Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших российских судостроительных предприятий.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) компании, занимающиеся строительством кораблей, судов и плавучих конструкций (ТОП-10 и ТОП-100). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Крупнейшим предприятием отрасли по размеру чистых активов является НАО ОБЪЕДИНЕННАЯ СУДОСТРОИТЕЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ. В 2018 году чистые активы компании составляли почти 250 млрд рублей.

Наименьшим размером чистых активов в ТОП-100 обладало ПАО ВЫБОРГСКИЙ СУДОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД. Недостаточность имущества этого предприятия в 2018 году выражалась отрицательной величиной -511млн рублей.

За десятилетний период средние размеры чистых активов имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов судостроительных предприятий в 2008 – 2017 годах

Доли компаний с недостаточностью имущества в ТОП-100 в последние три года демонстрируют стабильность на относительно высоком уровне (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями размера чистых активов в ТОП-100 в 2015 – 2017 годах

Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих компаний отрасли в 2017 году составил 84% от суммарной выручки компаний ТОП-100. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне монополизации в отрасли.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2017 года ТОП-100

В целом за десятилетний период наблюдается рост показателей средних отраслевых объемов выручки (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних отраслевых показателей выручки судостроительных предприятий в 2008 – 2017 годах

Прибыль и убытки
Крупнейшим предприятием отрасли по размеру чистой прибыли является НАО ПРОИЗВОДСТВЕННОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ СЕВЕРНОЕ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ. За 2018 год прибыль компании составила 6,6 млрд рублей.

В течение последних десяти лет средние отраслевые показатели чистой прибыли имеют тенденцию к росту (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних отраслевых значений показателей чистой прибыли судостроительных предприятий в 2008 – 2017 годах

За трехлетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-100 снижаются, при этом уменьшается и средний размер чистого убытка. (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-100 в 2015 – 2017 годах

Основные финансовые коэффициенты
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности чаще всего находились в интервале рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденций к росту (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности судостроительных предприятий в 2008 – 2017 годах

В течение десяти лет средние отраслевые значения коэффициента рентабельности инвестиций находились на невысоком уровне с тенденцией к росту (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций судостроительных предприятий в 2008 – 2017 годах

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За десятилетний период показатели данного коэффициента деловой активности имеют тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов судостроительных предприятий в 2008 – 2017 годах

Малый бизнес
65% компаний ТОП-100 зарегистрированы в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом, доля их выручки в общем объеме в 2017 году составила чуть более 1,5%, что значительно ниже среднего показателя по стране (Рисунок 10).

Рисунок 10. Доли выручки субъектов малого и среднего бизнеса в ТОП-100, %

Основные регионы деятельности
Компании ТОП-100 распределены по территории России неравномерно с учетом географического положения и зарегистрированы в 29 регионах. Более 74% объема их выручки сосредоточены в Санкт-Петербурге, Архангельской области и Республике Татарстан (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение выручки компаний ТОП-100 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-100 показывает, что наибольшая часть из них находится в среднем финансовом положении (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-100 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Подавляющей части компаний из ТОП-100 присвоен наивысший и высокий индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности в полном объеме отвечать по своим долговым обязательствам (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-100 по Индексу платежеспособности Глобас

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших российских судостроительных предприятий, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании в отрасли положительных тенденций (Таблица 1).

Таблица 1. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки отрасли

Тенденции и факторы оценки	Удельный вес фактора, %
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистых активов	10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов	5
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера выручки	10
Уровень конкуренции	-10
Темп прироста (снижения) среднего отраслевого размера чистой прибыли (убытка)	10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний ТОП-100	-10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний ТОП-100	10
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности	5
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций	5
Рост / снижение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов	-10
Доля малого и среднего бизнеса в отрасли по объему выручки более 22%	-10
Региональная концентрация	-10
Финансовое положение (наибольшая доля)	5
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля)	10
Среднее значение факторов	1,4

положительная тенденция (фактор), отрицательная тенденция (фактор).

Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг крупнейших российских судостроительных предприятий. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 - 2017 годы) компании (ТОП-10). Далее они были ранжированы по коэффициенту защищенности кредитов (Таблица 1). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Коэффициент защищенности кредитов (x) - отношение прибыли до выплаты налогов и процентов по кредитам к сумме процентов к уплате. Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средства для выплаты процентов по займам.

Рекомендуемое значение: >1. Отсутствие значения показателя свидетельствует о том что, у компании нет заемных средств, а, следовательно и процентов к уплате кредиторам. Однако, это необязательно может являться свидетельством общего благополучия, ведь зачастую для успешного развития кредитные ресурсы просто необходимы.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание на всю совокупность показателей и финансовых коэффициентов.

Таблица 1. Чистая прибыль, выручка, коэффициент защищенности кредитов, индекс платежеспособности Глобас крупнейших российских судостроительных предприятий (ТОП-10)

Наименование, ИНН, регион	Выручка, млн руб.			Чистая прибыль (убыток), млн руб.			Коэффициент защищенности кредитов (x), >1			Индекс платёжеспособности Глобас
	2016	2017	2018	2016	2017	2018	2016	2017	2018
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11
НАО ПО СЕВЕРНОЕ МАШИНОСТРОИТЕЛЬНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ ИНН 2902059091 Архангельская область	74274	88787	107392	5720	8892	6616	2,37	180,64	101,71	193 Наивысший
НАО БАЛТИЙСКИЙ ЗАВОД ИНН 7830001910 Санкт-Петербург	328	9666	25584	-130	2676	-1032	-0,92	14,78	0,12	262 Высокий
НАО АДМИРАЛТЕЙСКИЕ ВЕРФИ ИНН 7839395419 Санкт-Петербург	44926	27084	41023	5194	2712	2952	9,36	5,31	5,01	195 Наивысший
НАО ЗЕЛЕНОДОЛЬСКИЙ ЗАВОД ИМЕНИ А.М. ГОРЬКОГО ИНН 1648013442 Республика Татарстан	12690	32135	25007	8	91	15	0,95	1,42	0,98	231 Высокий
ПАО ЛЕНИНГРАДСКИЙ СУДОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД ПЕЛЛА ИНН 4706000296 Ленинградская область	4327	13701	12653	-626	240	348	0,12	1,17	1,37	194 Наивысший
ПАО ВЫБОРГСКИЙ СУДОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД ИНН 4704012874 Ленинградская область	5392	11766	7947	-1089	12	-546	-4,38	1,15	-0,86	254 Высокий
НАО ОБЪЕДИНЕННАЯ СУДОСТРОИТЕЛЬНАЯ КОРПОРАЦИЯ ИНН 7838395215 Санкт-Петербург	48613	44758	61996	585	207	295	1,12	0,95	0,85	242 Высокий
ПАО АМУРСКИЙ СУДОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД ИНН 2703000015 Хабаровский край	5421	11539	11383	-8008	-1633	-3681	-8,88	-0,07	-2,48	279 Высокий
ПАО СУДОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД СЕВЕРНАЯ ВЕРФЬ ИНН 7805034277 Санкт-Петербург	13601	19177	17700	-1835	-1651	-3200	0,31	-0,66	-7,81	255 Высокий
НАО ПРИБАЛТИЙСКИЙ СУДОСТРОИТЕЛЬНЫЙ ЗАВОД ЯНТАРЬ ИНН 3900000111 Калининградская область	12182	9478	14266	403	422	83	2,49	-277,21	7,96	243 Высокий
Итого по компаниям ТОП-10	221754	268091	324951	222	11968	1850
Среднее значение по компаниям ТОП-10	22175	26809	32495	22	1197	185	0,26	-7,25	10,09
Среднее отраслевое значение	2844	7618		20	301		1,21	2,00

(*)данные за 2018 г. приведены справочно

улучшение показателя к предыдущему периоду, ухудшение показателя к предыдущему периоду.

Средний показатель коэффициента защищенности кредитов ТОП-10 ниже среднего отраслевого значения в 2017 году. Только одна компания улучшила результат в 2018 году.

Рисунок 1. Коэффициент защищенности кредитов и выручка крупнейших российских судостроительных предприятий (ТОП-10)

В течение 10 лет средние отраслевые показатели коэффициента защищенности кредитов имеют тенденцию к росту. (Рисунок 2).

Рисунок 2. Изменение средних отраслевых значений коэффициента защищенности кредитов российских судостроительных предприятий в 2008 – 2017 годах