Петербургский международный экономический форум 2018 года показал, что Россия — территория возможностей. Посетившие его более 17 тысяч участников из 143 стран тому подтверждение. На Форуме подписали 593 соглашения на сумму более 2,6 трлн рублей.

Среди наиболее крупных итогов ПМЭФ-2018: договоренность о строительстве в городе Усть-Луге Ленинградской области завода по переработке природного газа в метанол стоимостью 1,5 млрд USD, контракты на поставку топлива общей стоимостью 2,1 млрд USD, соглашения об открытии кредитных линий объемом 807 млн EUR консорциумом из пяти европейских банков, формирование синдицированного кредита до 278 млрд рублей для проекта строительства железнодорожной магистрали Белкомур. Сторонами соглашений выступали компании из Германии, Японии, Монголии, других стран Европы и Шанхайской организации сотрудничества.

Прошедший в мае в Санкт-Петербурге ПМЭФ-2018 состоялся под лозунгом «Создавая экономику доверия». Доверие — важнейший актив в мире бизнеса. В период медийных войн и санкций соблюдать договоренности и строить прогнозы сложнее. Форум подтвердил, насколько важно в условиях глобальной экономики формировать и завоевывать доверие в отношениях с иностранными бизнес-партнерами. Доверие создает благоприятную почву для корпоративного инвестирования.

Несмотря на санкционное давление и политическую турбулентность вокруг России, транснациональные компании укрепились на российском рынке. За исключением единичных случаев, они продолжают успешно развивать бизнес путем открытия дочерних фирм или входя в капитал отечественных компаний. Нередки случаи, когда конечный бенефициар иностранного акционера имеет российское происхождение, но это в очередной раз подтверждает тезис о том, что Россия интегрирована в глобальную экономику, стала ее неотъемлемой частью.

Основной поток инвестиций в корпоративный сектор имеет западное происхождение

Среди крупных российских компаний с доходом более 2 млрд рублей насчитывается около 1,5 тысяч организаций реального сектора, контролирующая доля в капитале которых принадлежит иностранному юридическому лицу (см. рисунок 1). Суммарный оборот таких организаций достигает 21,5 трлн рублей. Для сравнения: ВВП России в 2017 году составил 92 трлн рублей.

Треть компаний из этого списка принадлежит инвесторам из Республики Кипр. В большинстве случаев это означает, что конечными бенефициарами являются российские граждане. Показательно присутствие Германии и Франции в первой десятке инвесторов в российский капитал. В деловых кругах именно этих стран все чаще слышны заявления о бессмысленности санкций и необходимости их отмены.

Примечателен факт, что при хороших политических отношениях России с азиатским регионом, Китай и Индия, входящие в число крупнейших экономик мира, весьма осторожно инвестируют в российский корпоративный сектор. Всего 16 компаний из 1,5 тысяч крупнейших российских организаций с иностранным капиталом принадлежат китайскому бизнесу, почти в 10 раз меньше в сравнении с Германией и лишь 1 фирма имеет индийские корни. В таких условиях судить о развороте в сторону Азии преждевременно, связь с Европой остается определяющей и приоритетной.

Рисунок 1. Количество российских компаний с оборотом более 2 млрд руб., контролируемых иностранными акционерами, страна происхождения инвестиций

Ведущие транснациональные корпорации продолжают получать значительный доход от присутствия на российском рынке

В таблице 1 представлен Топ-10 крупнейших компаний, открытых в России иностранными корпорациями. Лидером, показавшим максимальную выручку, является дочка французского продовольственного ритейлера ООО Ашан. Доля в операционном доходе материнской компании AUCHAN HOLDING от российского присутствия достигает почти 10%. Вторая по выручке ООО ТОЙОТА МОТОР приносит в доход группы 1,8%. Доля ООО ДЖ.Т.И. Россия в операционном доходе группы составляет 24,5%.

Спектр интересов иностранных корпоративных инвестиций очень широк: розница, пищевая и табачная промышленность, машиностроение.

Ряд крупнейших российских компаний принадлежат иностранным юридическим лицам

В таблице 2 перечислены крупнейшие российские компании, принадлежащее иностранному владельцу. Среди них можно отметить такие известные предприятия, как Магнитогорский и Новолипецкий металлургические комбинаты, ВымпелКом, Русал, АвтоВАЗ. Практика привлечения иностранных акционеров подтверждает, что Россия — страна с открытой экономикой, в том числе, для возможности перевода бизнеса в другую юрисдикцию.

Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших российских производителей мяса и мясных изделий.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2014 — 2016 годы) производители мяса и мясных изделий (ТОП-10 и ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы — показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Таблица 1. Производители мяса и мясных изделий с наибольшими и наименьшими размерами чистых активов в 2016 г.

№ п/п в ТОП-1000	Наименование, ИНН, регион	Стоимость чистых активов, млн руб.			Индекс платежеспособности Глобас
		2014	2015	2016
1	2	3	4	5	6
1.	ООО САМСОН ИНН 7810015329 Санкт-Петербург	-585,1	-841,0	11 273,6	203 Высокий
2.	ПАО ОСТАНКИНСКИЙ МЯСОПЕРЕРАБАТЫВАЮЩИЙ КОМБИНАТ ИНН 7715034360 г. Москва	5 560,0	6 372,5	7 300,1	216 Высокий
3.	ООО МЯСОКОМБИНАТ ПАВЛОВСКАЯ СЛОБОДА ИНН 5017041244 Московская область	1 551,4	3 022,5	4 461,0	184 Наивысший
4.	ООО МИРАТОРГ ЗАПАД ИНН 3906072585 Калининградская область	1 509,5	2 030,3	4 301,8	161 Наивысший
5.	ООО ПРОИЗВОДСТВЕННО-КОММЕРЧЕСКОЕ ОБЪЕДИНЕНИЕ ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ ПРОДУКТ ИНН 3923002806 Калининградская область	977,3	2 253,9	3 845,5	206 Высокий
996.	НАО АГРО ИНВЕСТ ИНН 7710445247 Московская область Находится в стадии ликвидации, 30.09.2016	2 250,7	-863,8	-890,8	600 Неудовлетворительный
997.	ПАО ТВЕРСКОЙ МЯСОКОМБИНАТ ИНН 6903027075 Тверская область Находится в стадии ликвидации, 14.10.2013	-0,1	0,3	-932,0	600 Неудовлетворительный
998.	ПАО ЛУЖСКИЙ ЗАВОД БЕЛКОЗИН ИНН 4710002063 Ленинградская область Находится в стадии ликвидации, 14.03.2018	-159,7	-1 178,5	-1 326,4	600 Неудовлетворительный
999.	ООО ЮРАЛ ИНН 6726017848 Смоленская область Находится в стадии ликвидации, 27.05.2016	-4,5	-3,9	-1 448,0	600 Неудовлетворительный
1000.	ПАО ВЕЛИКОЛУКСКИЙ МЯСОКОМБИНАТ ИНН 6025009824 Псковская область	-1 404,7	-2 509,4	-1 991,6	240 Высокий

— рост показателя к предыдущему периоду, — снижение показателя к предыдущему периоду.

Средние отраслевые показатели размера чистых активов за десятилетний период имеют тенденцию к снижению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних отраслевых показателей размера чистых активов производителей мяса и мясных изделий в 2007 — 2016 годах

Выручка от реализации

Объем выручки 10 лидеров области в 2016 году составил 23% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. Это свидетельствует об относительно высоком уровне конкуренции в отрасли (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2016 года ТОП-1000

В целом наблюдается тенденция к снижению объемов выручки (Рисунок 3).

Рисунок 3. Изменение средних отраслевых показателей выручки производителей мяса и мясных изделий в 2007 — 2016 годах

Прибыль и убытки

Объем прибыли 10 ведущих предприятий отрасли в 2016 году составил 68% от суммарной прибыли компаний ТОП-1000 (Рисунок 4).

Рисунок 4. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарном объеме прибыли 2016 года ТОП-1000

За десятилетний период средние отраслевые показатели размера чистой прибыли имеют тенденцию к снижению (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних отраслевых показателей чистой прибыли производителей мяса и мясных изделий в 2007 — 2016 годах

За трехлетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к увеличению, при этом увеличивается и средний размер чистого убытка (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей прибыли и убытка ТОП-1000 производителей мяса и мясных изделий в 2014 — 2016 годах

Основные финансовые коэффициенты

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) — коэффищиент, показывающий достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности находились в интервале рекомендуемых значений — от 1,0 до 2,0 (Рисунок 7). В целом показатель коэффициента имеет тенденцию к снижению.

Экспертами Информационного агентства Credinform, с учетом фактического положения дел как экономики в целом, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли.

Для производителей мяса и мясных изделий практическое значение коэффициента общей ликвидности составило от 0,78 до 2,31 раза.

Рисунок 7. Изменение средних отраслевых значений коэффициента общей ликвидности производителей мяса и мясных изделий в 2007 — 2016 годах

Коэффициент рентабельности инвестиций (отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств) — коэффициент, демонстрирующий отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

В течение десяти лет наблюдается тенденция к снижению показателей коэффициента рентабельности инвестиций. (Рисунок 8).

Рисунок 8. Изменение средних отраслевых значений коэффициента рентабельности инвестиций производителей мяса и мясных изделий в 2007 — 2016 годах

Коэффициент оборачиваемости активов (отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период) — коэффициент, характеризующий эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За десятилетний период данный коэффициент деловой активности демонстрировал тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних отраслевых значений коэффициента оборачиваемости активов производителей мяса и мясных изделий в 2007 — 2016 годах

Структура производства

Наибольшую долю в суммарной выручке ТОП-1000 имеют компании, специализирующиеся на производстве продукции из мяса убойных животных и мяса птицы (Рисунок 10).

Рисунок 10. Распределение видов деятельности в суммарной выручке компаний ТОП-1000, %

80% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ (Рисунок 11).

Рисунок 11. Доли субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000 компаний отрасли, %

Основные регионы деятельности

Компании ТОП-1000 распределены по территории России неравномерно и зарегистрированы в 77 регионах (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности

Оценка финансового положения компаний отрасли показывает, что набольшая часть из них находится в устойчивом финансовом положении и выше среднего (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас

Наибольшей части компаний из ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 14).

Рисунок 14. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Вывод

Комплексная оценка деятельности крупнейших российских производителей мяса и мясных изделий за десятилетний период, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о наличии неблагоприятных тенденций в отрасли. Настораживающими факторами являются снижающиеся размеры чистых активов, выручки и прибыли, ухудшение основных финансовых коэффициентов.