Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности в электронной промышленности.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) компании по производству компьютеров, электронных и оптических изделий (ТОП-10 и ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Таблица 1. Крупнейшие российские компании электронной промышленности с наибольшими и наименьшими размерами чистых активов в 2015 – 2017 годах

№	Наименование, ИНН, регион, вид деятельности	Стоимость чистых активов, млрд руб			Индекс платежеспособности Глобас
		2015	2016	2017
1	2	3	4	5	6
1	ООО САМСУНГ ЭЛЕКТРОНИКС РУС КАЛУГА ИНН 4025413896 Калужская область Производство телевизионных приемников, включая видеомониторы и видеопроекторы	31,50	37,87	44,18	185 Наивысший
2	НАО ИЖЕВСКИЙ ЭЛЕКТРОМЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД КУПОЛ ИНН 1831083343 Удмуртская Республика Производство радио- и телевизионной передающей аппаратуры	13,50	17,57	16,88	222 Высокий
3	ПАО МИКРОН ИНН 7735007358 г. Москва Производство элементов электронной аппаратуры	6,06	10,44	11,66	260 Высокий
4	НАО НАУЧНО-ВНЕДРЕНЧЕСКОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ БОЛИД ИНН 5018000402 Московская область Производство охранно-пожарной сигнализации и аналогичных приборов	6,13	6,54	7,67	153 Наивысший
5	ПАО НАУЧНО-ПРОИЗВОДСТВЕННОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ АЛМАЗ ИМЕНИ АКАДЕМИКА А.А.РАСПЛЕТИНА ИНН 7712040285 г. Москва Производство радио- и телевизионной передающей аппаратуры	6,76	6,87	7,20	193 Наивысший
996	НАО ГОСУДАРСТВЕННЫЙ СПЕЦИАЛИЗИРОВАННЫЙ ПРОЕКТНЫЙ ИНСТИТУТ ИНН 7708697977 г. Москва Производство контрольно-измерительных и навигационных приборов и аппаратов; производство часов	0,46	-0,02	-0,26	273 Высокий
997	НАО ЗАВОД ЮПИТЕР ИНН 7838027959 Новгородская область Производство оптических приборов, фото- и кинооборудования	-0,13	-0,24	-0,26	321 Удовлетворительный
998	ООО КОМПАНИЯ ТЕЛЕБАЛТ ИНН 3904050385 Калининградская область Производство телевизионных приемников, включая видеомониторы и видеопроекторы	-0,09	-0,30	-0,30	359 Удовлетворительный
999	ООО СИТРОНИКС СМАРТ ТЕХНОЛОГИИ ИНН 7735512625 г. Москва Производство незаписанных магнитных и оптических технических носителей информации	0,31	-0,02	-0,31	353 Удовлетворительный
1000	НАО АНГСТРЕМ-Т ИНН 7735128151 г. Москва Производство элементов электронной аппаратуры В отношении компании подан иск о банкротстве; следует ожидать результатов рассмотрения дела	-35,60	-25,52	-35,84	400 Удовлетворительный

— рост показателя к предыдущему периоду, — снижение показателя к предыдущему периоду.

За десятилетний период средние размеры чистых активов компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов компаний электронной промышленности в 2008 – 2017 годах

Доли компаний с недостаточностью имущества в ТОП-1000 в последние три года снижаются (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доля компаний с отрицательными значениями размера чистых активов в ТОП-1000 в 2015 – 2017 годах

Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих предприятий отрасли в 2017 году составил 31% от суммарной выручки компаний ТОП-1000 (Рисунок 3). Это свидетельствует о достаточно высоком уровне конкуренции.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2017 года ТОП-1000

В целом за десятилетний период наблюдается увеличение показателей средних отраслевых объемов выручки (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних отраслевых показателей выручки компаний электронной промышленности в 2008 – 2017 годах

Прибыль и убытки
Объем прибыли 10 лидеров отрасли в 2017 году составил 28% от суммарной прибыли ТОП-1000 (Рисунок 5).

Рисунок 5. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарном объеме прибыли 2017 года ТОП-1000

В течение последних десяти лет средние отраслевые значения показателей чистой прибыли имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних отраслевых значений показателей чистой прибыли компаний электронной промышленности в 2008 – 2017 годах

За трехлетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к некоторому росту, при этом увеличивается и средний размер чистого убытка (Рисунок 7).

Рисунок 7. Изменение средних значений показателей прибыли и убытка компаний ТОП-1000 в 2015 – 2017 годах

Основные финансовые коэффициенты
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности находились в интервале рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденций к росту (Рисунок 8).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности компаний электронной промышленности в 2008 – 2017 годах

В течение десяти лет средние отраслевые значения коэффициента рентабельности инвестиций демонстрировали тенденцию к некоторому увеличению (Рисунок 9).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций компаний электронной промышленности в 2008 – 2017 годах

Коэффициент оборачиваемости активов- рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За десятилетний период показатели данного коэффициента деловой активности имеют тенденцию к снижению (Рисунок 10).

Рисунок 10. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов компаний электронной промышленности в 2008 – 2017 годах

Структура производства
Наибольшую долю в суммарной выручке ТОП-1000 имеют компании, специализирующиеся на производстве компьютеров и периферийного оборудования (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение видов деятельности в суммарной выручке компаний ТОП-1000

76% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом, их доля в общем объеме выручки компаний ТОП-1000 в 2017 году составила 19% (Рисунок 12).

Рисунок 12. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000, %

Основные регионы деятельности
Компании ТОП-1000 распределены по территории России неравномерно и зарегистрированы в 64 регионах. Крупнейшие по объему выручки компании сосредоточены в г. Москве и в Санкт-Петербурге (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение выручки компаний ТОП-1000 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что более половины из них находится в финансовом положении выше среднего (Рисунок 14).

Рисунок 14. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Подавляющей части компаний из ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 15).

Рисунок 15. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Индекс промышленного производства
По сведениям Федеральной службы государственной статистики, в течение 12 месяцев 2017 – 2018 годов наблюдается тенденция к росту индекса промышленного производства компьютеров, электронных и оптических изделий. За 9 месяцев 2018 года индекс вырос в среднем на 2,3%, а в целом за период с октября 2017 года по сентябрь 2018 года увеличение составило в среднем 3,2% (Рисунок 16).

Рисунок 16. Индекс промышленного производства компьютеров, электронных и оптических изделий в 2017 – 2018 годах, месяц к месяцу (%)

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших российских компаний электронной промышленности, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании в отрасли благоприятных тенденций (Таблица 2).

Таблица 2. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки отрасли

Тенденции и факторы оценки	Удельный вес фактора, %
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистых активов	10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов	10
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера выручки	10
Уровень конкуренции / монополизации	10
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистой прибыли (убытка)	10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний ТОП-1000	10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний ТОП-1000	-10
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности	10
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций	10
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов, раз	-10
Доля малого и среднего бизнеса в отрасли по объему выручки более 30%	-10
Региональная концентрация	-10
Финансовое положение (наибольшая доля)	10
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля)	10
Индекс промышленного производства	10
Среднее значение факторов	4,7

— положительная тенденция (фактор), — отрицательная тенденция (фактор).

Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг крупнейших российских компаний электронной промышленности. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) производители компьютеров, электронных и оптических изделий (ТОП-10). Далее они были ранжированы по коэффициенту защищенности кредитов (Таблица 1). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Коэффициент защищенности кредитов (x) - отношение прибыли до выплаты налогов и процентов по кредитам к сумме процентов к уплате. Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

Рекомендуемое значение: >1. Отсутствие значения показателя свидетельствует о том что, у компании нет заемных средств, а, следовательно и процентов к уплате кредиторам. Это само по себе хорошо, но может не быть свидетельством общего благополучия фирмы, ведь зачастую для успешного развития просто необходимы кредитные ресурсы.

Специалистами Информационное агентство Credinform, с учетом фактической ситуации как в экономике в целом, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для компаний электронной промышленности практическое значение коэффициента защищенности кредитов составляет от 0,85 до 37,76.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание на всю совокупность показателей и финансовых коэффициентов.

Таблица 1. Чистая прибыль, выручка, коэффициент защищенности кредитов, индекс платежеспособности Глобас крупнейших российских компаний электронной промышленности (ТОП-10)

Наименование, ИНН, регион, вид деятельности	Выручка от продаж, млрд руб		Чистая прибыль (убыток), млрд руб		Коэффициент защищенности кредитов (x), >1		Индекс платежеспособности Глобас
	2016	2017	2016	2017	2016	2017
1	2	3	4	5	6	7	8
ПАО ЗАВОД КРАСНОЕ ЗНАМЯ ИНН 6229004711 Рязанская область Производство телевизионных приемников, включая видеомониторы и видеопроекторы	8,71	11,01	0,81	0,89	81,36	426,13	192 Наивысший
ПАО НПО АЛМАЗ ИМЕНИ АКАДЕМИКА А.А.РАСПЛЕТИНА ИНН 7712040285 г. Москва Производство радио- и телевизионной передающей аппаратуры	53,36	55,17	0,20	0,25	9,02	8,32	193 Наивысший
ПАО НИЖЕГОРОДСКИЙ ТЕЛЕВИЗИОННЫЙ ЗАВОД ИМ. В. И. ЛЕНИНА ИНН 5261001745 Нижегородская область Производство радиолокационной, радионавигационной аппаратуры и радиоаппаратуры дистанционного управления	7,93	8,69	0,66	0,55	13,49	7,44	176 Наивысший
НАО АРЗАМАССКИЙ ПРИБОРОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД ИМЕНИ П.И. ПЛАНДИНА ИНН 5243001742 Нижегородская область Производство прочих приборов, датчиков, аппаратуры и инструментов для измерения, контроля и испытаний	9,18	10,83	0,39	0,47	3,63	4,00	174 Наивысший
НАО ИЖЕВСКИЙ ЭЛЕКТРОМЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД КУПОЛ ИНН 1831083343 Удмуртская Республика Производство радио- и телевизионной передающей аппаратуры	33,17	8,86	4,61	0,17	3,54	2,82	222 Высокий
ООО ПРОИЗВОДСТВЕННАЯ КОМПАНИЯ АКВАРИУС ИНН 7701256405 г. Москва Производство компьютеров и периферийного оборудования	9,49	9,88	0,22	0,13	4,03	2,41	212 Высокий
ООО ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ КОМПАНИЯ ШЛЮМБЕРЖЕ ИНН 7709413265 Тюменская область Производство прочих приборов, датчиков, аппаратуры и инструментов для измерения, контроля и испытаний	21,62	21,34	-3,62	0,49	-1,85	1,73	257 Высокий
ПАО ГАЗПРОМ АВТОМАТИЗАЦИЯ ИНН 7704028125 г. Москва Производство приборов и аппаратуры для автоматического регулирования или управления	18,07	16,26	0,18	0,10	1,53	1,36	235 Высокий
ООО ТЕХНОСЕРВ АС ИНН 7722286471 г. Москва Производство компьютеров и периферийного оборудования	21,46	19,81	0,31	0,19	1,28	1,33	261 Высокий
ООО САМСУНГ ЭЛЕКТРОНИКС РУС КАЛУГА ИНН 4025413896 Калужская область Производство телевизионных приемников, включая видеомониторы и видеопроекторы	47,65	54,09	6,36	6,31			185 Наивысший
Итого по компаниям ТОП-10	230,65	215,94	10,12	9,55
Среднее значение по компаниям ТОП-10	23,65	21,59	1,01	0,96	12,89	50,62
Среднее отраслевое значение	0,25	0,19	0,02	0,01	6,78	9,99

— рост показателя к предыдущему периоду, — снижение показателя к предыдущему периоду.

Среднее значение коэффициента защищенности кредитов компаний ТОП-10 значительно выше среднего отраслевого показателя. В 2017 году четыре компаний из ТОП-10 показали улучшение показателя по сравнению с предыдущим периодом.

Рисунок 1. Коэффициент защищенности кредитов и выручка крупнейших российских компаний электронной промышленности (ТОП-10)

В течение 10 лет средние отраслевые показатели коэффициента защищенности кредитов имеют тенденцию к росту. (Рисунок 2).

Рисунок 2. Изменение средних отраслевых значений коэффициента защищенности кредитов российских компаний электронной промышленности в 2008 – 2017 годах