В любом государстве с высоким уровнем ВВП существуют компании, узнаваемые во многих странах мира. Их деятельность распространяется далеко за пределы национальных границ, а стоимость бренда, подчас, превышает цену реальных активов. Такие корпорации задают тон мировой экономике, являются крупнейшими инвесторами и работодателями, а также источником инноваций в глобальном масштабе. Они поставляют товары/услуги, без которых сложно представить современное домохозяйство. Toyota, Samsung, Siemens, Apple, Michelin, Exxon Mobil – наверное, каждый назовет специализацию и территорию происхождения перечисленных здесь холдингов.

Россия не является исключением - российские компании присутствуют на международных рынках, их продукция востребована, а бренды узнаваемы. В большой степени это относится к компаниям топливно-энергетического комплекса (ТЭК). Существует мнение о сырьевой структуре экономики России, которая ограничивает возможности по формированию высокого уровня добавленной стоимости. Однако, с другой стороны, российская экономика располагает естественным конкурентным преимуществом - ведь на сегодняшний день без углеводородов не обходится ни промышленность, ни сельское хозяйство, а жизнь городов без данных ресурсов станет весьма проблематичной. Несмотря на активный поиск новых источников энергии зарубежными исследователями и на инвестиции в развитие альтернативной энергетики, Газпром и другие ведущие компании ТЭКа остаются ключевыми игроками на данном рынке.

Крупнейшие компании России по годовой выручке

Как показал анализ крупнейших компаний России по обороту (Топ-100), за исключением предприятий ТЭКа, аккумулирующих 58,4% совокупной годовой выручки (2015 г.), весьма значительную долю занимают организации торговли (14,1%), металлургии (6,2%), транспорта (5,6%), электроэнергетики (4,1%), химии и нефтехимии (3,6%), связи (3,6%) и др.

Эти цифры говорят сами за себя: на текущий момент отечественная экономика вполне диверсифицирована (см. рисунок 1).

Рисунок 1. Распределение совокупной выручки Топ-100 компаний России в отраслевом разрезе, % по итогам 2015 г.

Таблица лидеров по результатам 2015 г. в сравнении с 2014 г. существенно не изменилась: семь из десяти фирм, входящих в список Топ-10 крупнейших компаний России по годовой выручке, являются предприятиями ТЭКа. Причем Газпром вернул себе первую строчку в этом рейтинге, опередив своего конкурента НК Роснефть. Оборот газовой корпорации составил 4 334,3 млрд руб., что по среднегодовому курсу рубля к доллару эквивалентно 70,7 млрд. долларов США Для примера, самая большая компания мира по годовой выручке - американская розничная сесть Walmart - имеет годовой оборот 482,1 млрд. долларов США.

Наибольший прирост выручки продемонстрировали представители ритейла – Тандер (сеть Магнит) и ТД Перекресток (см. таблицу 1).

Крупнейшие компании России по величине чистой прибыли

Еще один индикатор, по которому можно судить о лидерах российской экономики – сумма чистой прибыли.

Самым успешным бизнесом в стране по масштабу прибыли также является ТЭК: здесь формируется более 71% совокупной чистой прибыли Топ-100 крупнейших организаций в РФ (см. рисунок 2). На втором месте - отрасль черной и цветной металлургии (8,9% совокупной чистой прибыли), на третьем - химии и нефтехимии (4,8%).

Помимо традиционных отраслей, в Топ-100 попала фирма ИТ-индустрии – Яндекс, активно продвигающая свои услуги не только в РФ, но и в государствах СНГ, Турции, Франции.

Рисунок 2. Распределение совокупной чистой прибыли Топ-100 компаний России в отраслевом разрезе, % по итогам 2015 г.

Самый большой прирост прибыли за 2015 финансовый год - на 329% (почти в 4 раза) обеспечил крупнейший в мире производитель никеля – ГМК Норильский никель.

По итогам 2015-го года наибольшую чистую прибыль зафиксировала компания Сургутнефтегаз (751,4 млрд руб.), что почти в два раза превышает прибыль Газпрома (403,5 млрд руб.) (см. таблицу 2).

Помимо ключевых показателей деятельности, представляется интересным упомянуть о самых дорогих компаниях России по стоимости совокупных активов и текущей рыночной капитализации.

Крупнейшие компании России по стоимости активов

Газпром возглавляет рейтинг самых дорогих организаций по стоимости активов: в 2015 г. они оценивались в сумму равную почти 13 трлн руб. На втором месте находится НК Роснефть (9,4 трлн руб.), на третьем – РЖД (5,1 трлн руб.). Если сложить активы участников Топ-10, то их размер превысит 42 трлн руб., а это ни много ни мало - половина российского ВВП.

Большинством предприятий из этого списка владеет (имеет контрольный пакет) государство, а существующие в настоящее время планы по приватизации НК Роснефть в целях латания бюджетных дыр, выглядят вполне оправданными – организация является «лакомым куском» в структуре госсобственности. Противники либерального подхода утверждают о нежелательности подобных шагов. Опыт ближайших восточноевропейских стран, где была проведена распродажа ключевых активов госсобственности, привел к исчезновению целых сегментов реальной экономики или их полной деградации.

Крупнейшие компании России по рыночной капитализации

На текущий момент, исходя из результатов торгов акциями на бирже, НК Роснефть занимает первое место по рыночной капитализации: в ноябре 2016 г. ее капитализация приблизилась к отметке 3,7 трлн руб.

Сбербанк, находящийся на 3 месте, 28 ноября несколько часов был самой дорогой компанией России, что лишний раз указывает на волатильность торгов на бирже.

Сравнивая размер активов и рыночную капитализацию, напрашивается закономерный вывод о существенной недооцененности российского бизнеса. Так, активы НК Роснефть превышают рыночную капитализацию в 2,6 раз. Очевиден огромный потенциал для роста рынка акций, находящегося под давлением внешних фундаментальных причин (заявлением политиков и мнением финансовых институтов, волатильностью на рынке нефти) и не отражающего реальную стоимость предприятий.

Несмотря на непростые экономические условия, российские компании обладают потенциалом роста. На текущий момент в стране работает порядка 4,6 млн организаций. Отечественная экономика весьма разноплановая. Существует ряд отраслей, где после распада СССР заметны потери - это прежде всего касается машиностроения и станкостроения. Вместе с тем, за относительно короткое время, появились компании нового поколения: ИТ, операторы мобильной связи, торговые сети, которые уже сегодня приближаются по финансовым показателям к корпорациям ТЭКа и металлургии.

28 октября 2016 года в Государственную думу поступил проект бюджета на 2017-2019гг. Главными приоритетами бюджета являются обеспечение точек роста экономики, финансовое обеспечение приоритетных проектов, полное выполнение социальных обязательств. Также важным фактором остается сбалансированность бюджета. Формируя параметры бюджета, Правительство взяло за основу консервативный сценарий, предполагающий среднюю мировую цену на нефть 40 долларов за баррель. Ожидается, что до конца текущего года проект «О федеральном бюджете на 2017 год и на плановый период 2018 и 2019 годов» приобретет статус федерального закона. Основные параметры бюджета, предложенные Правительством РФ, представлены в таблице 1.

По прогнозу основной доход бюджета будет формироваться за счет ненефтегазовых доходов. Их доля будет составлять 62,6%, остальная часть будет наполняться за счет нефтегазовых доходов. Основные статьи поступления ненефтегазовых доходов условно представлены тремя группами: связанные с внутренним производством, с импортом и прочие. Доходы, связанные с внутренним производством, включают: НДС (77,8% в группе), акцизы (21,7%), налог на прибыль (16,1%). Доходы, поступающие от импорта, формируются также за счет НДС (79,6% в группе), акцизов (2,5%) и ввозных пошлин (21,0%).

В составе расходов наибольшую часть планируется потратить на социальную политику - 5,08 трлн руб. (31,3% от всех расходов), оборону - 2,83 трлн руб. (17,5%), национальную экономику - 2,32 трлн руб. (14,3%), национальную безопасность и правоохранительную деятельность - 1,94 трлн руб. (12,0%), общегосударственные вопросы – 1,20 трлн руб. (7,4%). На остальные статьи приходится от менее 5% от всех расходов до менее 1%. На обслуживание государственного и муниципального долга запланировано более 728 млрд руб. – 4,5% от суммы всех расходов. Образовавшийся дефицит между доходами и расходами планируется покрывать за счет средств Резервного фонда, Фонда национального благосостояния, займов и других источников.

В рамках бюджета расходы также можно сгруппировать по следующим 5 основным направлениям:

• Новое качество жизни (13 государственных программ) – запланировано 3,2 трлн руб.,
• Инновационное развитие и модернизация экономики (18 программ) – 1,99 трлн руб.,
• Обеспечение национальной безопасности (1 программа) – 1,7 млрд руб.,
• Сбалансированное региональное развитие (6 программ) – 0,99 трлн руб.,
• Эффективное государство (4 программы) – 1,58 трлн руб.

В расходной части бюджета также делается акцент на финансировании развития потенциальных отраслей в рамках государственных программ. К таким отраслям относятся: авиационная промышленность, судостроение, электронная и радиоэлектронная промышленность, фармацевтическая и медицинская промышленность, сельское хозяйство, развитие рыбохозяйственного комплекса и другие. Планируется также поддержать экспорт автопрома, авиапрома, сельскохозяйственного и железнодорожного машиностроения.

Ближайшие три года ожидаются непростыми. Экономика продолжит находиться под влиянием внутренних и внешних негативных факторов, не ожидается пока её существенная перестройка, увеличение её потенциала. Прежняя модель экономики, основанная на экспорте сырья и стимулировании потребления, исчерпала себя. Ожидается, что увеличение потенциала роста экономики возможно только за счет структурных мер, эффект от которых проявляется через определенное время, что и учитывалось при прогнозировании бюджета.