Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций в сфере гидроэнергетики.
Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2015 и 2016 годы) компании отрасли (ТОП-10 и ТОП-25). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.
Правовые формы
Наиболее распространенной правовой формой компаний в отрасли является общество с ограниченной ответственностью. Значительную долю составляют также публичные и непубличные акционерные общества. (Рисунок 1).

Выручка от реализации
Объем выручки 5 лидеров отрасли в 2016 году составил 99,2% от суммарной выручки 25 крупнейших компаний. Это свидетельствует об очень высоком уровне монополизации в отрасли. Крупнейшей компанией по объему выручки в 2016 году стало ПАО ФЕДЕРАЛЬНАЯ ГИДРОГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ - РУСГИДРО (Рисунок 2).

Наилучшие результаты в отрасли по объему выручки за десятилетний период были достигнуты в 2011 году. В целом за этот период наблюдается тенденция к снижению средних отраслевых показателей. (Рисунок 3).

Прибыль и убытки
Объем прибыли 5 лидеров отрасли в 2016 году составил 99,8% от суммарной прибыли компаний ТОП-25. Ведущую позицию по объему прибыли в 2016 году занимает также ПАО ФЕДЕРАЛЬНАЯ ГИДРОГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ - РУСГИДРО (Рисунок 4).

Средние отраслевые значения показателей прибыли компаний отрасли за десятилетний период не отличаются стабильностью и, в целом, демонстрируют тенденцию к увеличению. Отрицательные значения показателей наблюдались в 2011 и 2013 годах на фоне кризисных явлений в экономике. В последние годы наблюдается значительный рост показателей. Наилучшие результаты отрасль показала в 2016 году. (Рисунок 5).

Среди компаний ТОП-25 в 2015 году наблюдалось 4 убыточных предприятия. В 2016 году их количество увеличилось до 8 или в два раза. При этом, в 20 раз увеличился средний размер их убытка. По остальным компаниям ТОП-25 средний размер прибыли увеличился за этот же период на 49% (Рисунок 6).

Основные финансовые коэффициенты
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента общей ликвидности только в 2013 году находились ниже интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0. (отмечены желтым цветом на Рисунке 7). В целом, наблюдается тенденция к снижению показателей.
Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.
Коэффициент платежеспособности (отношение суммы собственного капитала к балансовой сумме) показывает зависимость компании от внешних займов. Рекомендуемое значение: >0,5. Значение коэффициента ниже минимального значения означает сильную зависимость от внешних источников получения средств.
Экспертами Информационного агентства Credinform www.credinform.ru, с учетом фактического положения дел как экономики в целом, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для компаний по производству, передаче и распределению электроэнергии практическое значение коэффициента составляет в 2016 г. от 0,02 до 0,84.
За десятилетний период средние отраслевые показатели коэффициента находились ниже рекомендуемого значения с 2007 по 2010 годы и в интервале практических значений (Рисунок 7).
В целом, наблюдается тенденция к увеличению показателей.

В течение десяти лет наблюдается нестабильность показателей коэффициента рентабельности инвестиций с тенденцией к снижению. В периоды кризисных явлений в экономике в 2011 и 2013 годы) показатели снижались до отрицательных значений (Рисунок 8). Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.
В этот же период показатели коэффициента рентабельности продукции демонстрировали тенденцию к увеличению (Рисунок 8). Наибольший рост показателей наблюдается после 2014 года. Коэффициент рассчитывается как отношение прибыли от продаж к расходам по обычной деятельности. В целом рентабельность отражает экономическую эффективность производства.

Показатели коэффициентов деловой активности за десятилетний период демонстрируют тенденции к снижению (Рисунок 9).
Коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
Коэффициент оборачиваемости собственных средств рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой сумме собственного капитала и показывает интенсивность использования всей совокупности активов.

Основные регионы деятельности
Компании отрасли распределены по территории страны неравномерно. Наибольшее их количество зарегистрировано в г. Москве и Красноярском крае (Рисунок 10). Это может быть связано, с одной стороны, с регистрацией головных офисов компаний в крупнейшем в стране финансовом центре. С другой стороны, Красноярский край – это регион с наибольшим потенциалом возобновляемых гидроресурсов для производства электроэнергии.
Компании ТОП-25 зарегистрированы только в 15 регионах России.

Наибольшее количество компаний отрасли сосредоточено в Сибирском федеральном округе страны (Рисунок 11).

Доля компаний, имеющих филиалы или представительства, из числа ТОП-25, составляет 20%.
Активность участия в арбитражных процессах
Большая часть компаний отрасли либо совсем не участвует в арбитражных процессах, либо, участвуют в них не активно. (Рисунок 12).

Индекс благонадежности
С точки зрения наличия признаков «фирм-однодневок» или неблагонадежных организаций подавляющее большинство компаний отрасли демонстрируют крайне низкий риск сотрудничества (Рисунок 13).

Индекс скоринговой оценки
Оценка финансового положения компаний отрасли показывает, что более четверти предприятий находится в неустойчивом и критическом финансовом положении и более трети имеют среднее финансовое положение (Рисунок 14).

Индекс ликвидности
Почти половина компаний отрасли показывает наивысший или средний уровень риска банкротства в краткосрочном периоде (Рисунок 15).

Индекс платежеспособности Глобас
Более трети компаний отрасли из числа 25 крупнейших присвоен удовлетворительный Индекс платежеспособности Глобас. При этом, почти половине компаний присвоен наивысший и высокий Индекс платежеспособности Глобас (Рисунок 16).

Таким образом, комплексная оценка предприятий гидроэнергетики, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует преобладании с 2009 до 2014 года неблагоприятных тенденций в данной сфере деятельности. Однако, в последние годы, положение дел в отрасли начало меняться к лучшему.
Информационное агентство Credinform представляет рэнкинг крупнейших российских предприятий гидроэнергетики. Для рэнкинга были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2016 и 2015 годы) компании (ТОП-10). Далее они были ранжированы по коэффициенту оборачиваемости активов в 2016 году (Таблица 1). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.
Оборачиваемость активов рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов компании за период. Показатель относится к группе коэффициентов деловой активности и характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
Специалистами Информационного агентства Credinform www.credinform.ru, с учетом фактического положения дел как в целом в экономике, так и в отраслях, разработан и реализован в Информационно-аналитической системе Глобас расчет практических значений финансовых коэффициентов, которые могут быть признаны нормальными для конкретной отрасли. Для компаний по производству, передаче и распределению электроэнергии практическое значение коэффициента оборачиваемости активов в 2016 г. составило от 0,61.
Для получения наиболее полного и объективного представления о финансовом состоянии предприятия необходимо обращать внимание на всю совокупность показателей и финансовых коэффициентов.
Наименование, ИНН, регион | Выручка, млн руб. | Чистая прибыль, млн руб. | Оборачиваемость активов, раз | Индекс платежеспособности Глобас | |||
2015 г. | 2016 г. | 2015 г. | 2016 г. | 2015 г. | 2016 г. | ||
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |
ООО ГИДРОСПЕЦСТРОЙМОНТАЖ ИНН 6143079313 Ростовская область |
575,9 | 218,5 | 14,3 | 2,2 | 3,08 | 4,22 | 308 Удовлетворительный |
ООО НУГУШСКИЙ ГИДРОТЕХНИЧЕСКИЙ УЗЕЛ ИНН 263015092 Республика Башкортостан |
42,2 | 44,2 | 0,1 | 1 797,0 | 3,98 | 3,532 | 258 Высокий |
НАО ВИЛЮЙСКАЯ ГЭС-3 ИНН 1433015048 Республика Саха (Якутия) |
2 364,0 | 4 279,2 | 770,1 | 898,3 | 0,17 | 0,32 | 175 Наивысший |
НАО МАМАКАНСКАЯ ГЭС ИНН 3802010707 Иркутская область |
263,0 | 267,7 | 90,8 | 82,8 | 0,26 | 0,25 | 196 Наивысший |
НАО НОРД ГИДРО ИНН 7801435581 Республика Карелия |
330,8 | 345,0 | 9,5 | -3,3 | 0,22 | 0,20 | 311 Удовлетворительный |
ПАО КАМЧАТСКИЙ ГАЗОЭНЕРГЕТИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ИНН 4101047002 Камчатский край |
280,0 | 250,1 | 0,7 | -32,8 | 0,21 | 0,20 | 221 Высокий |
ПАО БОГУЧАНСКАЯ ГЭС ИНН 2420002597 Красноярский край |
14 653,7 | 16 149,1 | 4 678,3 | 5 104,6 | 0,18 | 0,19 | 186 Наивысший |
ПАО КОЛЫМАЭНЕРГО ИНН 4908000718 Магаданская область |
2 057,9 | 2 395,5 | 16,8 | 163,6 | 0,12 | 0,14 | 238 Высокий |
ПАО ФЕДЕРАЛЬНАЯ ГИДРОГЕНЕРИРУЮЩАЯ КОМПАНИЯ - РУСГИДРО ИНН 2460066195 Красноярский край |
107 099,0 | 115 033,0 | 30 022,0 | 41 877,0 | 0,12 | 0,13 | 162 Наивысший |
НАО КРАСНОЯРСКАЯ ГЭС ИНН 2446000322 Красноярский край |
18 597,0 | 4 931,6 | 10 243,0 | 4 843,3 | 0,40 | 0,09 | 187 Наивысший |
Итого по компаниям ТОП-10 | 146 263,5 | 143 914,0 | 45 845,5 | 54 732,7 | |||
Среднее значение по компаниям ТОП-10 | 14 626,3 | 14 391,4 | 4 584,6 | 5 473,3 | 0,87 | 0,92 | |
Среднее значение по отрасли | 1 012,8 | 1 110,5 | 22,7 | 94,5 | 0,59 | 0,61 |
Средний показатель коэффициента оборачиваемости активов компаний ТОП-10 в 2016 году находится выше практического значения. Две компании ТОП-10 в 2016 году имеют показатели коэффициента выше практического значения и восемь компаний – ниже (выделены зеленым и оранжевым цветом в столбцах 6 и 7 Таблицы 1). Пять компаний из ТОП-10 в 2016 году снизили показатели чистой прибыли или выручки по сравнению с предыдущим периодом, либо имеют убыток (выделены красной заливкой в столбцах 3 и 5 Таблицы 1).

Средние отраслевые показатели коэффициента оборачиваемости активов за последние десять лет имеют тенденцию к снижению. Это может свидетельствовать о постепенном снижении деловой активности компаний в данной сфере деятельности (Рисунок 2).

Восьми компаниям ТОП-10 присвоены наивысший или высокий индексы платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства.
ООО ГИДРОСПЕЦСТРОЙМОНТАЖ и НАО НОРД ГИДРО присвоен удовлетворительный индекс платежеспособности Глобас, в связи с наличием информации об их участии в качестве ответчиков в арбитражных делах. Прогноз развития индексов – стабильный.