946
Московская область 77 851 475 131,8 4,0 276  Высокий
8 ПАО ФЕДЕРАЛЬНАЯ СЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ ЕДИНОЙ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЫ
ИНН 4716016979
г. Москва 168 940 833 108,7 2,5 199 Наивысший
9 ПАО МОСКОВСКАЯ ОБЪЕДИНЕННАЯ ЭЛЕКТРОСЕТЕВАЯ КОМПАНИЯ
ИНН 5036065113
г. Москва 125 260 155 100,4 2,5 232  Высокий
10 ПАО ФЕДЕРАЛЬНАЯ ГИДРОГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ – РУСГИДРО
ИНН 2460066195
Красноярский край 108 478 000 99,7 2,5 197  Наивысший

Оборот кредиторской задолженности крупнейших электросетевых компаний (ТОП-10) варьируется от 15,2 раза за год (ОАО Э.ОН РОССИЯ), до 2,5 раз (ПАО ФЕДЕРАЛЬНАЯ ГИДРОГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ – РУСГИДРО). 

Средний показатель среди компаний ТОП-10 составляет 7,7 раза. Ниже этого уровня находится половина компаний из ТОП-10.

Оборот кредиторской задолженности и выручка крупнейших электросетевых компаний России

Рисунок 1. Оборот кредиторской задолженности и выручка крупнейших электросетевых компаний России (ТОП-10)

Как видно на графике, оборачиваемость кредиторской задолженности не находится в прямой зависимости от годовой выручки от реализации. Так, крупнейшая по выручке компания ПАО РОССИЙСКИЙ КОНЦЕРН ПО ПРОИЗВОДСТВУ ЭЛЕКТРИЧЕСКОЙ И ТЕПЛОВОЙ ЭНЕРГИИ НА АТОМНЫХ СТАНЦИЯХ находится всего лишь на шестой позиции рэнкинга. Тем не менее, это предприятие демонстрирует еще и один из наилучших показателей динамики выручки к предыдущему отчетному периоду. В совокупности это может свидетельствовать об эффективности работы предприятия в целом и гибком маневрировании кредиторской задолженностью как дополнительного источника финансовых средств. Впрочем, данная компания является в России монополистом по производству электроэнергии на атомных станциях.

Первую позицию по скорости оборота кредиторской задолженности занимает ОАО Э.ОН РОССИЯ с едва ли не худшими в ТОП-10 показателями по выручке как за 2014 г. так и по его динамике к предыдущему году.

Годовая выручка ТОП-10 лидеров отрасли по данным последней опубликованной годовой финансовой отчетности за 2014 г. составила 1 323 млрд рублей, что выше показателя предыдущего отчетного периода на 5,2%. Однако, три из десяти компаний ухудшили показатели по выручке по отношению к предыдущему отчетному периоду.

Все участники списка ТОП-10 получили наивысший и высокий индекс платежеспособности Глобас-i®. Это свидетельствует о способности всех предприятий своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства, риск невыполнения которых минимален. 

Комментарии экспертов Credinform о развитии электросетевого комплекса читайте в статьях газеты «Коммерсантъ Business Guide»: «Мускулы тяги заплыли жирком», «Свежая кровь в проводах»