Защищенность кредитов производителей бумаги и картона в России

Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг защищенности кредитов производителей бумаги и картона в России. Для рэнкинга было отобрано десять российских предприятий крупнейших по объему выручки за последний имеющийся в Статистическом реестре период (2011 год), с данным видом деятельности. Выбранные компании были ранжированы сначала по обороту, а затем по коэффициенту защищенности кредитов.

Коэффициент защищенности кредитов рассчитывается как отношение прибыли до выплаты налогов и процентов по кредитам к сумме процентов к уплате. Данный финансовый показатель характеризует возможную степень снижения операционной прибыли заемщика, при которой он способен обслуживать выплаты процентов. Рекомендуемое значение коэффициента больше 1.

Первую строчку рэнкинга занимает ОАО Марийский целлюлозно-бумажный комбинат, имеющий коэффициент защищенности кредитов 76,34%, что существенно больше единицы и говорит о том, что компания создает достаточный поток операционной прибыли для своевременного погашения процентов по кредиту. Положительный результат деятельности компании подтверждается наивысшим индексом платежеспособности ГЛОБАС-i®, что также характеризует компанию как финансово устойчивую. Далее в рэнкинге следуют ЗАО Интернешнл Пейпер и ОАО Группа Илим, с коэффициентами защищенности кредитов 51,4% и 23,11%, что соответствует рекомендуемым значениям. При этом компания ОАО Группа Илим имеет максимальные показатели выручки по итогам 2011 года. Обеим компаниям был так же присвоен наивысший индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®.

Из предприятий, входящих в десятку крупнейших по объему выручки за 2011 год, четыре компании имеют значения коэффициента защищенности кредитов ниже рекомендуемого показателя. Но, несмотря на отклонения от рекомендуемых значений, трем компаниям, ОАО Соликамскбумпром, ОАО Сясьский целлюлозно-бумажный комбинат и ОАО Кондопога, был присвоен высокий индекс платежеспособности ГЛОБАС-I ®, что свидетельствует о финансовой устойчивости компаний и некритичном отклонении от нормы. Компании ОАО Выборгская целлюлоза был присвоен удовлетворительный индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®, вследствие наличия убытка в балансовых показателях, а также несоответствия коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости нормативным значениям. Для компании ОАО Санкт-Петербургский картонно-полиграфический комбинат коэффициент защищенности кредитов не был рассчитан, т.к. по итогам 2011 года компания имеет величину процентов к уплате равную нулю.

В целом для отрасли можно отметить, что критическим является значения коэффициента защищенности кредитов меньше (-2,5). Но следует помнить, что для объективной оценки платежеспособности компании необходимо применять комплексный подход, анализируя также коэффициенты ликвидности и рентабельности.