Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших российских предприятий гостиничного хозяйства.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) предприятия (ТОП-10 и ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Таблица 1. Крупнейшие российские предприятия гостиничного хозяйства с наибольшими и наименьшими размерами чистых активов в 2015 – 2017 годах

№ п/п в ТОП-1000, Наименование, ИНН, регион, вид деятельности	Стоимость чистых активов, млрд руб.			Индекс платежеспособности Глобас
	2015	2016	2017
1	2	3	4	5
1 ООО ЭКОЛОГО-ТУРИСТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР В ПАРКОВОМ ИНН 9103016009 Республика Крым	5,99	6,06	7,64	191 Наивысший
2 ООО ПРОМЕТЕЙ-СИТИ ИНН 7702648726 г. Москва	3,77	3,68	3,71	210 Высокий
3 ПАО ГОСТИНИЧНЫЙ КОМПЛЕКС КОСМОС ИНН 7717016198 г. Москва	2,88	3,22	3,65	141 Наивысший
4 ООО ВИЗИТ-МОСКВА ИНН 7703026485 г. Москва	4,28	4,32	3,55	251 Высокий
5 НАО ЛОТТЕ РУС ИНН 7704169180 г. Москва	0,63	2,62	3,32	238 Высокий
996 ООО ХОТЕЛ ДЕВЕЛОПМЕНТ КОМПАНИ ИНН 6658383040 Свердловская область	-4,16	-4,25	-4,30	320 Удовлетворительный
997 НАО КРАСНАЯ ПОЛЯНА ИНН 2320102816 Краснодарский край	1,31	-4,21	-5,37	275 Высокий
998 ООО ИНВЕСТГРУПП-ОТЕЛЬ ИНН 7724654956 Краснодарский край В отношении компании рассматривается дело о признании ее банкротом	-5,64	-6,35	-7,01	550 Неудовлетворительный
999 ООО ЮГ-НОВЫЙ ВЕК ИНН 2320092269 Краснодарский край	-12,28	-15,47	-10,57	320 Удовлетворительный
1000 ООО КОМПАНИЯ ПО ДЕВЕЛОПМЕНТУ ГОРНОЛЫЖНОГО КУРОРТА РОЗА ХУТОР ИНН 7702347870 г. Москва	-31,01	-41,09	-42,81	267 Высокий

— рост показателя к предыдущему периоду, — снижение показателя к предыдущему периоду.

За десятилетний период средние размеры чистых активов компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к снижению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов предприятий гостиничного хозяйства в 2008 – 2017 годах

Доли компаний с недостаточностью имущества в ТОП-1000 в последние три года находятся на относительно высоком уровне и имеют тенденцию к снижению (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доля компаний с отрицательными значениями размера чистых активов в ТОП-1000 в 2015 – 2017 годах

Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих компаний отрасли в 2017 году составил 16% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне конкуренции в отрасли.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2017 года ТОП-1000

В целом за десятилетний период наблюдается снижение показателей средних отраслевых объемов выручки (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних отраслевых показателей выручки предприятий гостиничного хозяйства в 2008 – 2017 годах

Прибыль и убытки
Объем чистой прибыли 10 лидеров отрасли в 2017 году составил 27% от суммарной чистой прибыли в ТОП-1000 (Рисунок 5).

Рисунок 5. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарном объеме чистой прибыли 2017 года ТОП-1000

В течение последних десяти лет средние отраслевые значения показателей чистой прибыли имеют тенденцию снижению (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних отраслевых значений показателей чистой прибыли предприятий гостиничного хозяйства в 2008 – 2017 годах

За трехлетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 увеличиваются, при этом наблюдается значительный средний размер чистого убытка с тенденцией к снижению. (Рисунок 6).

Рисунок 7. Изменение средних значений показателей прибыли и убытка компаний ТОП-1000 в 2015 – 2017 годах

Основные финансовые коэффициенты
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности с 2014 года находились ниже интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденций к снижению (Рисунок 8).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности предприятий гостиничного хозяйства в 2008 – 2017 годах

В течение десяти лет средние отраслевые значения коэффициента рентабельности инвестиций имеют тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций предприятий гостиничного хозяйства в 2007 – 2016 годах

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За десятилетний период показатели данного коэффициента деловой активности имеют тенденцию к снижению (Рисунок 10).

Рисунок 10. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов предприятий гостиничного хозяйства в 2008 – 2017 годах

Структура производства и услуг
Наибольшую долю в суммарной выручке ТОП-1000 имеют предприятия, специализирующиеся на деятельности гостиниц и прочих мест для временного проживания (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение видов деятельности в суммарной выручке компаний ТОП-1000

73% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом, доля их выручки в общем объеме в 2017 году составила 35%, что значительно выше среднего показателя по стране (Рисунок 12).

Рисунок 12. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000, %

Основные регионы деятельности
Компании ТОП-1000 распределены по территории России неравномерно и зарегистрированы в 77 регионах. Наибольшие доли объема их выручки сосредоточены в крупнейших мегаполисах – г. Москве и Санкт-Петербурге (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение выручки компаний ТОП-1000 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что наибольшая часть из них находится в среднем финансовом положении (Рисунок 14).

Рисунок 14. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Наибольшей части компаний из ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности в полном объеме отвечать по своим долговым обязательствам (Рисунок 15).

Рисунок 15. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших российских предприятий гостиничного хозяйства, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании в отрасли отрицательных тенденций (Таблица 2).

Таблица 2. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки отрасли

Тенденции и факторы оценки	Удельный вес фактора, %
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистых активов	-10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов	5
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера выручки	-10
Уровень конкуренции / монополизации	10
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистой прибыли (убытка)	-10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний ТОП-1000	10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний ТОП-1000	5
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности	-10
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций	-10
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов	-10
Доля малого и среднего бизнеса в отрасли по объему выручки более 22%	10
Региональная концентрация	-10
Финансовое положение (наибольшая доля)	5
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля)	10
Среднее значение факторов	-1,1

— положительная тенденция (фактор), — отрицательная тенденция (фактор).

Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг крупнейших российских предприятий гостиничного хозяйства. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) предприятия (ТОП-10). Далее они были ранжированы по обороту кредиторской задолженности (Таблица 1). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Рентабельность активов (%) рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли и процентов к уплате к величине совокупных активов компании и показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица совокупных активов.

Коэффициент, характеризует эффективность использования компанией своих ресурсов. Чем выше значение этого показателя, тем эффективнее бизнес, то есть тем выше отдача на каждую вложенную в активы денежную единицу.

Однако, необходимо учитывать, что балансовая стоимость активов может не соответствовать их текущей рыночной стоимости. Например, под воздействием инфляции балансовая стоимость основных средств с течением времени будет все больше недооцениваться, что приведет к завышенной оценке рентабельности активов. Таким образом, необходимо учитывать не только структуру, но и возраст активов.

Также следует принимать во внимание динамику этого показателя. Его последовательное снижение говорит о падении эффективности использования активов.

Специалистами Информационного агентства Credinform, с учетом фактического положения дел как в целом в экономике, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для предприятий гостиничного хозяйства среднее отраслевое практическое значение рентабельности активов в 2017 году составило от -9,3 %.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание на всю совокупность показателей и финансовых коэффициентов.

Таблица 1. Чистая прибыль, выручка, рентабельность активов, индекс платежеспособности Глобас крупнейших российских предприятий гостиничного хозяйства (ТОП-10)

Наименование юридического лица и гостиницы, ИНН, регион	Выручка от продаж, млрд руб.		Чистая прибыль (убыток), млрд руб.		Рентабельность активов, %		Индекс платёжеспособности Глобас
	2016	2017	2016	2017	2016	2017
1	2	3	4	5	6	7	8
ООО СОКОТЕЛЬ Solo Sokos Hotel Palace Bridge ИНН 7841338200 Санкт-Петербург	1,86	1,99	0,05	0,23	7,15	22,93	175 Наивысший
НАО ЛОТТЕ РУС Лотте Отель Москва ИНН 7704169180 г. Москва	3,57	3,69	1,98	0,86	17,45	7,72	238 Высокий
ООО ЕВРОПА ОТЕЛЬ Гранд Отель Европа ИНН 7841304521 Санкт-Петербург	1,46	1,61	0,03	0,13	1,25	6,66	165 Наивысший
НАО ТУРИСТСКИЕ ГОСТИНИЧНЫЕ КОМПЛЕКСЫ ИЗМАЙЛОВО Гостиница Измайлово ИНН 7719017101 г. Москва	1,56	1,67	0,05	0,07	4,31	5,80	158 Наивысший
ООО ФОРСИ Four Seasons Hotel Moscow ИНН 7703774970 г. Москва	2,22	2,53	-0,15	0,02	-1,37	0,14	247 Высокий
ООО ВЫСОТКА Гостиница Рэдиссон Коллекшен, Москва ИНН 7730121138 г. Москва	2,58	2,79	0,09	-0,02	0,96	-0,24	251 Высокий
НАО КРАСНАЯ ПОЛЯНА Курорт Горки Город ИНН 2320102816 Краснодарский край	3,62	4,78	-5,51	-1,17	-8,83	-1,92	275 Высокий
ООО КОМПАНИЯ ПО ДЕВЕЛОПМЕНТУ ГОРНОЛЫЖНОГО КУРОРТА РОЗА ХУТОР Горнолыжный курорт Роза Хутор ИНН 7702347870 г. Москва	4,45	5,40	-10,08	-1,72	-20,96	-3,88	267 Высокий
ПАО ТАЛИОН Талион Империал Отель ИНН 7808025538 Санкт-Петербург	1,26	3,42	0,01	-0,47	0,16	-6,06	257 Высокий
ООО УПРАВЛЯЮЩАЯ КОМПАНИЯ ОХОТНЫЙ РЯД Гостиница Метрополь ИНН 7704833523 г. Москва	1,90	1,92	-0,56	-0,70	-33,53	-38,64	291 Высокий
Итого по компаниям ТОП-10	24,48	29,80	-14,09	-2,77
Среднее значение по компаниям ТОП-10	2,45	2,98	-1,41	-0,28	-3,34	-0,75
Среднее отраслевое значение	0,02	0,03	-0,001	-0,007	-1,13	-9,30

— улучшение показателя к предыдущему периоду, — ухудшение показателя к предыдущему периоду.

Средний показатель рентабельность активов ТОП-10 выше среднего отраслевого и практического значений. В 2017 году шесть компаний из ТОП-10 улучшили показатели по сравнению с предыдущим периодом.

Рисунок 1.Рентабельность активов и выручка крупнейших российских предприятий гостиничного хозяйства (ТОП-10)

В течение 10 лет средние отраслевые значения рентабельности активов имеют тенденцию к снижению. (Рисунок 2).

Рисунок 2. Изменение средних отраслевых значений рентабельности активов российских предприятий гостиничного хозяйства в 2008 – 2017 годах