Статья
Тенденции в ракетно-космической отрасли

Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности российских предприятий ракетно-космической отрасли.

Для анализа были выбраны крупнейшие (ТОП-50) по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2013 - 2018 годы) компании отрасли. Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Крупнейшей компанией отрасли по размеру чистых активов является ГОСУДАРСТВЕННАЯ КОРПОРАЦИЯ ПО КОСМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОСКОСМОС, ИНН 7702388027, г. Москва. В 2018 году чистые активы компании составляли более 244 млрд рублей.

Наименьшим размером чистых активов в ТОП-50 обладало НАО ЗАВОД ЭКСПЕРИМЕНТАЛЬНОГО МАШИНОСТРОЕНИЯ РАКЕТНО-КОСМИЧЕСКОЙ КОРПОРАЦИИ ЭНЕРГИЯ ИМЕНИ С.П. КОРОЛЕВА, ИНН 5018037000, г. Москва. Недостаточность имущества этой компании в 2018 году выражалась отрицательной величиной -2,5 млрд рублей.

За пятилетний период средние размеры чистых активов ТОП-50 имеют тенденцию к росту (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних показателей размера чистых активов ТОП-50 в 2014 – 2018 годах Рисунок 1. Изменение средних показателей размера чистых активов ТОП-50 в 2014 – 2018 годах

Доли предприятий с недостаточностью имущества в ТОП-50 в последние пять лет имеют тенденцию к росту (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-50 Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-50

Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих предприятий отрасли в 2018 году составил 68% от суммарной выручки предприятий ТОП-50. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне монополизации в отрасли.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2018 года ТОП-50 Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2018 года ТОП-50

В целом наблюдается тенденция к увеличению объемов выручки, со снижением темпов прироста в последние три года. (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних показателей выручки ТОП-50 в 2014 – 2018 годах Рисунок 4. Изменение средних показателей выручки ТОП-50 в 2014 – 2018 годах

Прибыль и убытки
Крупнейшим предприятием отрасли по размеру чистой прибыли является также КОРПОРАЦИЯ ПО КОСМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РОСКОСМОС, ИНН 7702388027, г. Москва. В 2018 году прибыль компании составила почти 10 млрд рублей.

За пятилетний период показатели средних размеров прибыли ТОП-50 имеют тенденцию к росту (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних показателей прибыли (убытка) ТОП-50 в 2014 – 2018 годах Рисунок 5. Изменение средних показателей прибыли (убытка) ТОП-50 в 2014 – 2018 годах

За пятилетний период средние значения показателей чистой прибыли предприятий ТОП-50 имеют тенденцию к росту, при этом средний размер чистого убытка снижается. (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-50 в 2014 – 2018 годах Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-50 в 2014 – 2018 годах

Основные финансовые коэффициенты
За пятилетний период средние показатели коэффициента общей ликвидности ТОП-50 находились в основном в пределах интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденцией к росту. (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних значений коэффициента общей ликвидности ТОП-50 в 2014 – 2018 годах Рисунок 7. Изменение средних значений коэффициента общей ликвидности ТОП-50 в 2014 – 2018 годах

В течение пяти лет, наблюдается тенденция к снижению средних показателей коэффициента рентабельности инвестиций ТОП-50. (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций ТОП-50 в 2014 – 2018 годах Рисунок 8. Изменение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций ТОП-50 в 2014 – 2018 годах

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За пятилетний период показатели данного коэффициента деловой активности демонстрировали тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних значений коэффициента оборачиваемости активов ТОП-50 в 2014 – 2018 годах Рисунок 9. Изменение средних значений коэффициента оборачиваемости активов ТОП-50 в 2014 – 2018 годах

Малый бизнес
Только одно из предприятий ТОП-50 зарегистрировано в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. Доля его выручки в общем объеме ТОП-50 составляет 0,02%.

Основные регионы деятельности
Предприятия ТОП-50 зарегистрированы в 14 регионах и распределены по территории страны неравномерно. Почти 69% крупнейших по объему выручки предприятий сосредоточены в г. Москве и Московской области (Рисунок 10).

Рисунок 10. Распределение выручки компаний ТОП-50 по регионам России Рисунок 10. Распределение выручки компаний ТОП-50 по регионам России

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения предприятий ТОП-50 показывает, что наибольшая часть из них находится в финансовом положении выше среднего. (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение компаний ТОП-50 по скорингу бухгалтерской отчетности Рисунок 11. Распределение компаний ТОП-50 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Наибольшей части предприятий ТОП-50 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-50 по Индексу платежеспособности Глобас Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-50 по Индексу платежеспособности Глобас

Вывод
Комплексная оценка деятельности российских компаний ракетно-космической отрасли, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании положительных тенденций в период 2014 – 2018 годов (Таблица 1).

Таблица 1. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки
Тенденции и факторы оценки Удельный вес фактора, %
Рост / снижение среднего размера чистых активов up10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов down-10
Уровень конкуренции / монополизации down-10
Рост / снижение среднего размера выручки up5
Рост / снижение среднего размера прибыли (убытка) up10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний ТОП-50 up10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний ТОП-50 up10
Рост / снижение средних значений коэффициента общей ликвидности up10
Рост / снижение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций down-10
Рост / снижение средних значений коэффициента оборачиваемости активов, раз down-10
Доля малого и среднего бизнеса по объему выручки более 20% down-10
Региональная концентрация down-10
Финансовое положение (наибольшая доля) up10
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля) up10
Среднее значение удельного веса факторов up1,1

Up положительная тенденция (фактор), Down отрицательная тенденция (фактор).

Рэнкинг
Топ-10 стран мира по числу космических запусков

Космос остается одним из главных двигателей технического прогресса и доступен лишь немногим странам, которые обладают необходимой научно-индустриальной базой и финансированием. Разработки космической отрасли непосредственно сказываются на жизни каждого человека, определяют образ страны в современном мире и формируют основы экономики будущего.

За всю историю его освоения, начиная с 4 октября 1957 г., когда СССР первым в мире разработал, организовал и осуществил успешный запуск искусственного спутника Земли, в космическое соревнование включились только 10 государств: США, Китай, Европейский Союз (статистика по блоку ведется без разбивки по странам), Индия, Япония, Иран, Республика Корея, Израиль, КНДР и Австралия. К слову, Австралия совершала успешные запуски в 1967-1971 гг., но затем местная космическая программа была свернута.

Россия сохраняет за собой лидерство в освоении космоса: с 1957 г. наша страна осуществила без малого 3 300 запусков ракет с полезной нагрузкой, или 56% от общего числа пусков. На долю США приходится 30%, Китая - 6% (см. рисунок 1). РФ продолжает удерживать 1-е место и на протяжении последних 10 лет: с 2010 по 2019 гг. было осуществлено 273 запуска, на 2-м месте США – 221, на 3-м Китай – 216 (см. таблицу 1).

Рисунок 1. Общее число космических запусков по странам, 1957-2019 гг. Рисунок 1. Общее число космических запусков по странам, 1957-2019 гг.

Как видно из рисунка 2, Китай все активнее входит в клуб великих космических держав: если ещё совсем недавно он заметно отставал от России и США, то в 2018-2019 гг. вышел на 1-е место по числу космических запусков.

Рисунок 2. Динамика космических запусков по странам в 2000-2019 гг. Рисунок 2. Динамика космических запусков по странам в 2000-2019 гг.

За последнее десятилетие в космической программе России фиксируется увеличение авариных и частично авариных запусков – 6,6% от общего числа пусков, что несколько выше, чем у США (2,7%) и Китая (4,2%). В 2019 г. все 25 запусков прошли в штатном режиме, что не отмечалось с 2003 г.

Таблица 1. Статистка космических запусков, доля аварийных пусков, Топ-10 стран
Страна 1957-1969 1970-1979 1980-1989 1990-1999 2000-2009 2010-2019
З* А** З А З А З А З А З А
СССР/Россия 449 18,5% 909 5,5% 954 3,6% 434 5,3% 263 4,9% 273 6,6%
США 579 19,7% 280 7,5% 162 9,3% 295 7,1% 194 3,6% 221 2,7%
Китай 0 - 13 38,5% 15 6,7% 39 15,4% 64 4,7% 216 4,2%
ЕС 4 25% 10 30% 26 15,4% 92 5,4% 68 2,9% 72 2,8%
Индия 0 - 1 100% 5 60% 7 42,9% 16 12,5% 45 6,7%
Япония 4 100% 17 17,6% 23 0% 17 17,6% 22 9,1% 37 2,7%
Иран 0 - 0 - 0 - 0 - 2 50% 9 55,6%
Респ. Корея 0 - 0 - 0 - 0 - 1 100% 4 50%
Израиль 0 - 0 - 1 100% 3 33,3% 3 33,3% 3 0%
КНДР 0 - 0 - 0 - 1 100% 1 100% 2 50%

Источник: Gunter's Space Page, Роскосмос, расчеты Крединформ Примечание к таблице 1: *З – число космических запусков, **А – доля аварийных и частично аварийных запусков.

До запуска американского корабля Crew Dragon 30 мая 2020 г. Россия была единственной страной, которая на протяжении последних 9 лет осуществляла успешную и безаварийную пилотируемую программу на МКС.

Некоторые СМИ приписывают заслуги американских космических запусков частной компании и провозглашают наступление космический эры 2.0. Справедливости ради отметим, что провозглашенная в медиа частная пилотируемая космонавтика не является частной: компания Илона Маска SpaceX получает финансирование от государства. На реализацию проекта еще в 2014г. из бюджета США было выделило более $3,1 млрд, а основным заказчиком постоянно выступает государственное ведомство NASA.

Для сравнения, бюджет ГОСКОРПОРАЦИИ РОСКОСМОС на 2020 г. по текущему курсу оценивается в $2,6 млрд (176 млрд руб., без учета оборонного заказа).