21 октября ЦБ РФ сократил дневной объем валютных интервенций вдвое – со 120 млн. долл. до 60 млн. долл. Иначе говоря, регулятор будет выделять меньше средств на воздействие на курс рубля при выходе его из заданных интервенционных коридоров бивалютной корзины.

Это решение выглядит вполне логичным продолжением более раннего шага финансового института от 7 октября, когда Банк России расширил границы так называемого «нейтрального диапазона» с 1 руб. до 3,10 руб. Теперь при стоимости корзины от 34,30 руб. до 37,40 руб. ЦБ не будет совершать валютные интервенции в ту или иную сторону.

Таким образом, вырисовывается новая курсовая политика мегарегулятора во главе с недавно назначенной Эльвирой Набиуллиной, направленная, по всей видимости, на постепенное внедрение свободно плавающего курса национальной валюты. Однако возможно, что действия ЦБ, при существующей структуре экономики, в долгосрочной перспективе могут привести к ослаблению рубля.

Сегодня, когда рост промышленного производства находится около нулевых значений, увеличивается государственный и частный долг, а финансовое положение страны до сих пор во многом определяется ценами на сырьевые товары, подобные шаги Банка России выглядят достаточно оптимистичными. С другой стороны, видя ухудшение экономического положения в стране, ЦБ может вполне обоснованно проводить подобную практику в жизнь, ведь при сокращении валютных интервенций и расширении «нейтрального диапазона», регулятор сохранит часть своих золотовалютных резервов, поддержание которых на «должном уровне» является для финансовых властей если не первоочередной, то точно не второстепенной задачей.

Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг предприятий химической промышленности РФ, специализирующихся на производстве удобрений и азотных соединений. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему выручки за последний имеющийся в Статистическом реестре отчетный период (2012 год) организации, ранжированные по убыванию коэффициента платежеспособности.

Коэффициент платежеспособности (х) – отношение собственного капитала к сумме баланса. Показывает зависимость фирмы от внешних займов. Рекомендуемое значение: больше 0,5. Если значение меньше 0,5, то можно говорить о несбалансированности финансов компании, высокой доли заемных средств, что увеличивает экономические риски.

С другой стороны, для того чтобы удерживать рынок и постоянно развиваться любая организация, будь она транснациональной компанией или небольшим региональным игроком, нуждается в стратегии технологического перевооружения, плане освоения новых рынков сбыта. Все это требует долгосрочных финансовых вложений, когда собственными средствами не обойтись. Компании вынуждены привлекать кредитные ресурсы.

Таким образом, высокое значение коэффициента платежеспособности в условиях глобальной конкуренции также не уберегает от финансовых затруднений в будущем, которые могут возникнуть на фоне падения спроса на продукцию, не отвечающую изменившимся требованиям или проигрывающую по свойствам и качеству продукции других предприятий. Финансовый менеджмент и руководство фирмы должны учитывать все внутренние и внешние факторы предпринимательской среды, искать золотую середину между развитием и финансовой независимостью.

Совокупный оборот топ-10 организаций – производителей азотных удобрений за 2012 год составил 377 320,3 млн. рублей. Среднее расчётное значение коэффициента платежеспособности лидеров рынка - 0,6, что говорит о соблюдении баланса между собственными и привлеченными средствами. 

Коэффициент платежеспособности крупнейших российских предприятий - производителей удобрений и азотных соединений

Значение коэффициента платёжеспособности больше 0,5 показали следующие компании из топ-10: ОАО НАК "Азот" - 0,91, ОАО "Минудобрения" – 0,90, ОАО "Невинномысский Азот" – 0,89, ОАО "Тольяттиазот" - 0,74, ОАО "КуйбышевАзот" – 0,64. 

Крупнейшее по обороту предприятие отрасли ОАО "Уралкалий" с коэффициентом платежеспособности 0,29 заняло 7 строчку из 10. Достаточно низкое значение показателя может свидетельствовать о высокой доли кредитных средств в финансах компании.

Худшее значение коэффициента платёжеспособности по топ-10 производителям азотных удобрений показало ОАО "ОХК "УРАЛХИМ" - 0,28, компания замыкает таблицу рейтинга. Тем не менее, по независимой оценке кредитоспособности Информационного агентства Credinform, предприятие получило высокий индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®, что говорит о возможности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства, риск неисполнения которых незначительный.

Следует отметить, что всем организациям из рейтинга топ-10 был присвоен высокий и наивысший индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®, данное обстоятельство свидетельствует о хорошем положении дел в отрасли, компании выдерживают конкуренцию не только внутри страны, но успешно поставляют свою продукцию на зарубежные рынки. С инвестиционной точки зрения сотрудничество с участниками рейтинга выглядит вполне привлекательным.