6 октября истекает срок действия моратория на банкротство, который временно защитил от требований кредиторов 525 тыс. компаний, а также 1,6 млн индивидуальных предпринимателей. В Минэкономразвития обсуждается возможность его продления, но на текущий день решение не принято. Отмена моратория может повлечь значительный рост банкротств.
На период запрета исков о банкротстве значительно возрастает число арбитражных дел по экономическим спорам. Другим оперативным индикатором является отрицательная динамика уставного капитала.

Причины отрицательной динамики уставного капитала
Уставный капитал выступает гарантом интересов кредиторов, а его уменьшение должно вызывать вопросы у потенциальных партнеров компании.
Если стоимость чистых активов (разница между активами и обязательствами) становится меньше уставного капитала, то компания обязана снизить капитал до стоимости чистых активов. Таким образом, сам факт снижения уставного капитала по этой причине может свидетельствовать о росте обязательств перед контрагентами. Кроме того, снижение уставного капитала наступает вследствие выплаты акционерного дохода, в том числе при отсутствии чистой прибыли, а также в результате выкупа собственных акций с целью поддержания их рыночной стоимости.
Если в компании поддерживается минимально допустимый законом размер уставного капитала, который невозможно снизить – это говорит о небольшом масштабе бизнеса или малом сроке существования компании.
Уменьшение уставного капитала не носит массовый характер
За время ограничительных мер с марта по сентябрь 2020 г. уставный капитал уменьшили 116 компаний из списка попавших под мораторий на общую сумму 16,1 млрд руб. Из них 28% фирм работают в оптовой и розничной торговле, 18% связаны с деятельностью гостиниц и ресторанов, 13% – транспортные компании.
Кризис как стимул для развития
Финансовая модель многих компаний, попавших под мораторий, не предполагает высокую рентабельность. Справиться с падением спроса и ограничениями, связанными с коронавирусом, они смогут, если получат финансовую поддержку, в том числе, путем увеличения уставного капитала.

Несмотря на непростую экономическую ситуацию, с марта по сентябрь 2020 г. собственники 3 247 компаний, находящихся под мораторием на банкротство, увеличили уставный капитал принадлежащих им предприятий в совокупности на 342,1 млрд руб.
Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг российских предприятий легкой промышленности. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики и Федеральной налоговой службы отчетные периоды (2017 - 2019 годы) производители текстиля, одежды, изделий из кожи (ТОП-10). Далее они были ранжированы по обороту кредиторской задолженности (Таблица 1). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.
Оборот (оборачиваемость) кредиторской задолженности (дней) рассчитывается как отношение средней величины кредиторской задолженности за период к выручке от реализации. Коэффициент показывает, за сколько дней в течение года предприятие погасило усредненную сумму своей кредиторской задолженности.
Показатель отражает процесс погашения задолженности перед контрагентами и рассчитывается для оценки денежных потоков, что позволяет сделать выводы об эффективности работы компании и выбранной финансовой стратегии.
Чем ниже показатель, тем быстрее предприятие рассчитывается со своими поставщиками. Увеличение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник дешевых финансовых ресурсов.
Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание на всю совокупность показателей и финансовых коэффициентов.
Наименование, ИНН, регион | Выручка, млн руб. | Чистая прибыль (убыток), млн руб. | Оборот кредиторской задолженности, дни | Индекс платёжеспособности Глобас | |||
2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
НАО КОРПОРАЦИЯ ГЛОРИЯ ДЖИНС ИНН 6166034397 Ростовская область |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
262 Высокий |
ООО ПРОИЗВОДСТВЕННО-ВНЕДРЕНЧЕСКОЕ ООО ФИРМА ТЕХНОАВИА ИНН 7724152603 г. Москва |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
184 Наивысший |
ООО АВГОЛ ИНН 7116128972 Тульская область |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
250 Высокий |
НАО ФПГ ЭНЕРГОКОНТРАКТ ИНН 7703268269 г. Москва |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
207 Высокий |
НАО РАЛЬФ РИНГЕР ИНН 7718160370 г. Москва |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
293 Высокий |
ООО МИРТЕКС ИНН 3702644450 Ивановская область |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
187 Наивысший |
ООО ТДЛ ТЕКСТИЛЬ ИНН 3730010504 Ивановская область |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
261 Высокий |
ООО БЕЛЛА ИНН 5011021499 Московская область |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
165 Наивысший |
ООО АВАНГАРД ИНН 7826741774 Ленинградская область |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
213 Высокий |
ООО ПРОМКОМПЛЕКТАЦИЯ ИНН 7721624833 Московская область |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
241 Высокий |
Среднее значение ТОП-10 | ![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
|
Среднее значение ТОП-1000 | ![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
![]() |
улучшение показателя к предыдущему периоду,
ухудшение показателя к предыдущему периоду
Средний показатель оборота кредиторской задолженности ТОП-10 ниже среднего значения в ТОП-1000. Четыре компании улучшили показатели в 2019 году по сравнению с предыдущим периодом.

В течение 10 лет средние показатели оборота кредиторской задолженности имели тенденцию к росту. (Рисунок 2).
