Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших российских предприятий легкой промышленности.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики и Федеральной налоговой службы отчетные периоды (2014 - 2019 годы) компании – производители текстиля, одежды, изделий из кожи (ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистых активов является НАО КОРПОРАЦИЯ ГЛОРИЯ ДЖИНС, ИНН 6166034397, Ростовская область. В 2019 году ее чистые активы составляли 18,6 млрд рублей.

Наименьшим размером чистых активов в ТОП-1000 обладало ООО ЗАВОД ЭЛАСТИК, ИНН 1651041168, Республика Татарстан. Недостаточность имущества этой компании в 2019 году выражалась отрицательной величиной -2,0 млрд рублей.

За шестилетний период средние размеры чистых активов ТОП-1000 имеют тенденцию к увеличению, со снижением темпов прироста (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних показателей размера чистых активов ТОП-1000 в 2014 - 2019 годах

Доли компаний с недостаточностью имущества в ТОП-1000 в последние шесть лет снижались (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-1000 в 2014 - 2019 годах

Выручка от реализации
Объем выручки десяти ведущих компаний отрасли в 2019 году составил 29% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. (Рисунок 3). Это свидетельствует об относительно высоком уровне конкуренции в данной сфере деятельности.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2019 года ТОП-1000

В целом наблюдается тенденция к увеличению объемов выручки, со снижением темпов прироста (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних показателей выручки ТОП-1000 в 2014 - 2019 годах

Прибыль и убытки
Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистой прибыли является ООО ПРОИЗВОДСТВЕННО-ВНЕДРЕНЧЕСКОЕ ООО ФИРМА ТЕХНОАВИА, ИНН 7724152603, г. Москва. Прибыль компании 2019 году составила 1,4 млрд рублей.

За шестилетний период показатели средних размеров прибыли ТОП-1000 имеют тенденцию к росту, со снижением темпов прироста (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних показателей прибыли (убытка) ТОП-1000 в 2014 - 2019 годах

За шестилетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к росту, при этом снижается и средний размер чистого убытка. (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-1000 в 2014 – 2019 годах

Основные финансовые коэффициенты
За шестилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности находились выше интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденцией к росту. (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних значений коэффициента общей ликвидности ТОП-1000 в 2014 - 2019 годах

В течение шести лет, наблюдается тенденция к снижению средних показателей коэффициента рентабельности инвестиций. (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций ТОП-1000 в 2014 - 2019 годах

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За шестилетний период показатели данного коэффициента деловой активности демонстрировали тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних значений коэффициента оборачиваемости активов ТОП-1000 в 2014 - 2019 годах

Малый бизнес
88% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом доля их суммарной выручки в общем объеме ТОП-1000 составляет почти 45%, что вдвое превышает средний показатель по стране в 2018 - 2019 годах (Рисунок 10).

Рисунок 10. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000

Основные регионы деятельности
Компании ТОП-1000 зарегистрированы в 66 регионах и распределены по территории страны неравномерно. Почти 47% крупнейших по объему выручки компаний сосредоточены в г. Москве, Московской и Ростовской областях (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение выручки компаний ТОП-1000 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что наибольшая часть из них находится в финансовом положении выше среднего. (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Подавляющей части компаний ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших российских предприятий легкой промышленности, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании благоприятных тенденций в отрасли в период с 2014 г. по 2019 г. (Таблица 1).

Таблица 1. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки

Тенденции и факторы оценки	Удельный вес фактора, %
Динамика среднего размера чистых активов	10
Темп прироста (снижения) среднего размера чистых активов	-10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов	10
Уровень конкуренции / монополизации	5
Динамика среднего размера выручки	10
Темп прироста (снижения) среднего размера выручки	-10
Динамика среднего размера прибыли (убытка)	10
Темп прироста (снижения) среднего размера прибыли (убытка)	-10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний	10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний	10
Рост / снижение средних значений коэффициента общей ликвидности	5
Рост / снижение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций	-10
Рост / снижение средних значений коэффициента оборачиваемости активов, раз	-10
Доля малого и среднего бизнеса в регионе по объему выручки более 22%	10
Региональная концентрация	-10
Финансовое положение (наибольшая доля)	10
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля)	10
Среднее значение удельного веса факторов	2,4

положительная тенденция (фактор), отрицательная тенденция (фактор).

6 октября истекает срок действия моратория на банкротство, который временно защитил от требований кредиторов 525 тыс. компаний, а также 1,6 млн индивидуальных предпринимателей. В Минэкономразвития обсуждается возможность его продления, но на текущий день решение не принято. Отмена моратория может повлечь значительный рост банкротств.

На период запрета исков о банкротстве значительно возрастает число арбитражных дел по экономическим спорам. Другим оперативным индикатором является отрицательная динамика уставного капитала.

Рисунок 1. Индикаторы финансовых затруднений в период запрета исков о банкротсве. Источник: globas.ru

Причины отрицательной динамики уставного капитала

Уставный капитал выступает гарантом интересов кредиторов, а его уменьшение должно вызывать вопросы у потенциальных партнеров компании.

Если стоимость чистых активов (разница между активами и обязательствами) становится меньше уставного капитала, то компания обязана снизить капитал до стоимости чистых активов. Таким образом, сам факт снижения уставного капитала по этой причине может свидетельствовать о росте обязательств перед контрагентами. Кроме того, снижение уставного капитала наступает вследствие выплаты акционерного дохода, в том числе при отсутствии чистой прибыли, а также в результате выкупа собственных акций с целью поддержания их рыночной стоимости.

Если в компании поддерживается минимально допустимый законом размер уставного капитала, который невозможно снизить – это говорит о небольшом масштабе бизнеса или малом сроке существования компании.

Уменьшение уставного капитала не носит массовый характер

За время ограничительных мер с марта по сентябрь 2020 г. уставный капитал уменьшили 116 компаний из списка попавших под мораторий на общую сумму 16,1 млрд руб. Из них 28% фирм работают в оптовой и розничной торговле, 18% связаны с деятельностью гостиниц и ресторанов, 13% – транспортные компании.

Кризис как стимул для развития

Финансовая модель многих компаний, попавших под мораторий, не предполагает высокую рентабельность. Справиться с падением спроса и ограничениями, связанными с коронавирусом, они смогут, если получат финансовую поддержку, в том числе, путем увеличения уставного капитала.

Рисунок 2. Абсолютное изменение уставного капитала организаций, попавших под мораторий на банкротство, март-сентябрь 2020 г. Источник: globas.ru

Несмотря на непростую экономическую ситуацию, с марта по сентябрь 2020 г. собственники 3 247 компаний, находящихся под мораторием на банкротство, увеличили уставный капитал принадлежащих им предприятий в совокупности на 342,1 млрд руб.