Рэнкинг
Коэффициент платёжеспособности предприятий нефтегазовой промышленности

Информационное агентство Credinform подготовило рэнкинг компаний нефтегазовой промышленности.

Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему выручки за последний имеющийся в Статистическом реестре отчетный период (2013 г.) организации отрасли, ранжированные по убыванию коэффициента платёжеспособности. 

Коэффициент платежеспособности (х) - отношение собственного капитала к сумме баланса. Показывает зависимость фирмы от внешних займов.

Рекомендуемое значение: > 0,5.

Более низкие значения свидетельствуют о зависимости предприятия от внешних источников финансирования и возможной в связи с этим неустойчивости его финансового положения.

Однако в ряде случаев предприятия могут сохранять достаточно устойчивое финансовое состояние и при коэффициенте платежеспособности ниже 0,5. Это, в первую очередь, касается предприятий с высокой оборачиваемостью активов, стабильным спросом на производимую продукцию, налаженными каналами снабжения и сбыта, низким уровнем постоянных затрат (например, торговые и посреднические организации).

Значение коэффициента платежеспособности выше оптимального уровня свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия.

Признание предприятия неплатежеспособным, не означает, что бизнес автоматически определяется в категорию организаций, находящихся в предбанкротном состоянии. Это лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости. Поэтому нормативные значения критериев установлены так, чтобы обеспечить оперативный контроль за финансовым положением предприятия и заблаговременно осуществить меры по предупреждению несостоятельности, а также стимулировать фирму к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание не только на средние значения показателей в отрасли, но и на всю представленную совокупность финансовых показателей и коэффициентов компании.

Таблица 1. Выручка, коэффициент платежеспособности и индекс платежеспособности ГЛОБАС-i® крупнейших предприятий нефтегазовой промышленности (топ-10)
НаименованиеРегионВыручка, млн руб.,  2013 г.Коэффициент платёжеспособности, (х)Индекс платежеспособности ГЛОБАС-i®
1 ОАО Сургутнефтегаз
ИНН 8602060555
Ханты - Мансийский автономный округ - Югра 814 187,8 0,9 189 наивысший
2 ООО ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь
ИНН 8608048498
Ханты - Мансийский автономный округ - Югра 631 009,8 0,8 187 наивысший
3 ОАО РН Холдинг
ИНН 7225004092
Тюменская область 688 008,2 0,8 253 высокий
4 ПАО Татнефть имени В.Д. Шашина
ИНН 1644003838
Республика Татарстан 363 531,3 0,8 185 наивысший
5 ПАО Газпром
ИНН 7736050003
г. Москва 3 933 335,3 0,8 156 наивысший
6 ООО Газпром межрегионгаз
ИНН 5003021311
г. Москва 867 412,1 0,6 251 высокий
7 ПАО АНК Башнефть
ИНН 0274051582
Республика Башкортостан 517 486,7 0,5 196 наивысший
8 ОАО Газпром нефть
ИНН 5504036333
г. Санкт-Петербург 1 178 063,8 0,4 188 наивысший
9 ОАО НК Роснефть
ИНН 7706107510
г. Москва 3 544 443,1 0,3 209 высокий
10 ОАО АК Транснефть
ИНН 7706061801
г. Москва 704 714,0 0,2 166 наивысший

Платежеспособность топ-10 крупнейших предприятий нефтегазовой промышленности – ведущей отрасли России по экспортному потенциалу и совокупной годовой выручке – распределена неравномерно. Коэффициент платёжеспособности ОАО Сургутнефтегаз близок к 1, что свидетельствует о низкой зависимости организации от внешних займов. С другой стороны, показатель  ОАО АК Транснефть (0,2) может говорить о наличии экспансивной финансовой внешними займами. 

компании нефтегазовой промышленности

Рисунок 1. Коэффициент платежеспособности и выручка крупнейших компаний нефтегазовой промышленности (топ-10)


Годовая выручка крупнейших корпораций нефтегазовой отрасли (Топ-10) по данным последней опубликованной годовой финансовой отчетности (2013 г.) составила 13  242,2 млрд рублей, что выше предыдущего периода на 9,8%.

Лидер рынка – ПАО Газпром, со значением коэффициента 0,8 находится «в зеленой зоне» низкой зависимости от внешних источников финансирования. 

ПАО Газпром - глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, реализация газа в качестве моторного топлива, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии.

«Газпром» располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа. Его доля в мировых запасах газа составляет 17%, в российских — 72%. На «Газпром» приходится 12% мировой и 72% российской добычи газа. В настоящее время компания активно реализует масштабные проекты по освоению газовых ресурсов полуострова Ямал, арктического шельфа, Восточной Сибири и Дальнего Востока. Также «Газпром» является единственным в России производителем и экспортером сжиженного природного газа.

Компания входит в пятерку крупнейших производителей нефти в РФ, а также является крупнейшим владельцем генерирующих активов на ее территории. Их суммарная установленная мощность составляет 15% от общей установленной мощности российской энергосистемы; является единственным в России производителем и экспортером сжиженного природного газа.

Все участники списка Топ-10 получили наивысший и высокий индекс платежеспособности. Данное обстоятельство указывает на способность предприятий своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства, риск невыполнения которых минимален.

Статья
Низкая мировая цена на нефть – Россия только выиграет

В настоящее время отмечается продолжающаяся тенденция по снижению цены на нефть марки Brent. Удешевление «черного золота» происходит уже восьмую неделю подряд. Российская нефть имеет марку Urals, однако ее котировки весьма близки к вышеуказанной марке, торги которой происходят на лондонской бирже. Поэтому эксперты ориентируются на ценовую составляющую марки Brent. 

Так, 13 августа 2015 года цена на нефть составила 49,64 доллара США за баррель. Снижение отмечено на 1,19% по сравнению с торгами в предыдущий день. 24 августа 2015 года цена нефти опустилась до уровня 42,54 доллара США за баррель. Это оказалось ниже на 6,36% по сравнению с торгами от 22 августа 2015 года. Отрицательная динамика цены нефти за десять дней представлена на графике 1.

цены на нефть марки Brent

График 1. Динамика цен на нефть за период 13-24 августа 2015 года, долларов США/баррель
 
По мнению, экспертов Информационного агентства Крединформ, наиболее сильное влияние на снижение цены продолжают оказывать следующие факторы:
  • переизбыток запасов нефти отмечается ежедневно на уровне примерно 3 млн баррелей;
  • снижение объемов потребления нефти в мире;
  • продолжение наращивания добычи нефти в мире;
  • ожидаемое поступление на мировой рынок иранской нефти после отмены санкций;
  • политизированность и спекулятивность ценовых тенденций на нефтяном рынке.
В краткосрочном периоде снижение цены на нефть является негативным фактором для России. Поскольку около половины российского бюджета формируется от нефтегазовых доходов, снижение цены на нефть отразится на его доходной части, в результате возможен бюджетный дефицит. На этом фоне происходит ослабление курса рубля к твердым валютам, увеличение оттока капитала, раскрутка очередного витка инфляции, снижение объемов инвестиций в экономику и прочее.
 
В сложившихся условиях мнения специалистов рынка по прогнозу цены на нефть весьма различаются: от утверждений невозможности предсказать в цифрах до самых худших вариантов, когда нефть будет торговаться на уровне 25 долларов США за баррель. Ряд экспертов утверждают, что цена на нефть будет варьироваться в границах 40 – 70 долларов/баррель.
 
Большинство аналитиков не верят в снижение цены на нефть ниже 40, либо рассматривают такую ситуацию, но на короткое время. При этом в условиях «ценовой войны» считается, что России не нужно сокращать добычу и продажу нефти. Этот период надо выстоять, увеличивая добычу и продажу нефти, и лишить тем самым инициативы конкурентов. Анализ результатов стресс-тестирования показывает способность российских нефтегазовых компаний выдержать низкие цены на нефть. По заявлениям руководства, компании обладают достаточным запасом прочности, генерируют стабильный денежный поток для обслуживания своих финансовых обязательств и покрытия своих финансовых потребностей. 
 
Следует также отметить, что, по оценкам российских и ряда зарубежных экономистов, Россия вполне может благополучно жить и при 40 долларах за баррель. В бюджете учитывались доходы при среднегодовой цене на нефть 50 долларов США за баррель и среднегодовом курсе рубля в 2015 году на уровне 60 рублей за доллар. Следовательно, при снижении цены на нефть будет расти курс рубля по отношению к твердым валютам. Например, сегодня при цене на нефть 44 доллара/баррель курс составляет более 70 рублей за доллар США, и в дальнейшем будет сохраняться данная тенденция. При этом согласно антикризисной стратегии государства, выпадающие доходы российского бюджета также будут покрываться из Резервного фонда и за счет повышения цен на отечественный бензин, дизельное топливо, керосин, мазут и продукты нефтепереработки внутри страны.
 
В среднесрочной и долгосрочной перспективе эксперты считают, что низкая мировая цена на нефть положительно скажется на развитии России. Во-первых, наносится серьезный удар по рынку сланцевой нефти, которая является конкурентным продуктом российской нефти. В результате сланцевая отрасль в США несет многомиллиардные убытки, с октября прошлого года заморожено около половины буровых установок, уволены тысячи рабочих. 
 
Во-вторых, ситуация с низкой ценой на нефть заставляет руководство быть более собранными и найти пути выхода из кризиса. Многое уже сделано: активно ведется работа в рамках таких организаций как БРИКС, ШОС, ЕврАзЭС; расширяется сотрудничество на восточном направлении с конкретными странами, в первую очередь, с Китаем. Так, в марте 2015 года, «Роснефть» и CNPC (Китай) подписали новое соглашение. Оно предусматривает увеличение поставок по трем направлениям, на пике до 31 млн тонн нефти, в соответствии с инфраструктурными возможностями. В настоящее время в Китай поступает 15 млн тонн российской нефти в год.
 
В третьих, в целом российская экономика выиграет, если рубль будет слабеть под давлением цены на нефть. Российский экспорт становится более привлекательным, а спрос на зарубежную продукцию снижается в силу ее дороговизны. С другой стороны, российская продукция будет более востребована на внутреннем рынке, что станет толчком к развитию производства и, соответственно, отечественному производителю откроются бо́льшие возможности для расширения бизнеса. 
 
Также текущая экономическая ситуация может стать стимулом к диверсификации экономики. В этом случае капиталовложения будут также направляться на развитие других отраслей, связанных с импортозамещением, новыми технологиями, сельским хозяйством и другими. Все это в конечном итоге позволит уйти от ценовой зависимости на нефть.