Вопреки распространенному мнению, российская экономика успешно идет по пути диверсификации хозяйственной деятельности и не формируется исключительно за счет нефти и газа.

Суммы налоговых поступлений в бюджетную систему РФ в отраслевом разрезе подтверждают факт изменений в структуре экономики: по итогам 2017 г. объем собранных налогов от секторов, не связанных с сырьевым, составил 70,8%, тогда как на добычу полезных ископаемых пришлось 29,2%. Всего в бюджеты всех уровней в минувшем году было перечислено 17 194 млрд руб., что на 19,5% больше, чем в 2016 г., когда сумма перечисленных налогов составила 14 388 млрд руб.

Поступление налогов и сборов в бюджеты всех уровней свидетельствует об общей структуре ВВП страны (см. рисунок 1). Справедливости ради отметим: пока лидирующее положение продолжает занимать деятельность, связанная с добычей невозобновляемых ресурсов. С другой стороны, и другие сектора увеличивают отчисления. Доля налогов в обрабатывающих производствах превысила 19%, на оптовую и розничную торговлю приходится 10,7% суммарных поступлений. Уверенно растет значимость финансово‑страховой и научно‑технической деятельности — это более 5% собираемых обязательных платежей, что является новым для нас явлением, тогда как в странах Запада аналогичные услуги формируют более 50% валового национального продукта.

Рисунок 1. Структура экономики России, исходя из поступлений налогов и сборов в бюджетную систему в 2017 г., % по основным видам экономической деятельности

Вместе с тем сохраняются структурные проблемы в отечественной экономике, которые хорошо прослеживаются в региональном разрезе:

1. Чрезмерная концентрация

Основная деловая активность и финансовые потоки сконцентрированы в небольшом числе регионов: более 61% всех налогов собирается в 10 субъектах федерации (см. таблицу 1), что во многом объясняет устойчивое представление об успехе, миграционной привлекательности и стабильном уровне социально‑экономического развития этих территорий. На оставшиеся 75 субъектов приходится менее 39% обязательных сборов и платежей в бюджеты всех уровней.

Москва аккумулирует 18% всех налоговых сборов в бюджетную систему РФ, причем больше всего собирается в торговле — 20% от общих поступлений; финансовой и страховой деятельности — 19% и профессионально‑научной и технической деятельности — 13%.

Второе место занимает Ханты‑Мансийский АО — Югра, чья доля составляет 13% в налоговых поступлениях страны. Это регион с четко выраженной специализацией: добыча полезных ископаемых образует 86% экономики.

Замыкает тройку лидеров еще один сырьевой регион — Ямало‑Ненецкий АО, который дает 7% налогов.

2. Несбалансированность экономического развития

Недостатки несбалансированной экономики хорошо демонстрируют, например, моногорода, сосредоточенные вокруг одного большого предприятия. В случае успешного функционирования предприятия‑работодателя, отсутствие или недостаточное обеспечение региона продукцией и продовольствием собственного производства может быть малозаметно, а удорожание этой продукции в связи с дополнительными транспортными расходами на доставку в регион компенсируют высокие зарплаты. При возникновении финансовых проблем на предприятии высокие цены и отсутствие альтернативных рабочих мест становятся источником нестабильности и риска.

Регион со сбалансированной экономикой способен перераспределить рабочие места, предотвратить отток населения, обеспечить поступления в бюджет при неблагоприятных условиях в одной из отраслей, а затем восстановить баланс.

Текущая структура экономики отражается и в специализации регионов, которые можно условно разделить на 4 группы:

• – Постиндустриальная Москва, с развитой сферой услуг, наукой и торговлей.
• – Субъекты с преобладанием одной отрасли — добыча извлекаемых ресурсов. Сюда можно отнести Ханты-Мансийский АО — Югра, Ямало-Ненецкий АО, Ненецкий АО, в которых сырьевой сектор занимает свыше 85% экономики. Как раз в этом случае можно говорить об исключительно «сырьевой экономике», но данное утверждение неверно экстраполируется на Россию в целом.
• – Традиционные промышленные центры: Санкт-Петербург, Нижегородская, Челябинская области, где лидирующее место занимает обрабатывающее производство.
• – Регионы со смешанной экономикой: Московская, Самарская области, Краснодарский край, где наряду с развитой промышленностью представлены и другие сферы.

3. Диспропорция экономического развития

Объем налоговых поступлений на душу населения говорит о большой диспропорции экономического развития между регионами. В среднем по РФ сумма налогов и сборов за 2017 г. оценивается в 117 руб. на человека в год. Максимальный размер зафиксирован в Ямало-Ненецком АО — 2 112 руб./чел., минимальный в Республике Ингушетия — 8 руб./чел. Разница составляет 264 раза.

Фактором развития региональных экономик может служить переход от политики бюджетного выравнивания, поддержания дотационных территорий за счет федеральных трансфертов — к стимулирующей стратегии, основанной как на привлечении инвестиций, создании благоприятного предпринимательского климата, так и на передаче части налогов от федерального центра в бюджеты субъектов и муниципалитетов.

Исходя из сложившейся тенденции, следует ожидать дальнейшего увеличения доли секторов, не связанных с сырьевым, по ряду причин. Несмотря на стабилизацию мировой конъюнктуры на рынке черного золота, в отношении России в среднесрочной перспективе будет сохраняться санкционное давление с стороны Европы и США, в частности, запрет на покупку высокотехнологичного оборудования, в том числе для нефте- и газодобычи. Кроме того, девальвация рубля и реализуемые программы импортозамещения стимулируют появление компаний с высокой добавленной стоимостью.

Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 и 2016 годы) предприятия оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием (ТОП-10 и ТОП-1000) Глобас.

Чистые активы

Показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

^*) – в столбцах 4 и 5 зеленой и красной заливкой выделены соответственно показатели роста или снижения к предыдущему периоду.

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием в 2007 – 2016 годах

Выручка от реализации

Объем выручки 10 лидеров отрасли в 2016 году составил 54% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. Это свидетельствует об относительно невысоком уровне конкуренции в отрасли (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2016 года ТОП-1000

В целом наблюдается тенденция к увеличению объемов выручки (Рисунок 3).

Рисунок 3. Изменение средних отраслевых показателей выручки компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием в 2007 – 2016 годах

Прибыль и убытки

Объем прибыли 10 ведущих предприятий отрасли в 2016 году составил 70% от суммарной прибыли компаний ТОП-1000 (Рисунок 4).

Рисунок 4. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарном объеме прибыли 2016 года ТОП-1000

Средние отраслевые значения показателей прибыли компаний отрасли за десятилетний период имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних отраслевых показателей прибыли компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием в 2007 – 2016 годах

За трехлетний период средние значения показателей прибыли компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к увеличению, а средний размер чистого убытка снижается (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей прибыли и убытка крупнейших компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием в 2014 – 2016 годах

Основные финансовые коэффициенты

За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности находились в интервале рекомендуемых значений – от 1,0 до 2,0 (Рисунок 7). В целом показатель коэффициента имеет тенденцию к увеличению.

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Экспертами Информационного агентства Credinform, с учетом фактического положения дел как экономики в целом, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием практическое значение коэффициента общей ликвидности составило в 2016 г. от 1,02 до 3,00.

Рисунок 7. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием в 2007 – 2016 годах

В течение восьми лет наблюдается относительная стабильность показателей коэффициента рентабельности инвестиций, с тенденцией к увеличению (Рисунок 8). Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием в 2007 – 2016 годах

Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За десятилетний период данный коэффициент деловой активности в целом демонстрировал тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием в 2007 – 2016 годах

Структура торговли

Наибольшую долю в суммарной выручке ТОП-1000 имеют компании, специализирующиеся на оптовой торговле компьютерами, периферийными устройствами к компьютерам и программным обеспечением (Рисунок 10).

Рисунок 10. Распределение видов торговой деятельности в суммарной выручке компаний ТОП-1000, %

Основные регионы деятельности

Компании ТОП-1000 распределены по территории России неравномерно и зарегистрированы в 64 регионах (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение компаний ТОП-1000 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности

Оценка финансового положения компаний отрасли показывает, что большая часть из них находится в устойчивом финансовом положении и выше среднего (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас

Наибольшей части компаний из ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Таким образом, комплексная оценка деятельности компаний в сфере оптовой торговли информационным и коммуникационным оборудованием, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании благоприятных тенденций в отрасли.