Информационное агентство Credinform представляет обзор тенденций деятельности крупнейших предприятий реального сектора экономики Белгородской области.

Для анализа были отобраны крупнейшие по объему годовой выручки за последние имеющиеся в органах государственной статистики отчетные периоды (2012 - 2017 годы) областные предприятия (ТОП-1000). Анализ проводился на основе данных Информационно-аналитической системы Глобас.

Чистые активы - показатель, отражающий реальную стоимость имущества предприятия, рассчитывается ежегодно как разность между активами на балансе предприятия и его долговыми обязательствами. Показатель чистых активов считается отрицательным (недостаточность имущества), если задолженность предприятия превышает стоимость его имущества.

Крупнейшей компанией Белгородской области по размеру чистых активов является ПАО СТОЙЛЕНСКИЙ ГОРНО-ОБОГАТИТЕЛЬНЫЙ КОМБИНАТ. В 2017 году чистые активы компании составляли более 74 млрд рублей.

Наименьшим размером чистых активов в ТОП-1000 обладало ООО МЕТАЛЛ-ГРУПП, находящееся в стадии ликвидации с 22.03.2018. Недостаточность имущества этой компании выражалась отрицательной величиной - 7,4 млрд рублей.

За пятилетний период средние размеры чистых активов компаний ТОП-1000 имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 1).

Рисунок 1. Изменение средних показателей размера чистых активов компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Доли компаний в ТОП-1000 с недостаточностью имущества в последние пять лет имеют тенденцию к увеличению (Рисунок 2).

Рисунок 2. Доли компаний с отрицательными значениями чистых активов в ТОП-1000

Выручка от реализации
Объем выручки 10 ведущих компаний региона в 2017 году составил 41% от суммарной выручки компаний ТОП-1000. (Рисунок 3). Это свидетельствует о высоком уровне производственной концентрации в Белгородской области.

Рисунок 3. Доли участия компаний ТОП-10 в суммарной выручке 2017 года ТОП-1000

В целом наблюдается тенденция к увеличению объемов выручки (Рисунок 4).

Рисунок 4. Изменение средних показателей выручки компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Прибыль и убытки

Крупнейшей компанией Белгородской области по размеру чистой прибыли является НАО ЛЕБЕДИНСКИЙ ГОРНО-ОБОГАТИТЕЛЬНЫЙ КОМБИНАТ. За 2017 год прибыль компании составила 104,5 млрд рублей.

В целом за пятилетний период наблюдается тенденция к увеличению средних размеров прибыли в ТОП-1000 (Рисунок 5).

Рисунок 5. Изменение средних показателей прибыли компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

За пятилетний период средние значения показателей чистой прибыли компаний ТОП-1000 увеличиваются, при этом увеличивается и средний размер чистого убытка. (Рисунок 6).

Рисунок 6. Изменение средних значений показателей чистой прибыли и чистого убытка компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Основные финансовые коэффициенты
За пятилетний период средние показатели коэффициента общей ликвидности ТОП-1000 находились выше интервала рекомендуемых значений - от 1,0 до 2,0, с тенденцией к снижению (Рисунок 7).

Коэффициент общей ликвидности (отношение суммы оборотных средств к краткосрочным обязательствам) - показывает достаточность средств организации для погашения своих краткосрочных обязательств.

Рисунок 7. Изменение средних значений коэффициента общей ликвидности компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

В течение пяти лет, наблюдается относительно высокий уровень средних значений показателей коэффициента рентабельности инвестиций с тенденцией к снижению. (Рисунок 8).

Коэффициент рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств и демонстрирует отдачу от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала и долгосрочно привлеченных средств организации.

Рисунок 8. Изменение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Коэффициент оборачиваемости активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине совокупных активов за период и характеризует эффективность использования всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения. Коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

За пятилетний период данный коэффициент деловой активности демонстрировал тенденцию к снижению (Рисунок 9).

Рисунок 9. Изменение средних значений коэффициента оборачиваемости активов компаний ТОП-1000 в 2013 – 2017 годах

Малый бизнес
70% компаний ТОП-1000 зарегистрированы в Реестре субъектов малого и среднего предпринимательства Федеральной налоговой службы РФ. При этом доля их выручки в суммарном объеме ТОП-1000 составляет 14%, что значительно ниже среднего показателя по стране (Рисунок 10).

Рисунок 10. Доли выручки субъектов малого и среднего предпринимательства в ТОП-1000

Основные районы деятельности
Предприятия ТОП-1000 зарегистрированы в 22 районах и населенных пунктах области и распределены по территории неравномерно. 71% крупнейших по объему выручки предприятий сосредоточены в областном центре – г. Белгороде, в Старооскольском, Алексеевском и Губкинском районах (Рисунок 11).

Рисунок 11. Распределение выручки предприятий ТОП-1000 по районам Белгородской области

Скоринг бухгалтерской отчетности
Оценка финансового положения компаний ТОП-1000 показывает, что более половины из них находится в устойчивом финансовом положении и выше среднего. (Рисунок 12).

Рисунок 12. Распределение компаний ТОП-1000 по скорингу бухгалтерской отчетности

Индекс платежеспособности Глобас
Подавляющей части компаний ТОП-1000 присвоен наивысший или высокий Индекс платежеспособности Глобас, что свидетельствует об их способности своевременно и в полном объеме погашать свои долговые обязательства (Рисунок 13).

Рисунок 13. Распределение компаний ТОП-1000 по Индексу платежеспособности Глобас

Индекс промышленного производства
По сведениям Федеральной службы государственной статистики, в Белгородской области в течение 12 месяцев 2018 - 2019 годов наблюдается тенденция к росту показателей индекса промышленного производства (Рисунок 14). При этом средний показатель индекса от месяца к месяцу составил 100,5%.

Рисунок 14. Индекс промышленного производства в Приморском крае в 2018 - 2019 годах, месяц к месяцу (%)

По тем же сведениями доля предприятий Белгородской области в объеме выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг в целом по стране за 2018 год составила 0,85%.

Вывод
Комплексная оценка деятельности крупнейших предприятий реального сектора экономики Белгородской области, учитывающая основные индексы, финансовые показатели и коэффициенты, свидетельствует о преобладании положительных тенденций (Таблица 1).

Таблица 1. Положительные и отрицательные тенденции, факторы оценки отрасли

Тенденции и факторы оценки ТОП-1000	Удельный вес фактора, %
Темп прироста (снижения) среднего размера чистых активов	10
Рост / снижение доли предприятий с отрицательными значениями чистых активов	-10
Уровень концентрации капитала	-10
Темп прироста (снижения) среднего размера выручки	10
Темп прироста (снижения) среднего размера прибыли (убытка)	10
Рост / снижение средних размеров чистой прибыли компаний	10
Рост / снижение средних размеров чистого убытка компаний	-10
Рост / снижение средних значений коэффициента общей ликвидности	-10
Рост / снижение средних значений коэффициента рентабельности инвестиций	-10
Рост / снижение средних значений коэффициента оборачиваемости активов, раз	-10
Доля малого и среднего бизнеса в регионе по объему выручки более 22%	-10
Региональная концентрация	10
Финансовое положение (наибольшая доля)	10
Индекс платежеспособности Глобас (наибольшая доля)	10
Индекс промышленного производства	10
Среднее значение удельного веса факторов	0,7

положительная тенденция (фактор), отрицательная тенденция (фактор)

На российском рынке акций появились позитивные новости: Индекс МосБиржи в июне 2019г. несколько раз обновлял исторический максимум и приблизился к значению в 2800 пунктов. Общая капитализация компаний на 14 июня достигла 663 млрд долл. или 40% ВВП.

Капитализация – суммарная рыночная (биржевая) стоимость всех акций компании на определённую дату.

ПАО Газпром является самой дорогой компанией России с рыночной капитализацией 84,1 млрд долл., причем стоимость монополии за год увеличилась почти на 70% (см. таблицу 1). Главным импульсом, толкнувшим котировки вверх, стал пересмотр дивидендов за 2018 г. в большую сторону: с 10,43 руб. до 16,61 руб. на акцию, что превысило ожидания акционеров.

Неплохую динамику показывают ценные бумаги и других участников рэнкинга.

Если рассмотреть отечественный фондовый рынок в глобальном масштабе, то несмотря на существенный рост можно отметить ряд негативных аспектов, определяющих его специфику:

• Совокупная капитализация российских компаний в валютном выражении до сих пор не превысила 100% от ВВП, как это было в 2007-2008 гг. Иными словами, Россия – единственная крупная страна, не нарастившая национальный капитал за последнее десятилетие.
• Вложения в акции не пользуются массовым спросом не только у иностранных инвесторов, но и у внутренних. Ни компании, ни граждане не рассматривают ценные бумаги как инструмент сохранения и приумножения капитала.
• Фондовый рынок РФ ограничен всего двумя десятками ликвидных бумаг, большинство из которых – госкомпании топливно-энергетического комплекса.
• Российские компании очень недооценены. Например, капитализация Microsoft на текущий момент превышает 1 трлн долл., что делает ее самой дорогой компанией в мире - это в 1,5 раза больше, чем капитализация всего фондового рынка РФ. При этом, стоимость активов Газпрома за 2018 г. составили 299,5 млрд долл., у Microsoft – 258,9 млрд долл. Таким образом, активы Газпрома превышают рыночную капитализацию в 3,6 раза, а капитализация Microsoft больше, чем стоимость принадлежащих ей активов в 3,9 раза.