В российской промышленности, вслед за общим снижением экономической активности и ухудшением макроэкономических условий (девальвация рубля, плохая конъюнктура на товарно-сырьевых рынках, высокие инфляционные ожидания и ссудный процент, санкции), фиксируется существенный спад производства.

Отрицательная динамика в январе-июле 2015 г. по сравнению с январем-июлем 2014 г. составила 3,0%, причем во II-м квартале негативные процессы только усилились: промышленность в целом упала на 4,9%, а обрабатывающие производства - на 7,4% к аналогичному периоду 2014 г.

Активный потребительский спрос, который мы наблюдали в конце 2014 г. (на фоне ажиотажа вокруг скачков курса национальной валюты) иссяк и не может служить драйвером роста. Напротив, сегодня расходы россиян перешли, в лучшем случае, в область отложенного спроса, а на поверку - снижаются, вслед за обесценением начисленных заработных плат.

Динамика промышленного производства к соответствующему периоду прошлого года, %

Если рассмотреть отраслевой срез промышленности, то можно увидеть положительный момент: существуют сегменты, которые показывают хорошие темпы роста. Сюда можно отнести производство кожи (за 1-е полугодие рост составил 36%), сталеплавильного оборудования (35,7%), консервированных овощей (27,6%), сыров (25,7%) и пр. (см. табл. 1).

С другой стороны, есть отрасли, где ситуация критическая (см. табл. 2): производство вагонов пассажирских снизилось на 65,7%; двигателей внутреннего сгорания на 37,3%, что свидетельствует о кризисе в автомобильном ритейле.

Поскольку экономическим процессам свойственна инерционность, последствия негативных условий ведения бизнеса и падения потребительского спроса станут особенно заметны во второй половине года, ожидать восстановления промышленного роста пока нет никаких оснований. А события 2-й половины августа (проблемы в китайской экономике, спровоцировавшие обвал на международных биржах) и вовсе говорят о возможном разрастании экономического кризиса на ведущие страны мира.

В этой связи хочется отметить, что начатая государством политика импортозамещения, а также санкционные ограничения на ряд товаров из стран ЕС и США дают свои результаты: к примеру, производство сыров в 1-м полугодии выросло на 25,7%, что, безусловно, положительно отразится на нашей продовольственной безопасности. При разумном подходе, девальвацию рубля также можно использовать как стимул для перехода промышленности на отечественные аналоги (развитие новых отраслей), а экспортно-ориентированным компаниям завоевывать новые рынки сбыта.

Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг крупнейших металлургических производств России по выплавке чугуна и стали.

Для рэнкинга был отобран Топ-10 организаций по объему годовой выручки за последний имеющийся в Статистическом реестре отчетный период (2014 г.), ранжированный по убыванию значений коэффициента защищенности кредитов (см. табл. 1).

Коэффициент защищенности кредитов (x) - отношение прибыли до выплаты налогов и процентов по кредитам к сумме процентов к уплате. Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

Рекомендуемое значение: >1.

Другими словами, чем выше значение коэффициента, тем проще компании обслуживать свои долги; если же оно меньше 1, то в случае предъявления единовременных требований кредиторов погасить принятые обязательства, предприятие столкнётся с финансовыми сложностями, кризисом ликвидности.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание не только на средние значения показателей в отрасли, но и на всю представленную совокупность финансовых показателей и коэффициентов компании.

Коэффициент защищённости кредитов крупнейших производств по выплавке чугуна и стали (Топ-10) варьируется от 236,7 (ОАО Уральская Сталь), до 0,4 (ПАО Челябинский металлургический комбинат).

Помимо Челябинского металлургического комбината, значение коэффициента ниже рекомендуемых значений оказалось у Магнитогорского металлургического комбината (ОАО). Долговая нагрузка компаний высокая - сумма процентов к уплате по кредитам превышает чистую прибыль до налогообложения; при дальнейшем кредитовании, в условиях падения мировых цен на металлы, необходимо оценивать возможные последствия падения выручки и спроса на продукцию.

Рисунок 1. Коэффициент защищенности кредитов и выручка крупнейших металлургических предприятий по производству чугуна и стали (Топ-10)

Годовая выручка Топ-10 лидеров рынка по данным последней опубликованной годовой финансовой отчетности (2014 г.) составила 1085,8 млрд рублей, что выше предыдущего отчетного периода на 13,2%. Прирост выручки оказался заметно больше роста ВВП и показателя инфляции в стране за тот же период времени.

Чем крупнее предприятие, тем меньше значение коэффициента защищенности кредитов: удержание достигнутого потенциала развития, завоевание новых рынков сбыта, восстановление ресурсной базы – все это требует значительных инвестиций, что сказывается на финансах компаний.

Лидеров отрасли следует отметить отдельно: Новолипецкий Металлургический Комбинат и Магнитогорский металлургический комбинат – крупнейшие компании по выручке.

Группа НЛМК – ведущий международный производитель высококачественной стальной продукции (в т.ч. трансформаторной стали) с вертикально-интегрированной моделью бизнеса. Добыча сырья и производство стали сосредоточены в низкозатратных регионах, изготовление готовой продукции осуществляется в непосредственной близости от основных потребителей в России, Северной Америке и странах ЕС. Группа НЛМК неизменно демонстрирует высокую финансовую устойчивость. Несмотря на существенные капитальные вложения в крупные инвестиционные проекты на протяжении последнего десятилетия, компания сохраняет относительно низкий уровень долговой нагрузки. С запуском завода НЛМК-Калуга компания завершила стадию устойчивого роста и сфокусировалась на повышении эффективности всех бизнес-процессов, совершенствовании качества продукции и укреплении своих позиций на рынках.

ОАО Магнитогорский металлургический комбинат входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий черной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. ММК производит широкий сортамент металлопродукции с преобладающей долей продукции с высокой добавленной стоимостью.

В 2014 г. Группой ММК произведено 13 млн тонн стали и 12,2 млн тонн товарной металлопродукции.

Все участники представленного рэнкинга Топ-10 крупнейших металлургических производств по выпалке чугуна и стали, получили наивысший и высокий индекс платежеспособности. Данное обстоятельство указывает на способность предприятий своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства перед кредиторами, риск невыполнения которых минимален.